我国城投债违约概率的影响因素与计量研究

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1、万方数据复旦大学硕士学位论文(科学学位)我国城投债违约概率的影响因素与计量研究指导小组成员名单张金清教授刘庆富副教授聂叶副教授万方数据复旦大学硕士学位论文(科学学位)我国城投债违约概率的影响因素与计量研究目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．IABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯II第一章导论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．11．1问题提出⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l1．2研究背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

2、⋯⋯⋯⋯⋯⋯21．3文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31．3．1违约概率的内涵与计量研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．31．3．2市政债券违约概率影响因素的研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．51．3．3我国城投债违约概率的影响因素研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．71．3．4文献综述小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。91．4本文的创新与特色⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．101．5研究方法与论文框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．101．5．1研究思路与框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯101．5．2研究方法⋯⋯⋯

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ll第二章我国城投债的概念界定及特征分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯132．1城投债的概念界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．132．2城投债特征分析之一：一般债务特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．142．2．1平台公司的财务特征：盈利能力较差⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯142．2．2期限结构：长期债券占比较大⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯152．2．3信用资质：下沉趋势明显⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯162．3城投债特征分析之二：独有特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。162．3．1产生原因：地方政府财政收支缺口和法律约束下的产物

4、⋯⋯⋯172．3．2发展契机：四万亿刺激计划和信贷收缩下的规模井喷⋯⋯⋯⋯182．3．3功能定位：为地方政府融资⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯192．3．4发行规模：与当地经济发展水平和财政实力正相关⋯⋯⋯⋯⋯192．4本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。20第三章我国城投债违约概率的内涵及影响因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯213．1违约概率的内涵界定及城投债违约概率影响因素的全面考察⋯⋯⋯．213．1．1违约概率的内涵界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯213．1．2城投债违约概率影响因素的全面考察⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2l3．2从一般债务特征出发对

5、城投债违约概率影响因素的分析⋯⋯⋯⋯⋯．223．2．1财务因素：公司的财务实力⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯223．2．2非财务因素：行业因素、公司治理及增信措施⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯24万方数据复旦大学硕士学位论文(科学学位)我国城投债违约概率的影响因素与计量研究3．3从独有特征出发对城投债违约概率影响因素的分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．253．3．1地方政府财政实力⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯263．3．2区域经济发展水平⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯273．4本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．28第四章基于多元有序Logistic回归的城投债违约

6、概率计算模型的构建⋯⋯⋯294．1违约概率计算模型构建的依据⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．294．1．1违约概率计算模型评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯294．1．2选择Logistic模型计算城投债违约概率的依据⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3l4．2城投债违约概率计算模型构建与基本原理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．324．2．1因子分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯324．2．2多元有序Logistic回归分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯334．2．3信用等级转移分布的MonteCarlo模拟⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．334．3运用所构建模型计算违约概率的步骤⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

7、⋯⋯⋯⋯⋯⋯．354．3．1运用多元有序Logistic模型估计城投债发行主体信用等级的步骤．．．．⋯．⋯．．．．．．．．⋯．．．⋯．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．：；!；4．3．2运用MonteCarlo方法模拟估计违约概率的步骤⋯⋯⋯⋯⋯⋯。364．4本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．36第五章我国城投债违约概率影响因