2016年人大金融硕士参考书 招生简章 考研笔记 考研真题 考研经验

《2016年人大金融硕士参考书 招生简章 考研笔记 考研真题 考研经验》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第7篇短期财务24.合并与股东价值Bentley集团公司与Rolls制造公司正在考虑一粧合并案。可能出现的经

2、济状况以及两家公司在该经济状况中的价值都如下表所示：(单位：美元)经济状况概率Bentley公司Rolls公司繁荣0.70280000250000衰退0.3010000070000Bentley公司目前发行在外的债券面值为125000美元。Rolls公司为全权益公司。a.两家公司合并前的价值分别是多少？b.两家公司合并前的负债和权益价值分别是多少？c.如果公司继续独立经营，两家公司的总价值，负债的总价值和权益的总价值各为多少？d.合并后公司的价值会是多少？合并后公司的负债和权益价值会是多少？e.在本案例中是否发生了财富的转移？为什么？f.假设Bentley公司的债券面值为90000美元。

3、这是否会影响到财富的转移？答：a.每个公司的价值分别是每种经济状况的概率乘以相应经济状况时公司的价值之和，所以：ValueBentiey=0.7x280000+0.3x100000=226000(美元）ValueR〇Us=0.7x250000+0.3x70000=196000(美元）b.每个公司的权益价值分别是每种经济状况的概率乘以相应经济状况时公司权益的价值之和。每种经济状况下的权益价值是公司价值减去债务价值与零相比两者取较大值得来的。由于Rolls是一个全权益公司，其权益价值就是公司的总价值，即196000美元。Bentley公司的权益价值在繁荣时为155000美元（280000美元

4、的公司价值减去125000的债务价值)，在衰退时期为零，因为它的债务价值比衰退时公司的总价值还大。所以，Bentley公司的权益价值为：EquityBentiey=0.7x155000+0.3x0=108500(美兀）Bentley公司的债务价值在繁荣时是其发行在外的债券面值，即125000美元，衰退时是100000美元，因为债务价值不能超过公司价值。所以，现在Bentley公司的债务价值为：DebtBentley=0.7x125000+0.3x100000=117500(美元)注：这也是公司价值减去权益价值，即：DebtBentley=226000-108500=117500(美元）c

5、.两家公司的总价值、权益的总价值和负债的总价值为：总价值=226000+196000=422000(美元）权益总价值=108500+196000=304500(美元）负债总价值=117500(美元）d.为了得到合并后公司的价值，我们需要找到在每种经济状况下公司的价值，即：繁荣时期合并价值=280000+250000=530000(美元）衰退时期合并价值=100000+70000=170000(美元）所以，合并后的公司的当前价值为：合并后公司价值=0.70x530000+0.30x170000=422000(美元）由于合并后公司仍然有125000美元的债务，因此，繁荣时期权益价值为4050

6、00美元，衰退时期的权益价值为45000美元。所以，合并后公司的权益价值为：合并后权益价值=0.70x405000+0.30x45000=297000(美元）在两种经济状况下，合并后公司都有一个比债务面值更大的价值，所以，公司的债务价值为125000美元。e.在本案例中有财富转移。合并前权益总价值为304500美元，但是合并后公司的权益价值只有297000美元，所有者损失了7500美元。两家公司合并前的总债务价值只有117500美元，但是合并后收购公司的债务价值为125000美元，这是由于没有了违约的风险。债务所有者获得了7500美元，正好等于权益所有者的损失。f.如果Bentley公司

7、的债务价值在合并前比最低的公司价值还要低，将不会存在共担风险效应。在合并前就没有违约的风险，因此将不会产生财富的转移，即债务所有者在合并后得不到什么。2015年人大金融硕士考研真题金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸