基于战略的企业管理者薪酬研究

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1、Y】028281分类号UDC密级编号筘北对话犬亏硕士学位论文论文题目：基于战略的企业管理者薪酬研究学科、专业：硕士生：指导教师：答辩日期：财务管理杨振中张先治教授2006年12月摘要市场经济中的竞争在根本上是企业之间的竞争，而企业的竞争在很大程度上又是企业的管理者之间的竞争。在所有权和经营权分离的现代企业中，企业所有者授予企业管理者责任去实现投资人的收益最大化，但大多数企业的所有权机构非常分散，单一股东的股份并不是很大，并不能决定企业的管理行为，也不能对管理人员实施有效的监控，当管理人员没有很好地受到监控时，很容易产生自利行为，有时他们会追求自己利益而牺牲股东利益，这就出

2、现了“委托代理问题”，即企业管理者并不主动实现股东价值最大化的行为。由此可见建立科学的薪酬体系以有效地激励企业的管理者，有效地解决委托代理问题，己经成为企业改革和发展中的一个重要问题。企业管理者是从事企业战略决策、并对企业的生产经营活动和企业经济效益、股东投资回报负责的企业管理人员，鉴于管理者在企业中的重要作用，研究企业管理者的薪酬激励是非常重要的，它能够促进管理者的健康成长，激励管理者努力工作，以及减少代理成本。对企业管理者进行薪酬设计有两个主要的目标，即吸引、维系和激励管理者；整合管理者和股东在利益追求时间上的不一致性。通过对管理者薪酬的设计，可使管理者的注意力集中到

3、可持续的股东价值创造上。而目前的企业管理者薪酬设计与企业的发展战略脱节，缺乏战略规划和全面性管理，使对企业管理者的薪酬设计的目标并不能够完全实现。从企业的战略角度出发来构建薪酬体系，在支撑企业战略的前提下，实现对管理者的有效激励，已经是企业薪酬管理发展的必然趋势。本文在研究相关理论的基础上，从企业战略的角度来思考企业管理者的薪酬问题，构建基于战略的企业管理者薪酬体系。首先，从国外和国内两个方面对有关企业管理者薪酬激励的研究进行了总结和回顾，将国内的关于企业管理者薪酬方面的研究同国外的关于企业管理者薪酬方面的研究进行对比并找到不足，作为本文研究的主要问题。然后，本文对涉及到

4、的管理者、薪酬、企业战T略等相关概念进行了界定，并明确了本文的理论基础，同时分析了企业战略与企业管理者薪酬体系之间的关系，为企业管理者薪酬体系的构建提供了理论依据。最后，在以上分析的基础上，本文从企业的生命周期出发，根据企业所处各个阶段的特点所决定的企业战略及战略重心的不同分别确定出企业管理者的薪酬水平和薪酬结构，并以对企业管理者的业绩考核为基础，从基本工资收益、奖金收益、股权收益和保障收益四个方面具体对企业管理者的薪酬体系进行了设计。本文的创新之处有两点：一是从企业的生命周期的角度来设计企业管理者薪酬，使企业的战略目标能够更好的实现；二是本文在对企业管理者的薪酬设计中引

5、入了部门系数这一概念，考虑到了对部门管理者这一企业中层管理者的薪酬进行设计。关键词：企业管理者，薪酬设计，企业战略IIAbstractThecompetitionofmarketeconomyisfundamentallythecompetitionbetweenenterprises，whichoftenappearsintheformofcompetitionbetweentheenterprisemanagers．Inamodemcorporationwhosepropertyrightandoperatingrightareseparated，theshareho

6、ldersusuallyendowstheresponsibilitiestotheenterprisemanagerstorealizethemaximizationoftheirinterest．However,theorganizationofmostenterprisesisverydispersiveandtheshareofasingleshareholderisoftennotverylarge，whichcontributetothattheownercanneitherdeterminethemanagementbehaviorsnorsupervise

7、themanagerseffectively．Whenthemanagersarenotwellsupervised，theywillusuallydosomethingfortheirowninterest，andevensacrificetheinterestofshareholders．Thisphenomenoniscalled‘‘AgencyProblem'’，whichmeansthebehaviorthatthemanageroftendon’tinitiallymakeeffortstoaccomplishth