银行业上市公司治理特征分析

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1、银行业上市公司治理特征分析李笑罗栋梁江苏师范大学科文学院江苏师范大学研究生院银行业上市公同不同于一般的上市公同，其公同治理具有较强的行业特性。我们通过采用独立样本T检验的方法，对比分析了银行业与制造业上市公司的公司治理数据，发现银行业上市公司在董事会规模、年度内董事会会议次数、监事会规模、年度内监事会会议次数、股权制衡度、高管持股等方而与制造业显著不同，具有较强的特殊性，并据此分析和关原因。关键词：上市银行;公司治理;行业特征;一、文献回顾在2008年以前，W内外学者在研宄公司治理与绩效关系的问题上大多以企业为主体，直到金融危机的来临，遭遇重创的金融企业才引发了学者们对其公司治理问题的

2、关注。Felsenthal(2009)在文章中提到金融危机爆发的原因主要来源于银行的规模、行业复杂性以及金融机构的董事会失效。Tehranian(2009)认为银行的绩效、盈余管理和公司治理结构是内生的，高管人员薪酬、独立董事、和资本与盈利呈正和关。Adams和Mehran(2012)研宄了长达34年跨度的美国银行数据来分析公司治理与银行绩效的关系，通过托宾Q理论讨论董事会规模对绩效的影响程度，因此银行控股集团治理监管需要考虑银行的独特特性。国内的相关研究。李维安、曹延求(2003)从理论上分析了商业银行公司治理的特殊性。他们认为商业银行由于经营目标、市场竞争程度、市场管制以及资本结构

3、等方面与其他行业不同，使得商业银行公司治理具有较强的行业特殊性。张娜、关忠良、郭志光(2011)以我国14家上市银行5年的面板数据为研究样木，对银行的董事会特征与银行绩效间的关系进行研究发现，独立董事、女性董事对银行缋效之间呈正相关关系，董事会规模、两职兼任对银行绩效呈反向关系，而董事会的会议次数与银行绩效之间呈不显著的正相关关系。李金、黄雯(2013)选取了14家在沪市上市的商业银行2008年至2012年的相关数据作为研究样本,通过实证研宄发现第一大股东持股比例与银行绩效之间存在显著地负相关关系，而股权制衡度与银行绩效之间则存在着显著地正相关关系。高正平、李仪剑(2010)以1999

4、年至2008年我国9家商业银行的数据位样本，发现股权制衡度与银行绩效、国家股权对于银行绩效之间呈正相关关系。二、银行上市公司治理特性虽然公司治理理论适用于所有行业，但由于自身行业的特殊性，让我们不能单纯地把针对一般企业的公司治理理论套用在银行身上。由于制造业是我国国民经济的支柱性行业，公司数量最多，所占经济比重最大，我们选择制造业代表一般性行业，分析银行与一般企业在公司治理问题上的具体差异。（一）银行上市公司治理的总体情况截至目前，在我国境内上市的银行共有17家。在这17家银行中，中国农业银行与光大银行于2010年实现上市，上海银行于2016年实现上市，为保证数据一致性，我们将年份跨度

5、设定为2010年至2015年。在制造业上市公司样本的选取屮，剔除了在中小板块、创业板块上市的公司以及曾被ST、*ST过或在这六年内退市或新上市的公司，以保证两个行业数据的一致性。据此，最终选择制造业上市公司549家共3294个样木，银行业上市公同16家共96个样木。所有数据均来源于CCER数据库与国泰安数据库。在银行业和制造业上市公司的公司治理屮，我们选择丫董事会规模、监事会规模、报酬最高的前三名董事薪酬之和、报酬最高的前三名高管薪酬之和、年度董事会会议次数、年度监事会会议次数、高管持股、董事会与总经理的两职设置状况、股权属性、股权制衡度以及第一大股东持股比例等11个公司治理指标，各指

6、标的描述性统计如表1所示。在表1屮，银行业董事会规模的平均人数为11人，与制造业均值5人相比，银行业的董事会规模偏大。制造业上市公司董事会会议召幵次数差距非常大，最大的为38次，最少的仅4次，均值为6次;银行董事会会议次数最少的为2次，最高的仅为26次，但是平均数为12次，远远高于制造业上市公司董事会的幵会次数。同样，从监事会规模上看，制造业监事会人数最多为15人，最少仅冇2人，均值为5人;银行业监事会人数为最多为16人，最少为5人，均值为8人，银行业监事会的规模更大。两行业监事会会议次数最小值均为1次，制造业会议次数最大值为14次，均值为5次;银行业会议次数最大值为12次，均值为6次

7、，银行业召开监事会更加频繁。制造业报酬最高的前三名董事薪酬之和最大值为2670万元，最小值为78.4万元,均值为474万元;银行业最大值为1830万元，最小值为410万元，均值达518万元。制造业报酬最高的前三名高管人员薪酬之和最大值为3760万元，最小值为97.4万元，均值为612万元;银行业最大值为2130万元，最小值为462万元，均值为663万元。无论是董事薪酬还是高管薪酬，可以看出相比于银行业，制造业各企业间差异更加显著，但两行业均值相