房地产企业借壳上市动机和绩效研究--以绿地集团为例

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1、分类号密级公开UDC编号20161550043硕士学位论文房地产企业借壳上市动机和绩效研究——以绿地集团为例申请人姓名孟蕾玲导师姓名及职称孙家和，教授申请学位类别专业学位学科专业名称会计硕士培养单位会计学院MPAcc教育中心学位授予单位广东外语外贸大学2018年5月13日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学

2、位论文作者签名：孟蕾玲签字日期：2018年5月13日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：孟蕾玲导师签名：孙家和签字日期：2018年5月13日签字日期：2018年5月13日摘要随着我国经济形势的日益严峻，各行各业都进入了急求转型与创新发展的新时代，巨大的资金需求让众多企业不约而同的将

3、注意力投向资本市场。资本市场能够极大促进资源合理配置，丰富融资渠道，实现企业的资产重组，在让企业的经济结构得到进一步完善的同时，也让企业的经济得到长远的发展。近年来，我国对国企的混合制改革也日益重视，首要之一就是需要大力推动国有企业整体上市的步伐，将社会资本注入企业，实现国有企业的混改。在我国，IPO执行核准制，门槛高，审核周期长，且时有关停，借壳上市相较之下上市成本低廉，速度快，手续简单，这些优点让借壳上市成为众多企业进入资本市场的首选。房地产行业一直都是国民关注的热门行业，它带动了上下各行业的发展。但是随着近年国家密集发行各种调控政策，企业转型发展所需求的巨额资金，银行借款的低额度，房地产

4、行业无疑进入到一个急需拓宽融资渠道，寻求发展新模式的时代，通过资本市场来寻求进一步的发展势在必行。综合IPO上市的一系列特点来看，房地产行业通过IPO上市基本不太可能，借壳上市就成为了房地产行业的首推选择。本文将以国企绿地集团的两次借壳上市过程为分析对象，在全面的分析两次借壳的同时，也会详细的阐述国有企业整体上市的优缺点，在理论基础上结合案例给出具体的分析。本文全文共6章。第一章为绪论，以借壳上市背景和研究意义的详细介绍为前提，进行了本文主要研究内容和研究方法的阐明，并对国内外的相关文献进行了一定的归纳总结以作为后文的理论基础；第二章为相关理论概述，以借壳上市的相关理论知识为开端，比如其概念、

5、动因、模式、对象选择等。除此之外，还对房企借壳上市的现状、整体上市的相关概念以及国企整体上市的优缺点做了一定的介绍；第三章开始结合绿地集团的两次借壳上市来进行事件概述。在该部分本文详细的介绍了各参与方的情况，并进行了案例的事件分析和过程分析；第四章则是针对两次借壳事件来进行动机分析；第五章详细阐明两次事件效果和风险；最后一章则根据前文和整个案例得出本文的结论与建议。关键词：借壳上市；国有企业；绿地集团IABSTRACTWiththeincreasinglysevereeconomicsituationinourcountry,variousindustrieshaveenteredanewer

6、aofurgenttransformationandinnovativedevelopment.Thehugedemandforcapitalhasmademanycompaniestoturntheirattentiontothecapitalmarketoneafteranother.Thecapitalmarketcangreatlyoptimizetheallocationofresources,widenthechannelsoffinancing,realizetheassetsreorganizationoftheenterprise,soastoimprovetheeconom

7、icstructureoftheenterpriseandpromotetheeconomicdevelopmentoftheenterprise.Inrecentyears,Chinahaspaidmoreandmoreattentiontothereformofthemixedsystemofstate-ownedenterprises,oneofthemostimportantthingsi