资金时间价值在现代企业理财中应用

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1、资金时间价值在现代企业理财中应用【摘要】随着经济体制改革的深入进行，企业在市场经济条件下取得了较快的发展，企业为了长期持续性发展的需要，开始注重资金的时间价值，在企业的理财中，不再盲目的投资，而是通过资金投资的时间还分析投资的回报率，资金时间价值贯穿于企业财务管理活动的全过程，对企业的理财起着重要的作用。本文首先对资金时间价值的含义做了简要的分析，然后针对企业的情况，分析了资金时间价值的企业风险，并进一步阐述了资金时间价值在企业财务经营管理中的具体应。【关键词】货币时间价值企业理财风险分析前言：随着企业生产经营活动开展的越来越广泛，企业的投资额度有了较大的增加，投资的资金在

2、周转的过程中会随着时间的推移而不断的增值，因此从资金投入到收回的这一时间段内，资金会有所增值，形成一定的价值差额，这就是资金的时间价值理论，利用资金时间价值理论可以为企业在多元化的投资决策过程中把关，从而准确的把握投资的时间和投资的数量，提高投资的回报率，即拉大投资到收益过程中的价值差。1.资金时间价值概述1.1资金时间价值含义。资金作为企业生产经营活动的资本金，在流通中通过周转来实现资金的增值，在不同的时期所反映出来的价值量的差额即是资金的时间价值，是企业进行投资决策的重要依据。现代企业由于不断的发展壮大，所以资金时间价值在公司的理财中起着重要的作用。资金时间价值通常都是

3、不考虑风险和通货膨胀等因素在内，指在货币等值情况下，不同时期所收到的资金价值的大小。1.2资金时间价值计算方法。资金时间价值的计算主要包括两个方面，一是现值，二是终值。现值是指未来某时点的货币折算到现在的价值，终值是指现在时点的货币在未来某时点的价值。货币时间价值通常在没有风险，没有通货膨胀的条件下计算得出，是相对数，主要用社会平均资金利润率表示。他是企业的最低利润率，也是企业资金的最低成本率，主要把货币的资金通过计算。折算到同一时点，进行企业资金的价值比较。用复利计算现值的计算公式如下：现值二终值*(1+i)-n用复利计算终值的计算公式如下:终值二现值*(1+i)n1.在

4、资金时间价值下的企业风险分析2.1投资收益不确定性。投资收益作为对投资活动的预期估算，本身就有着很大的不确定性，同时在投资过程当中也会随着市场、行业等诸多方面的影响而发生无法预期的改变，最后的收益不可能都按事先预算好的轨迹来运行，收益可能高于预期也可能低于预期，甚至有可能没有收益，这就是所谓的资金风险损失。2.2投资活动具有周期性与时滞性。投资本身就具有一定的风险性，投资不是随时能收回的行为，投资是资金在某一时间段内所形成的价值差额，对这个价值差额所形成的影响因素多多，内部环境和外部环境任何一方发生变化，都会直接导致投资风险的存在。如某些国家害怕中国经济的快速崛起而实现不断

5、的打压，从而导致人民币在国际市场上大幅增值，这对进出口企业的经营就形成了一定的风险，国内市场通货膨胀增加，企业的成本增加，但营业额不但没升，反而降下来了，而对于外国消费者来讲，进出口企业的产品出品的成本增加了，国外消费者所买到的进口产品进口成本也增加了，所以消费者会减少对其的购买，这样就会导致企业的流动资金减少，严重情况下会使企业破产倒闭。同时投资不是一时的行业，而是要经过一个时间段，但在这个投资实施的过程当中，如果企业发现了投资的风险时，资金也无法立及收回，具有时滞性，这也使投资的风险加大。2.3投资活动的投资预测不准性。在进行某项投资时，首先要对此项投资活动进行投资预测

6、，大致的需要投入多少的资金量，如果这个投入的资金量预测的不准确，也会导致对投资的预期估计错误。如果对资金投资估计的过低，而对预期效益估计得过高，则会直接影响决策的错误性，同时，如果对此项活动投入的资金量估计得过低，那么会直接导致项目无法正常启动或是中途因缺乏资金而停工，这样会使项目的成本和各项费用增加，从而影响投资的周期及回收率。1.资金时间价值在现代企业资金管理中的应用3.1在企业投资活动中的应用。企业投资活动中，需要考虑资金的时间价值影响，这包括资金量大小，资金投入时间长短，资金投资收益等问题，这就需要运用科学价值评判方法来确定。引入时间因素。在考虑时间价值的基础上对项

7、目可行性做出评价，如财务内部收益率，财务净现值，动态投资回收期等。财务净现值的原理是：假设年末资金预期收益可以完全实现，那么把初始投入金额看成是按照一定利率借入的。当净现值为正数时，说明该项目有利可图，在偿还借款本息之后。仍有盈余，当净现值为零时，说明资金可偿还本息，当净现值为负数时。表示资金投资成本高于资金收益额，企业项目亏损。通过这种资金价值评判，可以相对科学的对资金流和资金收入进行分析，对于传统的不考虑资金时间价值，直接对资金收益进行叠加而导致过于乐观的评判方法，有一定的修正作用。3.2在企业进行项目的盈亏平