中国上市公司家族控制与盈余管理关系的实证研究

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1、第一章绪论公司盈余管理；接着介绍了本文的研究思路、研究框架与研究范围；最后归纳了论文的特点及创新点。第二部分：理论基础及文献综述。这一部分首先对家族企业和盈余管理的涵义进行了界定；其次介绍了与家族及盈余管理相关的经济学理论；最后，对国内外关于家族控制和盈余管理的研究进行了综述。第三部分：家族上市公司控制权特点及对盈余管理的影响。首先，阐述了家族上市公司股权结构特点并与国有上市公司和分散性上市公司进行比较：接着分析了家族上市公司控制权特点，进而分析了其独特特点对家族上市公司盈余管理的影响；最后论述了家族上市公司盈余管理的特征和动因。第四部分：家族上市

2、公司控制权特点与盈余管理关系的实证研究。从沪、深证券交易市场A股中选取了2005年的213家家族上市公司作为研究样本，利用SPSSl3．O软件对家族上市公司控制权与盈余管理的相关关系进行了实证分析并得出结论。第五部分：研究结论及治理建议。研究结论证实我国家族上市公司控制权与盈余管理存在正相关关系。治理建议部分从改善家族上市公司股权结构、健全公司内部治理结构、强化外部治理和完善会计准则四个方面，提出了家族上市公司盈余管理的治理对策与政策建议。3北京化丁人学硕I?学位论文本文的框架结构为：1．4本文创新点图1．1论文框架结构Fig．1-lPapersf

3、ramest】mclnre本文的创新之处主要有两点：(1)把对家族上市公司股权状况特点以及治理层面的研究进一步深化到财务层面，分析家族上市公司控制权状况与盈余管理之问的关系，并进一步研究家族上市公司盈余管理的特点。(2)采用实证方法考察中国上市公司家族控制与盈余管理之间的相关关系，较早地进行了中国家族企业盈余管理问题的实证研究。在研究手法上，用盈余管理测量模型对盈余管理程度进行计量，对以往研究中用企业利润计量盈余管理程度进行了改进，使得计量更加准确，实证更加严谨。同时，将盈余管理的计量研究与盈余管理相关影响因素的分析研究结合起来。4第_二章理论研究

4、染础及文献综述第二章理论研究基础及文献综述国内外关于盈余管理和家族企业问题的研究已经较为深刻，研究的范围和涉及的问题也很广泛，产生了许多较为成熟的学说和理论。本章仅就盈余管理和家族企业两个概念界定、经济学理论基础等相关的研究文献做以综述。2．1概念界定2．1．1家族企业本文研究的主要内容之一是上市公司家族控制问题，而家族控制问题主要存在于我国民营企业中的家族企业和家族上市公司中。可以说，家族控制是家族上市公司的独特特点。因此，研究家族控制问题首先必须对家族企业和家族上市公司进行界定。理论界对家族企业的识别标准的代表性界定主要有以下几个角度：(1)家

5、族影响说。家族影响说主要是将家族在公司中的参与程度作为界定家族企业的主要衡量标准。而参与程度的衡量，主要是从所有权控制程度、管理活动和决策的控制程度、参与公司的家族成员的数量、产权和所有权在家族代际之间的传承等方面来考虑的。DaVis(1983)【4J将家族企业定义为：企业的政策或方向受到一个或多个家庭显著影响的组织，这种影响或者是通过所有权，或者是通过家庭成员介入管理活动来得以实现。美国学者R0benDonnel∥J则将代际传递作为判断一个企业是否为家族企业的标志。他认为，有两代以上同家族成员参与公司经营管理，且该家族代际传承能够使得公司政策与家

6、族利益和目标之间相互产生影响的企业才是家族企业。(2)企业产权配置学说。这种定义家族控制的方式是与公司制度联系起来，认为家族控制是指由某一家族经营或委托经营，而且控股(相对或绝对控股)。家族公司与公众公司的根本差异在于产权控制制度不同，从而表现出在人事、财务、投资和经营管理等方面的不同特征。6的ssman&Han(1986)峥J，Han&Moore(1990)【7】创建了不完全契约理论的分析框架，即G删模型，这个模型提出了企业的本质是一组不完全契约的集合，强调由于契约不完全而区分了合同权利与剩余权利，而剩余权利由剩余控制权和剩余索取权组成，并且将剩

7、余控制权作为理解企业的关键，并且分析了企业内部权威的特征，提出剩余控制权决定剩余索取权和“重要的不是所有者拥有全部的剩余控制权，而是所有者拥有部分在经济上最为重要的剩余控制权”。不完全契约理论造成了所有权即物权与产权的分离。“产权不是指人与物的关系，5北京化T人学硕l：学位论文而是指由物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为规范，每个人都必须遵守他与其他人之间的相互关系，或承担不遵守这种关系的成本”(Fulllbotn&Pcjovich，1972)I甜。企业的所有权是指企业的实物资产的所有权，而企业的产权是指合同之外的剩余权利，主要是

8、指剩余控制权以及与其相匹配剩余索取权(李建德，2000)【9l。企业产权配置学说认为，因为实物可以脱离人而独立存在，所以企