中资银行海外并购对银行效率的影响——基于dea和sfa方法的实证研究

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1、华东师范大学硕士学位论文中资银行海外并购对银行效率的影响--基于DEA和SFA方法的实证研究姓名：高奎峰申请学位级别：硕士专业：金融系指导教师：买建国201104论文摘要在经济自由化与全球化的发展趋势中，国家间的贸易往来日益频繁，金融体系间的合作日益加深。全球范围内的银行并购如火如荼，颇为壮观。中国作为新兴市场国家的代表，近年来经济持续保持高速增长，金融体系不断完善，国内银行纷纷完成改组上市，积极引入战略投资者，在满足国内企业与居民的金融服务的基础上，更将触角伸向了海外。而自2006年中国承诺世界贸易组织完全开放本国金融市场以来，为了应对外资金融机构

2、带来的压力，中资银行有选择地尝试海外并购，积极开展海外业务，拓展海外服务网点。在实现更好地服务于本国企业融资、结算需求的基础上，通过向国际大银行学习，扩大交流与合作，增强自己的综合竞争力。在经历了2007年由美国次贷危机引发的全球金融危机的冲击之后，中资银行在第二次海外并购浪潮中的并购行为是否真的推动了自身经营效率的改进，本文选择2006～2009年中资银行进行的13起海外并购案作为研究样本，通过边界分析法与面板数据模型实证检验了这四年来中资银行利润效率的变动情况以及无效率影响因素。结果发现，中资银行整体经营效率呈现先上升后下降的趋势；并购行为对银行

3、效率的提升是显著地，但海外并购对效率的改进效果却不明显，原因可能是发生在金融危机阶段的海外并购需要比国内并购更长的整合时间，面临的整合难度更大，这需要通过漫长的时间来检验最终效果。中国工商银行近年来开展海外并购的成功案例与民生银行并购美国联合银行的失败案例可以为今后中资银行走向海外提供许多宝贵的经验与教训。中资银行海外并购尚处在起步阶段，海外扩张之路还很长，海外并购中还有许多不利因素对银行经营效率产生影响，也面临着许多的机遇，中资银行如何探索出适合自身特点的扩张战略是值得进一步探讨的话题。关键词：海外并购，技术效率，数据包络分析，随机边界分析，面板数

4、据分析ABSTRACTWiththeliberalizationofeconomyandglobalization，businesscommunicationamongnationshasbecomemoreandmore．Thesameistrueasthecooperationandcompetitionbetweenfinancialinstitutionsfromdifferentcountries．Thereisalarge-scalemerger&acquisitionactivitiesinthewholeworld．China,asa

5、lloutstandingrepresentativeofalltheemergingeconomies，hasbeenenjoyingahigh-speedeconomicgrowthandever-improvingfinancialsystem．MostbanksinChinahavefinishedownershiprestructuringandlistingonShanghaiSecuritiesExchangeandHongKongStockExchange，introducedstrategicinvestors．Someofthem

6、evenmoreextendedtheirbusinessoutsideChinesemainland．China’Spromisetoopenthewholefinancialmarkettoforeigncountriesfrom2006hasbroughtenormouspressuretoChinese-fundedbanks，whichstimulatesthemtoexpandtheirbusinessinternationallyandincreaseoverseasbranchesandspeedupoverseasM&Asimult

7、aneouslySOthattheycannotonlyprovidemoreandbetterservicetodomesticfirmsonfinancingandinternationalsettlements，butlearnmorescientificmanagementexperienceandincreasetheirprofitabilityandcompetitivenessaswell．AftergoingthroughthebittertimesofglobalfinancialcrisiscausedbytheAmerican

8、MortgageCrisisin2007，thereisgreatdoubtwhetherChinese-f