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1、5财贸经济62007年第6期Finance&TradeEconomics,No.6,2007关系型贷款和小银行优势论述评殷孟波翁舟杰内容提要:关系型贷款理论和小银行优势论主要是针对中小企业融资问题而言的,本文通过对关系型贷款理论和小银行优势论的系统分析,解读了关系型贷款为何能降低银行向中小企业贷款过程中的交易费用,理清了中小银行优势论的理论内涵,希望能为我国缓解较为严重的中小企业贷款难问题提供理论上和政策上的启发。关键词:关系型贷款小银行优势论中小企业作者简介:殷孟波,西南财经大学金融学院教授、博士生导师,610074
2、;翁舟杰,西南财经大学金融学院博士生,610074。中图分类号:F832.39文献标识码:A文章编号:1002-8102(2007)06-0034-05关系型贷款理论和小银行优势论一般是针对中小企业融资问题而言的。研究信贷技术、银行规模等因素对中小企业信贷融资的影响,西方国家和我国有着不同的背景。在西方,对此问题的关注是源于20世纪80年代以来的银行业并购浪潮使得中小银行的数目明显减少,银行业呈现集中化趋势,西方学者由此开始研究信贷技术、银行规模是否对中小企业信贷融资产生影响;而在我国,对这一问题的持续关注与我国日益严
3、峻的中小企业融资难问题是分不开的,发展中小银行是否有利于缓解中小企业融资难一直是理论研究的一个重要方面。通过对国内外文献的研读和归纳不难发现,/小银行优势论0实际上在一定程度上包含着/关系型贷款0理论,两者经常隐含着如下一种因果关系:关系型贷款有助于解决中小企业的信息问题(节约交易费用),而中小银行在关系型贷款方面又具有优势,因此中小银行在为中小企业融资方面具有优势。由于这种隐含的因果关系,这两类理论在研究中是经常相互重叠的,即在同一篇文献中经常同时涉及对这两方面的讨论,为此我们在下面的介绍中不对文献作严格区分。一、关
4、系型贷款理论在西方,对关系型贷款理论的广泛关注和深入研究是在银行业并购浪潮导致原有中小银行对中小企业贷款的某些方式被改变,中小企业信贷融资受到一定影响的背景下出现的。Petersen&Rajan(1994)在用1987年美国小企业数据进行实证研究时发现,银行和企业建立密切关系有助于信贷可得性的增加,银行和企业的关系具有价值。Berger&Udell(1995)在分析银行业集中化对中小企业融资的影响时指出,银行对小企业贷款更倾向于信息敏感和关系驱动(Rela-tionship-driven),而对大企业贷款则更倾向于交易
5、驱动(Transaction-driven)。Berlin&Mester(1998)进而按贷款方式将银行贷款划分为市场交易型贷款(TransactionalLending)和关系型贷款(RelationshipLending),他们认为,市场交易型贷款多为一次性的交易行为,信贷需求不会反复发生,而关系型贷款以银行对借款人保持密切监督、银企重新谈判和双方长期隐性合约为基本特征,其主要表现形式为额度贷款和承诺贷款。作为一种细化和更深入的研究,Berger&Udell(2002)把将银行贷款按技术区分为财务报表型贷款(Fin
6、ancialStatementsLending)、资产保证型贷款(Asse-tbasedLending)、信用评分技术(CreditScor-ing)和关系型贷款(RelationshipLending)。他们把前三类贷款技术归并为交易型贷款,这类贷款决策的作出是基于银行相对容易取得的/硬0信息,而不是基于通过长期银企关系才能取得的/软0信息。进而他们对这几种贷款技术的适用性及优劣性进行了如下分析:财务报表型贷款强调对企业财务状况的评估,贷款决策和贷款条件主要基于贷款申请者所提供的资产负债表和损益表,该技术34主要适用
7、于那些财务报表经过严格审计、信息透明度较高的大企业,某些有较长历史、业务比较透明、报表审计严格的小企业¹也能适用这种技术;资产保证型贷款又称抵押担保型贷款,这类贷款的决策主要取决于借款者能否提供保质保量的抵押品,该技术有很强的事后监督功能,被广泛应用于对中小企业的贷款,其缺点是要求银行具有较强的监督能力,并需要支付相对昂贵的交易费用;信用评分技术是一项运用现代数理统计模型和信息技术对客户的信用记录进行计量分析从而作出决策的技术,该技术具有成本低、效率高等特点,可以在较大程度上缓解信息问题,20世纪80年代以来被美国金融
8、机构运用于小额贷款的发放上,但由于该技术较复杂,对信息系统和数据积累的要求较高,其应用范围受到限制;关系型贷款是指贷款人的决策主要基于通过长期和多渠道与企业接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而作出,这些信息的获得部分是通过银行为企业所提供的存贷款和其他金融产品的服务,另外还可以通过与当地社区中其他成员的接触中获得,比如企业
