日本跨国企业汇率风险管理的动作性对冲策略研究

《日本跨国企业汇率风险管理的动作性对冲策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、硕士学位论文日本跨国企业汇率风险管理的运作性对冲策略研究研究方向：国际贸易与投资2014年5月ResearchontheOperationalHedgingPoliciesinJapaneseMNCs'ForeignExchangeRiskManagementAThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementFortheM．s．DegreeinEconomicsByLiMengyingPostgraduateProgramSchoolofEconomicsCentralChinaNorm

2、alUniversitySupervisor：MeiDepingAcademicTitle：ProfessorSignatureApprovedMay．2014⑩硕士学位论文MASTER‘STHESIS华中师范大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。作者签名：摩学莹日期：如／争年

3、‘月3日学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解华中师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华中师范大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后遵守此规定)保密论文注释：本学位论文属于保密，在——年解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。卜．．)⋯名黔盏糊娩邗隧讶日期：访，牛年占月3日日期：知

4、f嗲g月2日I．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．⋯．：．．．．．．．．．．：．．．．．．．．．．．．．／．．．．．．．．．．＼规定享受相关权益。同意论文提交后滞后：口半年；口一年：口二年发布。一名：本嗲立⋯名：即嘲嘲协坶年朋如日‰c广6月7日I摘要自2005年7月人民币汇率体制改革以来，人民币对美元的汇率不断攀升屡创新高，且存在着长期升值趋势。人民币汇率体制改革把我国出口依赖度高的企

5、业推进到汇率风险不断加大的国际环境，对企业竞争力形成挑战。面对此种情形，贸易企业仅使用金融性对冲策略已难以规避风险。目前我国学术界关于汇率风险管理方法的研究多为宏观层面的金融性对冲策略，对微观领域的企业汇率风险管理中的运作性对冲策略研究很少。本文从探讨日本企业汇率风险管理方法的角度出发，集中就日本企业采取的运作性对冲手段展开分析，并对我国企业汇率风险管理提出政策建议。本文共分为四个章节。第一章介绍研究背景及意义，国内外学术界对于相关问题的研究现状以及本文的研究内容、方法和创新之处。第二章分为两个部分，分别介绍了日本跨国企业采用运作性对冲策略

6、的原因和主要采用的运作性对冲策略手段。归纳起来，日本跨国企业采用运作性对冲策略的原因主要有以下四点：一是日本跨国企业在国际贸易中的中间商角色，不得不使用多种货币，这在无形中就加大了企业的汇率风险：二是日元在国际贸易中地位低下，使得企业在贸易计价和结算时不得不采用其他货币，增大了企业的汇率风险：三是金融性对冲策略对汇率风险管理的不完善，使得企业暴露在较大的外汇风险敞口中；四是日本跨国企业规模大、分支机构多，易于采用运作性对冲策略。第三章主要介绍我国跨国企业汇率风险管理的现状，以及日企经验对我国跨国企业的适用性。研究结果显示：近年来，我国跨国企

7、业对外进出口贸易和直接投资增长显著，越来越多的企业日常经营活动涉及外币的筹集、利用和回收，人民币汇率波动也使更多的企业暴露在汇率风险之中。然而，我国企业汇率风险管理的现状却并不尽如人意。日本跨国企业汇率风险管理的经验对我国企业的借鉴性体现在：两国都是以制造业出口为主导的发展模式以及巨额贸易顺差和外汇储备下的本币升值。第四章对日本跨国企业运作性对冲策略的经验进行了总结，并对我国企业汇率风险管理提出了四点对策建议。分别是：合理的对外投资；采用适合的外汇风险管理体制；合理利用冲销、扎差、价格转嫁等手段以及灵活选择结算货币。关键词：运作性对冲策略；

8、日本跨国企业；汇率风险AbstractTheexchangerateoftheRMBagainsttheU．S．dollarisrisingtorecordhighssincet