基于三阶段dea模型的中资银行跨国并购效率研究

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1、厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范(试行)》。另外，该学位论文为()课题(组)的研究成果，获得()课题(组)经费或实验室的资助，在()实验室完成。(请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特别声明。)声明人(签名)：朱沁如L、年r月2口日厦f]大学学位论文著作权使用声明l黜嬲本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位

2、论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。(√)2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不

3、填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)声明人(签名)：工引’年r月．Lo日箬轧一摘要20世纪80年代以来，随着全球金融市场一体化不断深入，各国金融主体纷纷通过实施国际化战略，以期在全球市场上寻找机遇。近年来，中资银行也加快了国际化步伐，实施了一系列的跨国并购。一方面，中国银行业改革极大提高了中资银行整体资本实力和经营效益，为跨国并购奠定了基础；另一方面，国际国内环境要求中资银行通过跨国并购来提高综合经营水平以应对国际竞争。那么，跨国并购是否是中资银行促进效率获利、提升国际竞争力的有效途径呢?本文通过对中资银行跨国并购效率的实证研究，总结前阶段并购活动成果的

4、同时，为将来制定更有效的并购战略提供重要的参考依据，具有较强的理论和现实意义。本文的研究框架如下：第一部分是导论，介绍研究背景和意义，引入银行跨国并购的相关概念，并对国内外研究现状作了归纳总结，进而提出自己的研究思路；第二部分介绍了银行跨国并购理论，分别基于新古典经济学、新制度经济学、FDI理论、企业能力等视角进行详细的阐述；第三部分在回顾中资银行跨国并购的历程和特征的基础上，探讨了中资银行跨国并购的内外部动因及其面临的挑战；第四部分采用三阶段DEA模型对中资银行2000—2012年间中资银行跨国并购效率进行实证分析，研究结果表明：(1)大部分银行在并购后效率得到

5、了提高，但是并购发生的前后几年效率的波动性比较大；(2)发生在大中华区的银行以及与中国经贸关系较为密切的新兴市场经济体的并购效率提高幅度相对更大；(3)2006年之前的并购效率提高幅度比较大，而2006之后的并购案中部分银行的并购前后效率持平，偶有下降的案例。(4)环境调整是必要的。经环境因素调整的三阶段DEA并购效率比未经调整的一阶段DEA并购效率更为准确。第五部分是研究结论和政策建议，在研究结论的基础上给出相关政策和建议。本文的创新之处在于：一是以被并购方银行的效率作为考核对象，它比以并购方作为研究对象更为合适；二是采用了可以剔除环境因素和随机干扰的三阶段DE

6、A模型，对跨国并购活动效率的测度更为准确。关键词：商业银行；跨国并购；效率；DEA三阶段模型AbstractSincethe1980s，theglobalfinancialmarkethasbeenmoreandmoreintegrated．Worldwidefinancialinstitutionshaveadaptedandimplementtheinternationalizationstrategytoseekfornewopportunitiesallaroundtheworld．Inrecentyears，Chinesecommercialbanksh

7、avealsoacceleratedthepaceofinternationalizationandimplementedaseriesofcross—bordermergersandacquisitions．Ontheonehand，China'sbankingreformgreatlyimprovedthebanks’overallcapitalstrengthandoperatingefficiency,whichlaidthefoundationforcross-bordermergersandacquisitions；ontheotherhand，the

8、inter