财务杠杆在新能源发电企业融资中的应用——以J企业为例

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1、学校代码10125专业代码125100硕士学位论文题目财务杠杆在新能源发电企业融资中的应用-以J企业为例姓名荆少晶专业MBA研究方向财务管理所属学院MBA教育学院指导教师姚晓民二〇一八年三月十一日UniversityCode10125MajorCode125100ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleTheapplicationoffinancialleverageinthefinancingofnewene

2、rgypowergenerationenterprises--TakingJenterpriseasanexampleNameJingShaojingMajorBusinessAdministrationResearchOrientationFinancialManagementSchoolShanxiUniversityofFinanceandEconomicsTutorYaoXiaomingMar.11th，2018学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立

3、进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、

4、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要能源是人类生存及发展重要的物质基础,也是全球政治、经济、外交和军事关注的焦点。中国经济的持续快速发展，必须有强有力的能源保障。对于未来的可持续发展,中国需要建立一个新的能源安全观，能源革命是可持续发展的基础，即建立绿色低碳的新的能源体系。作为中国的基础建设重要行业，新能源的发电行业在整个发展

5、过程中需要足够多的资金进行支持。但由于国家政策体系及措施有待完善、技术与发达国家还有很大差距、成本较高、资金回收周期长等原因，融资成为新能源发电企业的重中之重。财务杠杆理论在企业实际应用过程中既会产生正效应，同时，也会产生负效应，一方面，当财务杠杆是正效应时，企业的融资利息率低于它的投资利润率，此时，企业因为负债经营使得部分利润发生转移，进而使企业获得超额利润；而另一方面，在财务杠杆起负作用的时候，企业的融资利息率大于或等于它的投资利润率的，这种情况下，公司负债经营获得的利润是小于或等于它因负债

6、经营所产生的利息的，因此公司就应该通过减少企业权益资本的方式来偿还债务，控制财务杠杆的负效应所带给公司的杠杆损失。本文的研究主体是我国新兴行业之一的新能源发电行业，从企业的角度出发，对具体的实例进行分析，将J公司作为本次发电行业的代表企业，对新能源发电行业的研究、对促进新兴行业的发展具有重要意义。通过财务杠杆的相关理论知识，对我国新能源发电行业现有的财务杠杆水平，财务杠杆正效应与财务杠杆负效应进行分析，对于新能源发电企业如何正确运用财务杠杆理论提高融资效率提出对策。在对财务杠杆在新能源发电企业融

7、资中的应用研究过程中，对新能源方面的的融资方面的文献资料进行搜集，查阅、到J企业进行实地考察，获得了第一手的研究资料，并通过资料分析企业自身的债务偿还能力指标和财务杠杆的运用水平，对新能源发电公司如何正确运用财务杠杆来融资进行深入的研究分析，针对新能源发电企业的融资困境，结合新能源发电项目建设的特点，对J企业如何正确运用财务杠杆，更有效进行融资提出对策，使企业能够准确认识融资与财务杠杆的关系，做出正确的融资决策，提高融资效率，发挥财务杠杆的正效应，同时也为其他新能源发电公司使用财务杠杆进行融资决

8、策时提供参考建议。1财务杠杆在新能源发电企业融资中的应用-以J企业为例新能源发电行业当前的主要问题之一就是缺乏新的有效的融资渠道，这会无形之中增加融资的成本，最终导致资金的流动不能满足要求以及盈利模式的不匹配等后果，而J企业处于快速发展阶段，面临着巨大的资金需求，因此J企业应该衡量和规避企业财务风险、控制负债规模,改善资本结构,提高资本金利用率、合理利用财务杠杆和经营杠杆这两者的综合作用并注重在企业发展的不同阶段的财务杠杆的运用。目前该行业的突破口就是寻求新的融资方式，降低融资的成本，提高融资效