基于成长性的高送转股利政策研究--以创业板易事特股份有限公司为例

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1、分类号密级公开UDC编号20161550020广东外语外贸大学硕士学位论文基于成长性的高送转股利政策研究——以创业板易事特股份有限公司为例Studyonthe“HighStockDividendsandStockSplits”BasedonGrowth——FallingonGEMCompany:EASTCo.,Ltd.asanExample申请人姓名蒋梦洁导师姓名及职称林丹丹，教授申请学位类别专业学位学科专业名称会计硕士论文提交日期2018年5月9日论文答辩日期2018年5月13日答辩委员会学位授予单位：广东外语外贸大学分

2、类号密级公开UDC编号20161550020硕士学位论文基于成长性的高送转股利政策研究—以创业板易事特股份有限公司为例申请人姓名蒋梦洁导师姓名及职称林丹丹，教授申请学位类别专业学位学科专业名称会计硕士培养单位会计学院MPAcc教育中心学位授予单位广东外语外贸大学2018年5月13日分类号密级公开UDC编号20161550020广东外语外贸大学硕士学位论文基于成长性的高送转股利政策研究——以创业板易事特股份有限公司为例Studyonthe“HighStockDividendsandStockSplits”BasedonGro

3、wth——FallingonGEMCompany:EASTCo.,Ltd.asanExample申请人姓名蒋梦洁导师姓名及职称林丹丹，教授申请学位类别专业学位学科专业名称会计硕士论文提交日期2018年5月9日论文答辩日期2018年5月13日答辩委员会学位授予单位：广东外语外贸大学独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。

4、与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名签字日期：2018年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名导师签名：签字日期：2018年月日签字日期：2018年月日

5、摘要目前，“高送转”政策已经成为我国证券市场上股利分配政策的热点，是具有中国特色的一种股利分配政策。我国证券市场上利润分配普遍存在着“轻派现，重送转”的行为。发放股票股利，对于公司来说虽然仅仅只是所有者权益内部的转换，但是它迎合了投资者的心理需求，帮助公司留住了流动资金，降低公司营运资金的短缺成本。从整个公司战略考虑，“高送转”股利政策能够进一步扩大公司股本规模，降低股价促进股票的流动性，帮助企业在二次增发时筹集到更多资金。创业板市场虽比主板和中小板市场起步晚，但它弥补了主板和中小板的不足，作用不容忽视。创业板公司普遍存在

6、股本规模小但盈利和成长性高的特点，希望通过“高送转”实现股本的迅速扩张，使公司股本规模和公司的成长性相匹配，所以“高送转”股利政策受到了很多创业板公司的青睐。除此之外，成长性高的创业板公司很容易在实施“高送转”后产生填权效应，股价大幅上涨，公司市值增加，实现有效的市值管理。由此看来，“高送转”政策的研究对于创业板企业的成长是有积极意义的。本文主要是使用案例分析法对基于成长性目的的“高送转”政策进行探讨，文章分为五个部分。第一部分和第二部分是绪论和理论部分，对关于“高送转”“成长性”等相关重要理论进行概述和界定。第三部分为案

7、例介绍部分，阐述了创业板上市公司易事特股份有限公司（简称“易事特公司”）的大致情况及公司历年股利政策实施的基本情况。第四部分对案例展开研究与分析，将易事特与同行业竞争对手进行对比，探究其具备成长性“高送转”的特质，通过分析进行连续“高送转”之后的积极经济后果，最后得出其连续实施“高送转”的动因。第五部分根据前面的分析得出研究结论并提出政策建议。关键词：创业板；成长性；高送转IABSTRACTAtpresent,“Highstockdividendsandstocksplits”policyhasbecomeahotspot

8、fordividenddistributionpolicyintheChinesecapitalmarket.ThedistributionofprofitsinChinesecapitalmarketisgenerallycharacterizedbythebehaviorof“Highstockdi