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1、分类号：密级：学号：单位代码：10407硕士学位论文论文题目:我国上市公司不同支付方式的并购绩效研究研究方向财务管理与资本运作专业名称企业管理研究生姓名杨柳青导师姓名、职称刘春副教授2012年5月30日江西·赣州摘要并购作为一种企业行为，是在市场经济条件下企业实现快速扩张，迅速占领市场份额的主要途径。现如今，并购重组已经成为我国资本市场上的重要主题，更是推动上市公司做大做强，实现资本市场资源优化配置功能的有效途径和重要方式。在并购的过程中，确定了并购价格后，合理地选择支付方式是并购活动成功实施的关键步骤，其重要意义可见一斑，可以说，并购支付不仅是并购交易的最后一
2、个步骤，也是企业并购的一个关键环节。因此，对我国上市公司并购支付方式进行研究既具有实践性的意义，也是十分必要的。文章首先对国内外关于并购支付方式对并购绩效影响的理论成果进行了系统的梳理，得到了一个关于国内外的研究现状分析，并对并购以及并购绩效的概念进行界定，分析不同的并购目的对企业管理者进行并购时会产生什么样的影响，其次从理论和实证的角度剖析各种不同的支付方式对企业绩效的影响，选取2008年我国发生并购的上市公司作为研究对象，按照一定的标准筛选出517家企业，统计其2007年至2010年4年的财务数据，运用财务指标法从企业的偿债能力、运营能力、盈利能力、股东获利
3、能力和发展能力五方面看不同类型的支付方式对企业的影响，并运用因子分析法构建企业并购绩效的综合得分模型，最后根据实证结果从并购企业和国家的角度提出相关建议，并分析文章存在的局限性以及今后的研究方向。关键词：并购支付方式、绩效均值、财务指标、因子分析IAbstractMergersandacquisitions,asthebehaviorofanenterprise,isthewayofenterprisesintheconditionsofmarketeconomytoachieverapidexpansion,andquicklyoccupiedthemainw
4、ayofmarketshare.Now,mergersandacquisitionshasbecomeanimportantthemeinChina'scapitalmarket,evenbecomeaneffectiveandimportantwayinpromotingthelistedcompaniestobecomebiggerandstronger,andachievingthefunctionofoptimalallocationofresourcesofcapitalmarkets.Intheprocessofmergersandacquisiti
5、ons,rationalchoiceofpaymentisakeystepinthesuccessfulimplementationofM&Aactivityafterdeterminetheacquisitionprice,itssignificanceisevident.Itcanbesaid,thepaymentisnotonlythelaststepofatransaction,butalsoakeylinkofenterprisemergerandacquisition.Therefore,researchthepaymentmethodofChina
6、'slistedcompanieshasnotonlypracticalsignificance,butalsoisverynecessary.ThearticlefirstsystematicreviewofthetheoreticalresultsofM&Aperformanceimpactonmergersandacquisitionsathomeandabroadpayment,hasbeenananalysisontheresearchstatusathomeandabroad,andtodefinetheconceptofM&AandM&APerfo
7、rmance,andanalysisofthedifferentM&Apurposesacquisitions,corporatemanagerswillproducewhatkindofimpact.Thenfromthepointofviewoftheoreticalandempiricalanalysisofavarietyofpaymentmethodsonfirmperformance,selectlistedcompaniesinmergersandacquisitionsinChinain2008asaresearchobject,withthes
8、tandardscree
