上海黄金交易所风险控制管理办法

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1、上海黄金交易所风险控制管理办法目录第一章总则第二章保证金制度第三章涨跌停板制度第四章延期补偿费制度与超期费制度第五章限仓制度第六章大户报告制度第七章强行平仓制度第八章风险警示制度第九章附则第一章　总　则第一条为加强交易风险管理，规范交易行为，维护交易当事人的合法权益，保证上海黄金交易所（以下简称交易所）交易的正常进行，根据《上海黄金交易所现货交易规则》的相关规定制定本办法。第二条交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、延期补偿费制度、超期费制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等风险管理措

2、施。第一条交易所、会员和客户必须遵守本办法。第二条交易所授权上海国际黄金交易中心有限公司（以下简称国际中心）按照本办法代表交易所对国际会员及其客户进行风险管理。国际会员及其客户除遵守本办法外，还应当遵守国际中心风险管理的相关规定。第二章　保证金制度第三条交易所实行交易保证金制度。黄金延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的6%；白银延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的9%。当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整交易保证金水平：(一)持仓量达到一定水平时；(二)连续数个交易日的累计涨跌幅达到规定水平时；

3、(三)出现涨跌停板时；(四)连续数个交易日的持仓量累计增幅达到规定水平时；(五)遇国家法定长假时；(六)交易所认为市场风险明显变化时；(七)交易所认为必要的其他情况。保证金的调整按交易所的公告执行。第一条交易所可以根据某一延期交收合约持仓量的变化情况调整该合约的交易保证金收取标准。具体参见下表：表一黄金延期交收合约持仓量变化时的交易保证金收取标准当持仓量达到以下标准时黄金延期交收合约保证金比例X≤180吨6%180吨＜X≤240吨8%240吨＜X≤300吨10%X＞300吨12%X表示黄金延期交收合约双边持仓总

4、量。表二白银延期交收合约持仓量变化时的交易保证金收取标准当持仓量达到以下标准时白银延期交收合约保证金比例X≤4000吨9%4000吨＜X≤6000吨10%6000吨＜X≤8000吨11%X＞8000吨13%X表示白银延期交收合约双边持仓总量。第二条当某延期交收合约出现涨跌停板的情况，该延期交收合约的交易保证金按第三章的有关规定执行。第三条当市场出现下列情况时：黄金延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到10%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N

5、）达到12%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到14%。白银延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到12%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N）达到15%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的累计涨跌幅（N）达到17%。交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，

6、调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。N的计算公式如下：N＝（Pt–P0）／P0×100%　　t=3，4，5P0为D1交易日前一交易日结算价Pt为Dt交易日结算价，t=3，4，5第一条当黄金、白银延期交收合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的持仓量累计增幅（M）达到30%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的持仓量累计增幅（M）达到35%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）的持仓量累计增幅（M）达到40%时，交易所可以根据市场情况，采取单边

7、或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金和清算准备金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施。　M的计算公式如下：M＝（Qt-Q0）／Q0×100%　　t=3，4，5Q0为D1交易日前一交易日持仓量Qt为Dt交易日持仓量，t=3，4，5第一条对同时适用本办法规定的两种或两种以上交易保证金比例的，其交易保证金按照规定交易保证金比例中的最高值收取。第三章　涨跌停板制度第二条交易所实行价格涨跌停板制度。黄金延期交收合约的

8、涨跌停板为5%，白银延期交收合约的涨跌停板为7%；现货实盘合约的涨跌停板为30％，现货即期合约的涨跌停板为10%。当现货实盘合约和现货即期合约出现涨跌停板时，下一交易日各合约仍维持原有的涨跌停板幅度。当延期交收合约出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整延期交收合约的涨跌停板幅度：(一)延期交收合约价格出现涨（跌）停板单边无连续报价、或同方向连续涨跌停板时；(二)遇国家法定长假时；(