固定收益决策支持系统机理建模与数据挖掘的协同研究_周复之

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1、第29卷第12期系统工程理论与实践Vol.29,No.1220()9年12月SystemsEnginering一Thcory&PractieeDec.,2009文章编号:100序6788(209)12一0()3冬08固定收益决策支持系统机理建模与数据挖掘的协同研究周复之(兰州商学院金融学院,兰州73020)摘要以固定收益决策支持系统(FIDS)的机理建模和数据挖掘的协同研究为重点,对FIDS的结构分层设计!协同联结模式与协同作业功能进行了分析,对FIDSS的确定性关联!选择性关联和动态关联等三个层次上的机

2、理建模与数据挖掘的交互方式进行了建构,以便进一步提高FIDSS的决策质量和对金融经济复杂系统管理的支持水平.关桩词固定收益;决策支持系统;机理建模;数据挖掘;协同作业中圈分类号F830文献标志码ACooPetaiveresearehofmeehanismmodelinganddataminingforfiXed一ineomedeeisionsuPPortsystemsZHOURI一zhi(ScholofFinance,LanzhouUniversityofFinanceandE沁onomics,Lanzh

3、ou73(刃20,China)AbstraetF议ed一ineomemarkethasocuPiedafundamentalpositioninfinancialmarketsystems.How-ever,It,5afieldwhichdevefoPsslowlyandresearchl创粥inChina.Withthestate,5recentmonetaryPolieyadjustment,thefirstbatchofcomPanjeslistedontheStockExchangeintrodu

4、eeddebenturewhiehrequiredtheFIDSStobedeveloPedandrefined.ThisPaPerfocll以粥onthecoPerativere以笼叮chofmechanismmod-elinganddatamining,analyzesthedesignofthahierarchiealstrueture,theeollaborationlinkmodelaswellasthefunetionofeoordinatingoperation.Meanwhile,this

5、paPerbuildsastruetureofinter鱿tiveaPproachofmechanismmodelinganddata面ningontheleveisofcertaintyassoeiation,selective田明oeiationand勿namie创明oeiationinordertofurtherimProvethe叨alityofdecisionmakingonFIDSSandsuPPorttheeomPlexsystemoffinaneialandeconomiemanageme

6、ntmoresueo既洛fully.Keywordsfixed一ineome;decisionsuPPortsystems;mechanismmodeling:datamining:eordinatingoPeration1引言以债券为代表的固定收益类证券与其他金融工具相比具有明显的特点:一是固定收益证券的市场价格与市场利率密切相关且呈反向联系,这使其成为金融产品间跨品种!跨市场套利的有力工具;二是固定收益证券因为具有相对稳定的现金流并且便于组合,因而成为公司理财和管理风险的首选金融工具;三是固定收益证券

7、品种设计的灵活便捷和多样化,使其成为金融创新的佼佼者.固定收益证券上述特点决定了它在金融市场的发展中具有举足轻重的地位.从国外经验看,债券市场作收稿B期:208-0小30作者简介:周复之(l951一),男,山东淄博人,教授,研究方向:金融工程,金融计量学,风险管理,E-mail::houfz126@126.com.第12期周复之:固定收益决策支持系统机理建模与数据挖掘的协同研究为固定收益市场的集中代表,其规模一般都远远大于股票市场.但是我国债券融资规模却相对较小,公司债券所占比例很低,仅为GDP的0.9%

8、,占债券整个存量的2.4%.相比之下,美国公司债券余额为GDP的40%,占债券整个存量的20%.因而我国近年来已经调整了有关政策,加快了积极发展公司债券市场的步伐.将过度管制的-零风险!慢发展和弱功能0的策略,转变为市场与监管合理定位的/风险分担!快速发展和功能强化0的新策略.首批在交易所上市的公司债券已经陆续推出.与此相呼应,近年来我国在固定收益证券的风险管理!定价方法等方面加强了研究,结合国际发展前沿和本国国情,获得了许多