中小投资者保护对公司绩效影响的研究

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ2010120201012硕士学位论文中小投资者保护对公司绩效影响的研究作者姓名：张琰学科专业：会计学指导教师：朱德胜（教授）培养院系：会计学院二○一三年四月十日ResearchontheeffectionofminorityinvestorsoncorporateperformanceCandidate：ZhangYanSupervisor：Prof.ZhuDeshengSchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ20

2、10120201012硕士学位论文中小投资者保护对公司绩效影响的研究作者姓名：张琰申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：朱德胜职称：教授学科专业：会计学研究方向：公司理财学习时间：自2010年9月4日起至2013年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2013年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论

3、文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要中小投资者在我国证券市场上具有重要地位，他们的投资行为关系到上市公司和证券市场的持续发展

4、。中小投资者保护问题是近些年来国内外理论界和实务界普遍关注的热点问题。自从我国证券市场建立以来，中小投资者利益受到侵害的现象就一直存在，因此需要更深入的研究投资者保护问题，分析上市公司保护中小投资者的必要性，以便能够构建一个中小投资者保护体系。另外，与较为普遍的国家层面的对比分析不同，本论文从公司治理结构的角度出发，研究上市公司中小投资者保护对公司绩效的影响。本论文首先分析了我国中小投资者保护的理论基础、内容、现状以及存在问题的原因，然后针对公司治理结构对中小投资者保护的影响，从股权结构、董事会、信息披露三个方面构建了衡量上市公司对中小投资者保护的指标评价体系，此部分是本论文的第一个研

5、究内容。然后，基于前面计算的投资者保护指数与公司绩效进行回归，通过实证研究来验证公司层面的投资者保护对公司绩效的影响。结果表明，公司层面的中小投资者保护指数与公司绩效呈显著正相关。最后，本论文从五个方面提出了政策建议：股权结构、董事会、监事会、信息披露以及中小投资者本身基于上述研究，本论文认为，公司层面的投资者保护确实存在差异，加强中小投资者保护有利于降低代理成本，提高公司绩效。关键词：公司治理中小投资者保护公司绩效上市公司iAbstractMinorityinvestorsplayanimportantroleinourcountry’sstockmarket.Theirinvest

6、mentrelatesdirectlytothesustainabledevelopmentofthequotedcompanyandstockmarket.Inrecentyears,theminorityinvestorprotectionproblemhasdrawntremendousattentionfromboththeoreticalandpracticalareasallovertheworld.SinceChina’sstockmarketwasestablished,therehasthephenomenonoftheinterestsoftheminorityin

7、vestorbeingviolated.Sothereisneedtohavefurtherresearchabouttheprotectionofminorityinvestor,andanalyzethenecessaryofit,toestablishanindexsystemofminorityinvestorprotections.Beingdifferentfromthoseresearcheswhichdescribedthemi