关于发起人金融资产转移会计处理方法的评判

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1、对FASB关于发起人金融资产转移会计处理方法的评判张金若（重庆大学经济与工商管理学院，重庆400030）摘要：次贷危机爆发以来，美国的金融风险管理体制和监管机制受到了全球性的抨击。本文从财务会计角度对资产证券化最主要的会计问题，即发起人转移资产会计处理进行阐述、分析和反思。本文认为，长期以来，FASB采用的“金融合成分析法”在次贷危机当中发挥了负面作用，本文建议修改金融资产转移终止确认观点，并应该合理应用“参与利益”在终止确认中的作用，谨慎但不禁止采用销售方式处理转移资产。关键词：金融资产转移；金融合成分析法；资产证券化；会计处理作者简介：张金若，管理学博士，重庆大学经济

2、与工商管理学院讲师，研究方向：财务会计理论与资本市场会计研究。ReviewoftheaccountingforfinancialassettransferbysponsorissuedbyFASBAbstract：Thesub-primecrisisburstingoutinAmericain2007hasbecomeintofinancialcrisisandeconomiccrisis,whichhasmadegreatinfluenceonmanycountries`realeconomy,includingmanydevelopingcountries.Riskm

3、anagementsystemandgovernancesystemofAmericanfinancialsectorhavebeencriticizedbytheworld.ThispaperanalyzestheaccountingforfinancialassettransferbysponsorinAmerica,whichisthemostimportantinassetsecuritization.ThepaperconcludesthattheaccountingmethodofFinancial-ComponentsApproachshouldberesp

4、onsibleforthesub-primecrisistosomeextent.Thepapersuggeststhataccountingstandardsettingbodyshouldmakereasonableuseoftheroleof“participatinginterests”inimprovingtheaccountingforfinancialassettransfer.Keywords：Financialassettransfer，Financial-ComponentsApproach中图分类号：F830.9文献标识码：A次贷危机源于美国，其引发

5、的一系列严重后果已经引发了世界范围内对美国金融风险管理体制和监管机制的广泛批评。美国财务会计准则委员会（FASB）在这轮危机中也感受到了前所未有的压力，从美国国会到伦敦20国峰会都不同程度的对FASB采用的公允价值提出了一些质疑。然而，资产证券化中非常重要的两个会计问题却没有得到应有的重视：其一，发起人金融资产转移会计处理；其二，资产证券中特殊目的实体（SPE）的合并问题。本文主要针对第一个问题展开分析说明。发起人对转移的金融资产采用销售或担保进行会计处理，不仅具有显著的财务后果差异，更重要的是将影响发起人对资产证券化标的资产池的质量管理态度。FASB关于发起人金融资产转

6、移会计处理一．什么是资产证券化资产证券化是指发起人将某些流动性欠缺的、但预期能够带来稳定的未来现金流量的资产（通常指金融资产，但是不限于金融资产）汇集起来，通过一定的结构安排，将其转让给某SPE，由SPE以其为担保在金融市场上发行证券，融通资金。在证券化过程中，实现资产中的风险和收益的分离与重组，发起人转移出去的这些流动性欠缺的资产，其未来现金流量则成为偿还证券投资者求偿权的[10][11]基础。参考赵宇华（2007）、扈启平（2007），资产证券化交易安排的基本轮廓图如下。图1资产证券化基本流程图原始债务人债务发起人信用增级机构（原始权益人）债权债务偿还资产转让转让收入

7、信用增级服务人特殊目的实体（SPE）信用评级（通常为发起人）本息偿还发行证券发行收入信用评级机构受托管理人投资者（主要是机构投资者）二．发起人金融资产转移会计争论缘由资产证券化业务的飞速发展，背后是巨大的经济利益诱惑。通过证券化：第一，发起人迅速收回资金，迅速提高流动性；第二，在满足会计准则规定下，发起人终止确认转移出去的资产。SPE一般能够以较低成本融资，向公开市场发行证券化产品。为此，投资者必然要求证券化产品是高信用级别或较高级别的（AAA或AA级）。如何取得这么高的信用评级呢？SPE通常需要对证券化产品进行信用增级，而信