住房公积金的流动性危机

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1、住房公积金踟住房公积金的流动性危机陈杰复旦大学住房政策研究中心一、流动性危机的爆发“存贷倒挂”，到9月底公积金个贷率(贷款余额住房公积金长期以来一直是我国住房制度／归集余额)高达98．5％。与此相类似，南京2009的重要组成部分，对支持普通城市居民购买住房年1—9月份归集住房公积金50．69亿元，同比起到相当大的作用，在政府调控住房需求中也扮去年增长了l6．6％。但同期发放公积金贷款97．8演着关键角色。一个例证是2008年末当住房市亿元，同比增长224．5％，住房公积金个贷率已经场遭遇寒流时，各地方政府的应对措施中，都不达到96．2％，而且在l0月前一段时间内是

2、以每约而同地放宽了住房公积金个人贷款条件，提高周1个百分点的速度递增。南京住房公积金中心贷款额度、降低贷款准入门槛。如上海住房公积负责人曾用“相当吃紧”来形容南京公积金资金金中心在2008年末对第一次购买自住住房的贷状况。近几个月来，每个月的资金缺口都在10亿款家庭，每户家庭最高贷款限额提高到60万元；元左右，个人贷款申请越来越难。上海截至2009若有补充住房公积金的，每户家庭最高贷款限额年9月底归集余额为891亿元，而个贷余额却高为80万元。北京、上海、天津等主要城市都把最达923．1亿元，个贷率甚至超过100％，达到高贷款额度从七成上升到八成，并放宽了购买住1

3、03．6％。另一方面，上海2009年三季度共归集住房面积标准。房公积金和补充公积金88．44亿元，同比增长应该说这些措施对刺激当地住房需求发挥18．82％；但2009年1-_9月共提取148．08亿元，了相当积极的作用，对住房公积金贷款的需求也同比增长l1．54％。这意味着，仅考虑提取，住房随之迅速放大。以上海为例，2009年1—9月住公积金的现金流入都是负数，亏空达60多亿元，房公积金个贷发放额421．42亿元，同比增长可以用来发放个贷的资金越来越少。168．56％：发放户数14．1万户，同比增长上海由于资金总盘子大，尚可勉强保持贷款93．89％。常州同期发放住

4、房公积金个人住房贷款政策不变。但常州和南京已经深感贷款资金捉襟10780户22．89亿元，放贷金额完成年度计划的见肘，难以维系。为此，常州在2009年8月l0日163．5％，同比增长67．6％。其他城市住房公积金宣布实施住房公积金贷款“新政”，不再直接发放个贷也都有大幅度增长。公积金个贷，而是转为开办公转商补息贷款业公务，即指定银行向借款人发放商业性住房贷款，倒执行商业性住房贷款利率。其商业性住房贷款与问住房公积金贷款的月利息差，由公积金中心逐月现补贴给借款人。单月底公转商贷款就占同期住房壁宝塑垒公积金贷款的36％，并呈逐日增多趋势。南京则红线。以前国内金融界有人

5、认为这种限制过于保从2009年10月10日宣布，即日起全面紧缩住守，但金融危机来了之后，这一规制被认为是中房公积金贷款政策，具体为：个人还贷能力系数国金融机构之所以至今保持相对稳健和流动性由0．45下调至0．3；此外，购买面积在144平方充足的重要制度保证。米以上的高档房，以及夫妻双方中任何一方再次从全国来说，住房公积金很大一部分处于闲申请公积金贷款的，其贷款额度均下降为可贷额置状态，沉淀率较高。建设部资料显示，2007年度的一半。不久前天津也作出住房公积金二套房末全国归集住房公积金资金余额9605亿元，个贷款最低四成的限制。可以预见，如果房地产市贷率为52．83

6、％，、在扣除必要的各付资金后沉淀场继续火爆，其他城市也将步其后尘，对住房公资金为2186．55亿元。但地区分布十分不平衡，积金贷款政策做出紧缩调整。大多数中西部省市住房公积金的个贷率不足住房公积金关系大多数城市居民，涉及面非50％，东部沿海发达地区城市尤其长三角的住房常广，住房公积金的政策应有稳定性、长期性、预公积金个贷率一直非常高，普遍超过75％以上，见性。一年之内住房公积金贷款如此过山车般的这意味着这些地区的住房公积金资金链实际处大幅调整，显然会给缴存人造成很大困惑，损害于比较或十分紧张状况。住房公积金的信誉和形象。一旦发生这样的情根据对各地公积金年度执行公报

7、的整理，笔况，进而还将使社会公众对社保账户、医保账户者发现，2007年末杭州的个贷率为78．4％，同期等相关基金的信用都产生质疑，甚至会对其他金天津个贷率为81．3％，南京为83％，苏州为融系统产生连锁反应。、84．26％，上海为86．3％。就笔者所掌握的资料所二、流动性危机的根源知，住房公积金贷款率最高的城市是常州，2007住房公积金的存贷款跟普通商业银行的存年末个贷率为95．63％，市区的比例更高达贷款有很大可比性，归集资金不能全部贷出，必97．73％。这么高的个贷率，如果再贸然放开贷款须要保持足够的余额也就是流动性来应付存款政策，住房公积金资金必然入不敷出，

8、面临着很人