上市公司关联交易与股权结构关系研究

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1、西南大学硕士学位论文第l章绪论没有形成对上市公司非正常关联方交易的强有力的实质性约束。一些上市公司利用我国。公允价值”的计量困难和可验证性较差的特点，滥用公允价值概念行为严重，在资产重组过程中从事不正当的关联方交易，人为操纵利润，给我国证券市场的发展造成极坏的影响。为此，2001年1月18日财政部分别修订发布了《企业会计准则——非货币性交易》和<企业会计准则——债务重组》等具体准则，对债务重组等的会计处理限制不再运用公允价值概念，从而基本取消了公允价值作为这类交易的计量属性。2001年年底财政部又发布了<关联方之间出售资产等有关会计问题暂行规定》，对上市公司与关联方之间的交易作了明确规

2、定，如果交易价格明显有失公允，对显失公允的交易价格部分一律不得确认为当期利润。2003年8月证监会和国资委又颁布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，进一步规范上市公司与控股股东及其他关联方的关联资金往来，以有效控制上市公司对外担保风险，保护投资者的合法利益。会计准则(2002)和有关的规定在一定程度上遏制了非正常、非公平关联方交易的发生，压缩了利润可操纵的空间。然而一些上市公司的关联方交易透明度仍然不高，很多关键因素总是。披而不露”，并且“创新”出许多新花招来逃避有关准则、规定的监管。同时，由于当时执行的‘企业会计准则一关联方关系及其交易的披露》不要

3、求在企业报表附注中披露公司与对其实施共同控制或施加重大影响的投资方之间的关联方关系的性质、交易类型和交易要素，不要求在会计报表附注中披露公司与受主要投资者、关键管理人员、与其关系密切的家庭成员间接控制、共同控制、施加重大影响的其他企业之间的关联方关系的性质、交易类型和交易要素。并且，当时按当时执行的准则在会计报表附注要求所披露的关联方交易要素中，并不包括未结算应收项目的坏账准备金额等，因此会计报表附注的信息含量非常有限。在当时执行的准则中<企业会计准则一非货币性交易》和《企业会计准则一债务重组》等具体准则的规定，非货币性交易中换入的非现金资产和债务重组中换入的非现金资产等，均以换出资产

4、或应收债权的账面价值为基础计算确定其入账价值，该项规定虽然可以减少上市公司人为操纵利润的空间，但是却直接影响了相关会计信息的质量。因此，财政部于2006年2月15日又重新修订发布了《企业会计准则一关联方披露》、《企业会计准则一非货币性交易》和《企业会计准则—债务重组》等企业会计准则。种种非正常、非公平关联方交易行为不仅损害了上市公司本身的利益，还严重损害了中小股东、利益相关者的利益，乃至危及到整个资本市场的诚信建设，影响稀缺资源的有效配置，并且对股价产生不正常影响，增加市场的运作成本和风险，最终将动摇上市公司本身存在的基石。因此，为了要规范上市公司的管理，维护证券市场的信誉，促进证券市

5、场的健康发展，保护上市公司各相关利益者的合法权益，必须有效规范关联方交易及其信息披露行为，确保上市公司会计信息的有用性和可靠性。只有在深入地探讨了我国上市公司关联方交易的特点、发展现状和影响因素的基础上，才能针对问题提出相应的改进措施和对策，有力遏制非正常、非公平关联方交易的发生，使关联方交易能够遵循公平、公开、公允的原则，以维护正常的经济秩序和资本市场的正常运作。1．3研究的目的和意义3西南大学硕士学位论文第l章绪论本文主要是针对我国上市公司中频繁的关联交易现象，探讨其掩藏的关联交易背后的动机，从股权结构的视角深入挖掘关联交易的根本原因，从而得出规范我国上市公司关联交易的路径，为完善

6、我国市场机制提供一定的理论借鉴。1．4研究方法本文主要采用了以下的研究方法：(1)规范研究方法。针对关联交易的现状，运用相关的理论对关联交易的作用、动机进行分析，从股权结构的角度，在委托代理的理论基础上进行分析，提出假定。(2)一般的统计描述方法。通过收集上市公司关联交易和股权结构的数据，对其进行相关的统计分析，得出上市公司关联交易的变动趋势，以及发生关联交易的上市公司股权结构的特点。(3)实证研究方法。运用SPsS软件中的相关性分析对参数进行分析；以及采用二元Lo西Stic分析对模型进行逻辑回归。将经整理后的数据代入模型中，对模型进行相关的检验和分析。(4)混合研究方法。将规范研究与

7、实证研究相结合，对模型得出的结果与理论假设相比较，并做出可能的解释。1．5研究框架介绍本文分文六个章节，分别阐述如下内容：第1章为绪论。主要是提出研究问题，在对研究的问题进行相关的资料搜集的基础上，从理论和现实两个角度阐述研究的背景，提出研究的目的和意义，介绍研究方法及框架。第2章为国内外研究现状及述评。主要介绍有关关联交易和股权结构的国内外的相关研究文献。第3章为上市公司关联交易现状及成因分析。从关联交易的现状着手，剖析目前我国上市公司关联交