互联网金融_缘起_风险及其监管_刘越

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1、社会科学研究2014.3.互联网金融:缘起、风险及其监管刘越徐超于品显〔摘要〕互联网金融正在改变传统金融生态环境。市场需求是互联网金融兴起的决定性因素。互联网金融与传统商业银行应该是互补关系，二者竞争的关键在于谁能够获取更多的信用数据，从而最终赢得客户。互联网金融目前发展参差不齐，对传统金融业的冲击并不大，但对传统金融运行将产生深远影响。以阿里金融为代表的互联网金融主体在融资、支付与结算等领域内的重大创新，必将给传统商业银行的经营管理带来新情况、新问题、新挑战。互联网金融面临的特殊风险主要有技术风险、业务风险和法律风险。一方面，监管部门不能缺位，必须正视其风险;另一方面又不能越位，实施过度监管

2、。对互联网金融出台监管措施目前尚需要一定时间的观察期，以充分了解行业生态和动态。〔关键词〕互联网金融;商业银行;冲击;风险;监管〔中图分类号〕F830.95〔文献标识码〕A〔文章编号〕1000－4769(2014)03－0028－06一代互联网技术的推动，电子商务、互联网业与一、引言金融业三者之间的交叉业务日益频繁，行业融合互联网金融当前尚没有科学的定义、业务边趋势明显，诞生了一种新金融形式———“互联网界和明确的监管规则，但作为一种金融创新路径，金融”。互联网金融与生俱来的特征是便利、快已经快速演变为不可逆转的发展趋势。互联网金捷、具有包容性(例如对服务对象没有收入歧视融在我国经历了两次大的

3、发展浪潮:1990年代中等)，内在地体现了普惠金融的理念和价值，是〔2〕期开始，随着传统金融业务的网络化，银行等实普惠金融的应有组成部分。Allen(2002)认为体金融机构通过互联网开展了线上服务，如网上互联网金融是传统金融与互联网精神相结合的新银行、网上证券、移动支付、网上保险等;进入兴领域，并不是互联网技术的金融，而是基于互〔1〕21世纪以来，伴随着大数据、云计算、搜索引联网思想以技术作为必要支撑的金融。Scholtens〔3〕〔4〕擎、社交网络、移动支付等互联网现代科技的飞等(2003)和Berger等(2008)均认为互联网速发展，各类互联网在线服务平台直接或间接向金融是各种金融业务

4、与现代IT、Web技术的有机客户提供第三方金融服务业务开始兴起。由于新结合的一种新型金融形式。Klafft(2008)研究指〔基金项目〕中国博士后基金项目“影子银行体系国际监管问题研究”(2013M541122);国家自然科学基金项目“影子银行体系的宏观经济效应研究:基于货币视角”(71303257)〔作者简介〕刘越，安徽财经大学经济学院讲师，博士，安徽蚌埠233030;徐超，中国社会科学院亚太与全球战略研究院助理研究员，博士;于品显，中国农业银行北京分行职员，北京100007。·28·出由于贷款人在互联网金融环境下对匿名网络环数据即可以大大丰富小微企业的信用数据，这些境下的贷款经验不足以及信

5、息非对称性更严重等，数据便于金融企业有效地开展小微金融业务，而面临的资金交易风险比传统金融业要高出很多。云计算的应用能够保证海量信息处理的需求。一〔5〕谢平等(2012)认为互联网金融的发展除了改则金融企业可以较低的成本对金融产品进行风险变传统金融格局，引入竞争外，更重要的是可以定价，并针对不同顾客的资金需求信息量身定制进一步优化资金、资源配置与促进实体经济发展，相关金融产品;二则顾客可以方便地实现金融产尤其是中小企业、小微企业的发展。互联网金融品的定制化低成本消费。另外，搜索引擎技术的符合十八届三中全会关于鼓励普惠金融、鼓励金运用，使消费者和金融企业均能从海量信息中搜融创新、丰富金融市场多层

6、次发展的宗旨。寻到与自身需求相匹配的最佳信息。互联网金融正在改变传统金融生态环境，也给同时飞速发展的虚拟经济尤其是电子商务对传统金融领域带来了新情况、新变化、新挑战。但互联网金融的兴起起到了推波助澜的作用。进入在互联网金融繁荣的背后，不免泥沙俱下，最终的21世纪以来，我国电子商务规模逐年加速增长，发展结果如何存在很多变数。在此背景下，需要冷据艾瑞咨询统计，2012年的整体交易规模达到静思考，互联网金融因何而起?互联网金融与传统8.1万亿元。另据天猫发布的数据，2013年11月商业银行是什么关系?互联网金融是否需要监管，11日，天猫的网购成交额达到350.19亿，比上需要怎样的监管?年“双十一”

7、成交额增长83%。支付宝实现成功支付1.88亿笔，最高每分钟支付79万笔。随着二、互联网金融缘起电子商务对生产、物流和社区服务等的日益渗透，首先需要弄明白的问题是，互联网金融因何网络经济与实体经济、线上与线下形成融合发展，而起?纵观全球互联网金融的诞生、演化状况，而且呈现跨境合作与全球扩张的发展趋势。正是〔6〕其兴起和发展大致呈以下三大趋势:一是第三电子商务的飞速发展对便捷网上支付的迫切需求，〔7