银行业公司治理特殊

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1、银行业公司治理特殊吗？作者简介：洪正（1971-），男，安徽巢湖人，西南财经大学中国金融研究中心金融学博士生，1991年—2000年曾任职于中国人民银行巢湖中心支行，在《金融研究》、《经济评论》等全国经济类核心期刊上发表文章8篇，研究方向：货币政策与宏观调控、公司金融。Isbank’scorporategovernancespecial?HongZheng(FinancialDepartmentofSouthwesternUniversityofFinanceandEconomics,Chengdu610074P.R.

2、China)银行业公司治理特殊吗？内容提要：尽管银行业的公司治理在实践中非常重要，但其理论基础却不太清楚。我们认为正是银行业的特殊性使得银行业与一般企业的公司治理存在着重大区别。银行业的特殊性主要表现在：高杠杆率、资产组合的不透明性、存款挤兑的可能性以及存在外部安全网和严格的监管，本文从投资者保护的视角试图将这些特殊性纳入一个统一的分析框架。分析表明：股东在银行公司治理中的作用不宜高估，高杠杆率使得银行股东有过度冒险和侵占的倾向，为了吸引外部投资者提供资金，股东必须在激励经营者努力工作、建立有效的内控制度和提高风险管理

3、水平等方面发挥积极作用。外部安全网的存在会显著恶化内部人的道德风险，但未保险外部投资者有激励强化市场约束，审慎的监管则在限制内部人的冒险行为、信息披露及减少存款保险带来的道德风险等方面至关重要。因此，市场约束与外部监管应保持平衡并相互补充，存款保险制度一定要有审慎的银行监管作支撑，而16央行的最后贷款人角色则是不必要的。关键词：银行公司治理投资者保护道德风险监督激励Isbank’scorporategovernancespecial?Abstract:Theoreticalfoundationofbank’scorpo

4、rategovernanceisnotstrongdespiteitsimportanceinpractice.Ipointoutthatitisspecialfeaturesofbankactivities,suchashighleverage,opaquenessofportfolios,possibilityofbankrunandoutsidesafetynetsandstrictsupervision,thatmakesbank’sgovernancemechanismisdifferentfromnon-f

5、inancialenterprises.Buildingthesespecialfeaturesintoaintegratedframeworkfromtheviewofinvestors’protection,Ireachseveralinsightfulconclusions:inordertoattractotherinvestorstoprovideadditionalfundseventhoughhighleverageinducesbankshareholderstotakeexcessiverisksfo

6、rhisownbenefit,theymuststimulatemanagerstoworkhard,andsetupefficientinternalcontrolsystem;Whilesafetynetsmayworseninsiders’moralhazard,partlycoveredinsurancearrangementandinformationaldisclosurehelpoutsideuninsuredinvestorsexertmarketdiscipline;Strictsupervision

7、playsacrucialroleinrestrictinginsiders’risktaking,improvinginformationaldisclosureandreducingtheproblemofmoralhazardduetoinsuranceprogram.Asaresult,marketdisciplineandsupervisionshouldcomplementwitheachother;safetynetsisonlyeffectiveunderthesupportofstrictsuperv

8、ision;thelastresortofcentralbankisnotnecessaryforbankgovernance.KeyWords:bank’scorporategovernance;investors’protection;moralhazard;monitoringincentiveJELClassificati