20071214-联合证券-led行业报告

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1、行业深度研究市场广阔的LED产业信息技术/电子元器件增持2007/12/14¢LED是一种节能环保、寿命长和多用途的光源。专业咨询机构预测全球高亮度LED市场将从06年的40亿美元增长到2011年的90亿美元，年均复合增长率16.7%。中国大陆已经成为世界上重要的中低端LED封装生产基地。06年我国LED的产值为140亿元，预计08年应用市场规模将达到540亿元，到2010年国内LED产业的规模超过1000亿元。¢2000年至2003年之间，手机背光源的普及推动全球LED产业快速发展；从2007年起，笔记本电脑屏幕采用LED逐渐普及，是全球LED

2、产业新的发展动力；未来高亮度照明LED的市场非常广阔。¢LED的生产过程包括单晶生长和外延生长、芯片制造和封装。上游的单晶和外延生长对技术和资本的要求很高。LED产业的核心问题是材料技术的突破，它的发展史是一部材料开发史。¢从“十一五”计划开始，我国政府将把半导体照明工程作为一个重大工程进行推动。国内企业大多数从事LED下游的封装和应用，所需芯片、关键设备和技术大部分得从境外进口。¢在国内从事LED业务的上市公司中，我们推荐同方股份。同方股份持有55%股权的清芯光电生产高亮度GaN基外延片和芯片，目前其LED产品封装后可达60lm/w。清芯光电拥

3、有核心MOCVD设备、高亮度蓝绿光LED外延片生长、高亮度蓝绿光芯片制造的知识产权。08年清芯光电产能可望达到12亿颗高亮度芯片（08年的这一高亮度LED细分市场的需求至少达到45亿颗），全部达产后每年实现销售收入7亿元，净利润约2亿元。同方股份明年将配股，将投入8亿元使清芯光电最终拥有45条生产线，形成年产36亿颗高亮度芯片的生产能力。分析师龚浩(021)58406364gonghao@lhzq.com卢山(0755)82492953lushan@lhzq.com谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。欢迎访问我们http://219

4、.133.104.135/ibase。1/19市场广阔的LED产业_20071209Dec-2007目录投资建议...................................................................................................................................3LED是一种绿色光源..............................................................................

5、................................4LED是一种绿色光源...........................................................................................................4中国大陆是重要的中低端封装生产基地............................................................................5市场前景广阔.........................

6、..............................................................................................6大尺寸LCD背光源推动LED产业进入另一个发展高峰................................................7LED是一个技术密集产业...............................................................................................

7、.....10LED产业链的上游技术门槛高.........................................................................................10LED的技术核心是材料.....................................................................................................11领先厂商通过专利构筑技术壁垒....................................

8、..................................................11各国发展LED产业的道路不同..