企业理财战略与风险管理

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1、【内部参阅】北京国家会计学院理财专家新视点总第17期会计准则与税法研究所资本运营研究所编审计与风险管理研究所2008年12月10日企业理财战略与风险管理ò观察国际制鞋业的三个特殊视角¾产出相对稳定¾消费相对确定¾布局相对安定ò中国制造业国际化战略的三个层次¾练好产业内功¾贴近目标市场¾协调国际分工11中国制造业国际化战略的三个层次2卢力平（北京国家会计学院资本运营研究所）改革开放30年来，中国制造业在国际贸易中的地位迅速提高，创造了人类历史上一个又一个辉煌的奇迹，用很短的时间走完了发达国家长期演进的历程。但是最近几年，中国

2、制造业在国际贸易中却又快速遭遇了一个又一个险恶的困境，有些是经历了发达国家类似的历程，有些又是中国特有的经历。今年中国制造业尤其是中国的劳动密集型出口企业，遇到了如下重大困难：人民币汇率升值、国际贸易摩擦加剧、原材料价格飙涨、劳动力结构性短缺、劳动成本突升、出口退税下调、企业融资艰难。2008年，七大利空纷至沓来；2008年大喜大忧大幅波动；2008年，会不会是中国劳动密集型制造业国际化进程的峰顶？中国制造业面临着严峻的考验和巨大的挑战。现实提示我们：这些经历不仅要求我们寻找一个企业的脱困之道，不仅促使我们研究一个行业的应

3、对之策，还将激励我们探索整个行业的国际性调整方向。中国的企业家将思考：中国产业经济能给其他发展中国家留下什么精神财富？全球制造业是否会一轮又一轮简单重复着历史类似的“国际产业转移”？产业经济的国际化考验着人类的智慧。以制鞋业为例，中国一些行业领先的企业在面临困境时沉着应战，发挥蓝海战略的优势，率先突围，逆风飞扬，取得不俗战绩。接下来，这些企业将面临一个新问题：中国制造业的国际化战略，与普通企业用常规战略进行思考不同，作为行业领袖应有什么样的思维。本文在简要分析国际制鞋业的现状及特征的基础上，提出中国制造业国际化战略在三个层

4、次上的选择建议，谨供读者参考。一、观察国际制鞋业的三个特殊视角观察目前国际制鞋业的整体运行及发展态势，除了其行业技术与产品特征之外，在生产与消费过程——相对其他制造业而言——还可以从以下三个特殊视角来观察：一是全球制鞋行业的产出“相对稳定”；二是各国鞋类需求的消费“相1本刊仅为北京国家会计学院会计准则与税法、资本运营以及审计与风险管理三个研究所进行教学和科研交流之用，刊内观点为作者个人观点.2卢力平，管理学博士，金融学博士后，北京国家会计学院副教授2对确定”；三是企业国别的布局“相对安定”。当然，这不意味着竞争压力和创新动

5、力的减少，而是要求全球制鞋行业深入思考可持续发展的国际化整合战略。1、产出相对稳定目前，全球年产鞋量约150亿双，制鞋大国主要分布在亚洲、南欧、南美。亚洲的主要制鞋行业在中国、印度、越南、印尼和泰国；欧洲的主要制鞋行业在意大利、西班牙和葡萄牙；南美洲的主要制鞋行业在巴西。全球现有各种制鞋企业约4万家，制鞋业及相关行业从业人员合计约1000万人。中国的制鞋业年产量约100亿双，占世界产量的2/3，中国鞋业的年出口约75亿双，占全球出口的31/2。虽然全球制鞋厂家的生产能力时有结构性过剩，但是在行业自身调节能力范围内，每年的产

6、出及销售，相对轻工纺织行业和其他制造业而言，还是比较稳定的，即：从全球行业的角度来看，具有比较稳定的产出，比较稳定的增长。但是我们面临着如下几个问题。问题1：产业集中度不理想。目前鞋业的产业集中度不理想。一是比较标准化的产品，在不同国家的集中度不同；二是高端个性化产品，在产业链条不同环节的股权、控制权方面的集中度不高；三是鞋业国际贸易与投资中跨国的、稳定的合作不多。鞋业的手工制作、个性化批量、地域文化、潮流性等特征，也会对行业集中度有区别于其他制造业的要求。问题2：发达国家制鞋业的选择方向？从国际和行业两个维度看，近年来，

7、发达国家的制鞋业，例如意大利、西班牙、葡萄牙的制鞋业，在受到发展中国家几大制鞋国贸易冲击后，已经基本完成了发达国家制鞋产业体系的调整。该转移的已经转移完毕，该调整的已经基本调整到位。当未来5-10年，发达国家制鞋业再面临发展中国家制鞋大国在中高端领域的竞争时，不可能退回低端，却有可能在产业链的延伸领域进行一些调整。另外一个可能的出路：发展中国家制鞋大国的中高端市场机会在发展中国家之间，甚至在发展中国家制鞋大国自身！问题3：制鞋业再发生全球性大转移的必要性与可能性在哪里？在现有国际制鞋业生产布局的基础上，很难再有大规模的产业

8、/行业性迁徙，3“中国每年生產各种鞋超过100亿双，占全球制鞋总量的66%，是世界最大的鞋类製造基地，也是世界上最大的鞋类出口国。2006年，中国鞋类出口达76.5亿双，出口总值为218.1亿美元，出口量占世界出口总量的53%以上”。参见《中国制鞋业与世界鞋业的博弈》中外鞋讯，www.chinashoe