风险基金与产业基金(提纲)

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1、风险基金与产业基金一、基金、投资基金的特点与类别（一）基金、投资基金的特点。投资基金是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。具有专业化、大众化、低风险、高收益等特点。（二）基金的类别。由于存在着不同的分类，基金又被划分成为许多不同的类型。仅针对证券投资基金的分类标准，常见的就有7种23类。如果以基金投向或操作方式划分，有风险投资基金和产业投资基金。二、风险投资基金（一）风险投资与风险投资基金　　1、风险投资，也称创业投资，是由职业金融家投入到新兴

2、的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业（特别是中小型企业）中的一种股权资本，其特色在于甘冒风险追求较大投资报酬，并将回收资金循环投入类似高风险事业。2、风险投资基金，作为基金之一种，投资基金的主要不同之处：一是其投资的对象,二是其投资方式,三是投资决策。3、风险投资基金资金来源。在风险投资较为发达的国家，风险投资基金主要有两种发行方法：私募的公司风险投资基金的；向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金。　　（二）风险投资或风险投资基金运作模式风险投资基金运作的通常模式：设立公司，发行基金，筛选企业，投资，上市或转让方式，收回投资，获得利润

3、，继续风险投资。它具有高风险（项目失败可能性大）、高收益（个别成功的项目）、低流动性的特点。虽然每一个风险投资公司都有自己的运作程序和制度，但总的来讲包括8步骤。（三）风险投资的本质完善的风险投资体系就是高新技术成果市场化、产业化的关键性支持系统—这，也就是风险投资的本质。（四）风险投资的功能。在一个国家的投融资体系中，风险资本和风险投资体系有着其独特的功能。风险投资的功能共四项。（五）风险投资机构运作方式3　　1、风险投资机构的投资准则　　2、风险投资机构的投资策略　　3、风险投资机构的退出机制　或（六）我国风险投资基金的运作模式探索1、

4、资金来源：官民结合、以民为主2、资金管理机构：中外合作3、投资对象：以高科技企业为主，兼顾其他创新型企业4、投资出路：以海外上市、收购为主（七）风险投资退出方式的选择1、境外设立离岸控股公司境外直接上市。　　2、境内股份制公司境外直接上市。　　3、境内公司境外借壳间接上市。4、境内设立股份制公司在境内主板上市。5、境内公司境内a股借壳间接上市。　　6、股权转让/产权交易。7、管理层回购。8、清盘。三、产业投资基金产业投资基金定义。（一）产业投资基金由来我国的产业投资基金脱胎于西方的创业基金，属于一种新型的投融资工具。（二）产业投资基金意义。

5、1、提供新的融资渠道，改善融资结构。2、充分借鉴证券投资基金的发展和监管经验，促进产业融资体系的完善。3、产业基金能够提供新的股权融资的方式，减轻部分资金密集型行业对于银行债务的高依赖形成的风险。4、产业基金所具有的专家理财特征和积极股东主义的倾向有利于资本运用效率的提高。5、产业基金提供了进行多样化资本运作的可能。3（三）产业投资基金的特征和运作机理1、投资对象2、投资方式3、投资过程4、资产流动性5、基金形态6、募集方式7、投资目的与此相应的产业投资基金运作机理。（四）建立资产投资基金的作用（五）设立资产投资基金的可行性案例简析3