上海黄金交易所风险控制管理办法

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1、上海黄金交易所风险控制管理办法目录第一章总则第二章保证金制度第三章涨跌停板制度第四章延期补偿费制度与超期费制度第五章限仓制度第六章大户报告制度第七章强行平仓制度第八章风险警示制度第九章附则第一章总则1第一条为加强交易风险管理，规范交易行为，维护交易当事人的合法权益，保证上海黄金交易所（以下简称交易所）交易的正常进行，根据《上海黄金交易所现货交易规则》的相关规定制定本办法。第二条交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、延期补偿费制度、超期费制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等风险

2、管理措施。第三条交易所、会员和客户必须遵守本办法。第二章保证金制度第四条交易所实行交易保证金制度。黄金延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的10%；白银延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的12%。当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整交易保证金水平：（一）连续数个交易日的累计涨跌幅达到规定水平时；（二）连续出现涨跌停板时；（三）连续数个交易日的持仓量累计增幅达到规定水平时；（四）遇国家法定长假时；（五）交易所认为市场风险明显增大时；（六）交易所认为必要的其它情况。保证金的调整按交易所的公告执

3、行。2第五条当某延期交收合约出现涨跌停板的情况，该延期交收合约的交易保证金按第三章的有关规定执行。第六条当市场出现下列情况时：黄金延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到10%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N）达到12%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到14%。白银延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到12%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D

4、4交易日）的累计涨跌幅（N）达到15%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到17%。交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。N的计算公式如下：N＝（Ｐ―Ｐ）／Ｐ×100%t=3，4，5t00P为D交易日前一交易日结算价01P为t交易日结算价，t=3，4，5t第七条当黄金、白银延期交

5、收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的持仓量累计增幅（M）达到30%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的持仓量累计增幅（M）达到35%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的持仓量累计增幅（M）3达到40%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。M的计算公式如下：M＝（

6、Q―Q）／Q×100%t=3，4，5t00Q为D交易日前一交易日持仓量01Q为t交易日持仓量，t=3，4，5t第八条对同时适用本办法规定的两种或两种以上交易保证金比例的，其交易保证金按照规定交易保证金比例中的最高值收取。第三章涨跌停板制度第九条交易所实行价格涨跌停板制度。黄金延期交收合约的涨跌停板为7%，白银延期交收合约的涨跌停板为9%；现货实盘合约的涨跌停板为30％，现货即期合约的涨跌停板为10%。当现货实盘合约和现货即期合约出现涨跌停板时，下一交易日各合约仍维持原有的涨跌停板幅度。当延期交收合约出现

7、下列情况时，交易所可以根据市场风险调整延期交收合约的涨跌停板幅度：（一）延期交收合约价格出现涨（跌）停板单边无连续报价、或同方向连续涨跌停板时;（二）遇国家法定长假时;（三）合约保证金比例调整时；4（四）交易所认为必要的其它情况。对同时适用本办法规定的两种或两种以上涨跌停板的，其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最高值确定。第十条当某延期交收合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。第十一条涨（跌）停板单边无连续报价（以下简称单边市）是指某一延期交收合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有

8、停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。连续的两个交易日出现同一方向的涨（跌）停板单边无连续报价情况，称为同方向单边市；在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨（跌）停板单边无连续报价情况，则称为反方向单边市。第十二条当某延期交收合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日）出现单边市，则D1交易日清算时该合