河钢股份财务战略优化研究

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1、学校代码10530学号201510040387分类号F235密级公开硕士学位论文河钢股份财务战略优化研究学位申请人龚容指导教师王小波张家梅学院名称商学院学科专业会计硕士研究方向公司财务与治理二零一八年六月十五日ResearchonOptimizingtheFinancialStrategyofHBISCompanyLimitedCandidateGongRongSupervisorWangXiaoboZhangJiameiCollegeBusinessSchoolProgramMPAccSpecializationCorporateFinanceand

2、GovernanceDegreeMasterUniversityXiangTanUniversityDateJune15th,2018摘要近年来，我国经济发展进入新常态，经济增长速度由高速增长逐步转变为中高速度增长。我国钢铁行业面临巨大的库存压力、去产能压力与去杠杆压力。文章研究钢铁企业在供给侧改革背景下的财务战略问题，以推动企业总体战略的实现，促进钢铁企业转型升级。论文选取河钢股份作为研究对象，在财务战略理论的基础上提出了优化河钢股份财务战略的方案。论文首先运用PEST和波特五力模型对河钢股份的内外部环境进行分析。研究发现公司内部具有较大优势，外部机

3、遇与挑战并存，钢材市场回暖，竞争环境逐渐公平，高端钢材产品的市场需求空间大，河钢股份应当加大研发力度，生产中高端产品，同时公司也要拓宽融资渠道，提升短期偿债能力。文章分析了河钢股份现行的融资战略、投资战略与收益分配战略，并结合供给侧改革背景，分析河钢股份现行财务战略存在的问题。研究发现，河钢股份的融资战略存在资产负债率过高，偿债风险高、融资渠道单一，财务费用高、融资结构失衡，长期筹资少等问题；投资战略存在投资规模增长不合理，投资效益低、投资方向单一，研发投入少的问题；收益分配战略存在收益配额不稳定，投资吸引力下降、每股收益极低，股市表现不佳、分配形式单

4、一，加大了财务风险等问题。文章还结合财务战略矩阵提出河钢股份的优化方案，提出了从融资战略、投资战略、收益分配战略等三个方面优化企业财务战略，具体包括调整资本结构，增加权益资本比例、增加长期负债筹资、争取政府补助、合理控制投资规模，集中资源发展核心业务、增加研发投入，提升产品研发效率、投资优质资产，提升自身投资水平、采取低正常加额外股利政策，将股票股利与现金股利相结合。最后，为了保障河钢股份财务战略优化方案的有效实施，论文明确了实施方案的保障措施。论文通过财务战略优化方案的研究，可以为企业加强风险意识、防范财务风险、制定合理财务战略提供经验借鉴，具有现实

5、意义。关键词：融资战略；投资战略；收益分配战略IAbstractInrecentyears,China’seconomicdevelopmenthasenteredanewnormal,andtherateofeconomicgrowthhasgraduallychangedfromhigh-speedgrowthtohigh-andmedium-speedgrowth.China'ssteelindustryfaceshugeinventorypressures,pressurestoremovecapacity,anddeleveragingpre

6、ssures.Thearticlestudiesthefinancialstrategyofironandsteelenterprisesinthecontextofsupply-sidereformtopromotetherealizationoftheoverallcorporatestrategyandpromotethetransformationandupgradingofsteelenterprises.ThepaperselectedHBISCompanyLimitedastheresearchobjectandputforwardapl

7、antooptimizethefinancialstrategyofHBISCompanyLimitedbasedonthefinancialstrategytheory.ThepaperfirstusesPESTandPorter'sfiveforcemodeltoanalyzetheinternalandexternalenvironmentofHBISCompanyLimited.Thestudyfoundthatthecompanyhasalargeinternaladvantage,externalopportunitiesandchalle

8、ngescoexist,thesteelmarketispickingup,thecompet