2015春季西电大作业《投资学原理》

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1、学习中心/函授站广州学习屮心姓名学号西安电子科技大学网络与继续教育学院2015学年上学期《投资学原理》期末考试试题（综合大作业）题号—•二三总分题分503020得分考试说明：1＞大作业于2015年4月3日公布，2015年5月9日前在线提交;2、考试必须独立完成，如发现抄袭、雷同、拷贝均按零分计。一、简答题（每小题10分，共50分）1、试评述投资对彖的相关性对投资组合的风险分散作用。答：当投资对象收益率完全负相关（R二-1.0）,投资分散化完全可以消除纽合投资的风险。当投资对象收益率完全正相关，投资分散化不能完全消除组合投资的风险。在不同对

2、象上的投资多元化虽可在一定程度上降低投资风险，但不能完全消除投资风险。2、作出卖出看涨期权的盈亏关系图，并作简要说明。答：就看涨期权而言，买入方之所以买入，是因为其预期某种金融资产价格将上涨,希望通过履约获利，或通过以较高期权费转让期权合约获利，而卖岀方之所以卖出，是因为英预期该种金融资产价格将下跌，当市场价低于协定价格时，看涨期权购买者会自愿放弃期权，卖出方卖出期权收取的期权费即为盈利。3、证券投资组合理论的假设有哪些？答：（1）假设证券市场是有效的，投资者能得知证券市场上各种证券收益与风险变动及其原因。（2）假设投资者能对各种证券及其

3、组合的收益和风险进行定量描述。在证券投资组合理论中，单一证券的收益和风险是用期望收益率和标准差衡量。证券投资组合的收益与风险是各项证券期望收益率的加权平均数衡量，而风险则不同。（3）假设投资者都是综合考虑收益和风险的影响，力求效用最人化，即一定条件卜•的期望收益最高或风险最低作为选择标准。（4）假设投资者在追求效用最人时，都是风险回避型的。4、金融期货交易的特征是什么？答：（一）场内交易规则金融期货交易必须在交易所内进行，成交价以公开叫价或其他方式竞价达成，只有交易所会员才能亲口或委派代表进入交易所进行交易，金融期货交易是通过标准化的金融

4、期货合约进行的；金融期货交易的履约是由清算公司保证的。（二）保证金制度为了降低金融期货交易的风险，保证金融期货交易的止常进行，参与金融期货交易者必须在成交后通过经纪公司向交易所交纳一定数量的保证金，以防止交易者在亏损时不能偿还现象的出现。5、投资组介中的系统风险是如何衡虽的？答：衡量债券利率风险的三个原则:（1）承受较高利率风险的债券，其价格波动的程度较大，反Z,价格波动的程度较小。（2）政府债券的市场价格与利率高低成反比（3）在高利率时期，只要利率仍冇上升空间，债券价格一般下跌；在低利率期间，只要利率仍有下降空间，债券价格总是居高不下，

5、涨多于跌。二、计算题（每小题10分，共30分）1、某企业开发一种产品，固定成木为10万元，产品的单位变动成木为30元，单价为50元。（1）当产量达到多少吋，企业才能保本？（2）111于市场竞争激烈，产品必须降价销售，价格降为40元，此时保本点的产量为多少？解：（1）保本点Q=100000/（50-30）=5000（件）（2）保本点9=100000/（40-30）=10000（件）2、设某债券的面值为1000元，票面利率为8%,-13年付息一次，三年到期，收益率为10%,求它的偿还期限是多少?（10%,1、2、3年的贴现因子分别为0.909

6、1、0.8264、0.7513）解：用近似法计算：1000*10%+1000—90031000+9002=14%3900=工1000*10%(1十14%)『1000(1+14)3900工907.13说明到期收益率不是14%,而是高于14%,4/?=15%3900=》1000*10%(1+15%)/1000(1+15)3900工885.840.14-Ra_907,13-9000.15-0.14~885.84-907.13Ra=0.1434=14.34%3、某债券面额为1000元，距到期口为1年，利率8%,每年支付一次利息，债券市场价格为95

7、元，利用插值法计算到期收益率。解：一年后的本金利息和二100+100*8%二108元现在的市场价格为95元，到期收益率二持有期收益率=(108-95)4-95=13.68%三、论述题(每小题10分，共20分)1、论述股票市场技术分析的有效性。答：任何一个技术分析，都不能离开对基木面，市场基木而，板块基木而的分析为基础而展开的；光技术性指标分析往往是滞后的，冇可能买进去就套起，所以要特别注意。2、为什么说分阶段投资既是一种制约工具，又是一种激励机制？答：市于这样的投资方法能克服贪焚和短视，长时间來看有产牛收益。