企业并购的财务风险控制分析

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1、分类号学号M201173964学校代码10487密级硕士学位论文企业并购的财务风险控制分析学位申请人：王丹学科专业：工商管理指导教师：王向阳副教授答辩日期：2013.10.28万方数据AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofBusinessAdministrationResearchontheControlofM&AFinancialRiskCandidate:WangDanMajor:BusinessAdminis

2、trationSupervisor:AssociateProf.WangXiangyangHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaOctober,2013万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论

3、文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日万方数据华中科技大学硕士学位论文摘要随着经济的快速发展，我国企业并购活动日益

4、增多，不论是数量上还是规模上都越来越大。然而，随着企业并购活动的日益增多，并购的成功率却不高。企业并购由于它的不确定性所以存在着风险，并且是高风险。风险存在于并购的整个过程各个方面，包括决策风险、财务风险、经营风险、整合风险等等，其中财务风险尤为重要，是起着关键性作用的因素。因而，对并购中财务风险控制的研究就显得很有意义。本文首先回顾了国内外相关理论及研究成果，确定了研究内容和研究方法；然后对企业并购的概念进行了界定，并总结了并购的各种理论；继而分析了并购的财务风险，分别从定义、类型以及成因几方面对目标企业价值评估、并购融资

5、、并购支付以及财务整合存在的风险全面的展开论述；随后分别从这四个方面对并购财务风险的控制方法进行了深入的探讨。不仅仅是理论分析，本文还结合了吉利并购沃尔沃的案例进行了详尽的实证分析，包括吉利对沃尔沃的并购动机、过程、目标企业价值评估、融资、支付、并购后的财务整合风险的全面分析，此外还通过分析并购后的各种数据来判断后续整合与经营的效果，从而对此次并购总结了经验提出了建议。本文的研究对企业并购中财务风险的有效的防范和控制提供指导，具有借鉴意义，期望为提高企业并购成功率做出一点贡献。关键词：企业并购财务风险控制吉利并购沃尔沃I万方

6、数据华中科技大学硕士学位论文AbstractWiththerapideconomicdevelopment,Chinesemergerandacquisitionactivityisincreasing,bothquantityandscalearegrowing.However,withtheincreasingnumberofM&A,itssuccessrateisnothigh,thefailuresofthecaseexisteverywhere.ThereasonisthatM&Aisahigh-riskbusin

7、ess,risksexisttheentireM&Aactivity,andthefinancialriskisanimportantsuccessfactorofthesuccessofM&A.So,it’smeaningfultoresearchonthecontrolofthefinancialriskofM&A.Inthispaperifirstreviewtherelevanttheoriesandresearchresultsathomeandabroad,anddeterminetheresearchconte

8、ntandmethods;thendefinetheconceptofM&Aandsummarizethetheoriesofmergersandacquisitions;analysisthefinancialriskofM&A,includingtargetbusinessvaluat