衍生金融工具课件件ppt

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1、衍生金融工具市场专题你所了解的衍生金融工具知识？大赔大挣、买空卖空空手套白狼----以小博大期货、期权和股票、债券之间的区别一个等价概念：衍生金融工具、衍生金融产品、金融衍生产品或者其他阿基米德：给我一个杠杆和一个合适的支点，我就可以撬动地球。……最著名的金融衍生工具投资失败案例就是巴林银行破产事件案例导入巴林银行(BaringsBank)创建于1763年，创始人是弗朗西斯·巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理。然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟毁于

2、一个年龄只有28岁的毛头小子尼克李森（NickLeeson）之手。李森未经授权在新加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损6亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英镑）。1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布：巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清理。10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。这意味着巴林银行的彻底倒闭。但荷兰国际集团继续以“巴林银行”的名字继续经营。巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克•李森错误地判断了

3、日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分别在东京和大坂等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本坂神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。衍生金融工具的发展历史衍生金融工具是商品经济发展的必然产物人类社会的贸易形式：现货交易方式—即期贸易、货到款清交易远期合同交易（过渡形式）期货交易方式—标准化合约交易期货交易方式—管理风险概念的深化衍生金融工具交易方式的产生衍生金融工具概述衍生金融工具介绍p254：以货币

4、、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具。——衍生金融工具的特性：期货合约，价格，杠杆效应——一般远期合约(Forwards,ForwardContracts)——期货(Futures,FutureContracts)——远期利率合约(FRA,ForwardRateAgreement)——利率互换(InterestRateSwap)——货币互换(CurrencySwap)——期权(Options)衍生金融工具的发展历史p254衍生金融工具的作用衍生金融工具介绍衍生金融工具的特性——附属性——有期限——依附的资产类别：股票、债券、货币、大宗交易商品（比如玉米、大豆、小麦等农

5、产品，原油、燃料油、铜、铝等工业原材料等，黄金等投资保值品）、其他抽象的可指数化的指标（比如股价指数、电力价格指数、房地产价格指数等各种经济指数，温度、降雨量等气候指数等）交易的对象是合约而不是合约所标明的标的物显著特点是具有高杠杆比例玉米期货合约交易品种黄玉米交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％合约月份1,3,5,7,9,11月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第二个交易日交割等级大连商品交易所玉米交割质量标准交割地点大连商品交易

6、所玉米指定交割仓库交割方式实物交割交易代码C上市交易所大连商品交易所衍生金融产品市场指以金融合约为交易对象的市场。从市场组织的角度，可分为交易所市场和场外市场两大类。在交易所市场上，清算所直接介入交易；在场外市场上，客户双方进行直接交易。从选择权的角度，它可分为有选择权的市场和无选择权的市场。前者的交易对象是各种期权合约，购买金融合约选择权的一方有权选择是否按合约价格进行交易；后者的交易对象是远期交易、期货和掉期等合约，交易双方均需在某一日期按事先约定的价格进行交易。衍生金融工具介绍一般远期合约(Forwards，ForwardContracts)：交易双方约定在未来特定时间以特

7、定价格买卖特定数量和质量的资产的协议。——交易双方自行协议——某一特定日——以特定价格买卖——以双方的信用作保证——存在违约风险(defaultrisk)——例子：大豆交易，生产大豆的农场主，生产色拉油的厂商，气候，大豆价格大豆远期合约衍生金融工具介绍期货(Futures,FutureContracts)指规定买卖双方在未来某一特定时间的地点交收某种特定资产并在特定场所交易的标准化合约。特点（1）交易单位、交割日期、地点都是标准化的（2）交易双方不直接接触，各自与自己的结算公司