存货质押融资业务中外比较分析及案例研究

《存货质押融资业务中外比较分析及案例研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、第7期总第189期商业经济与管理No.7Vol.1892007年7月JOURNALOFBUSINESSECONOMICSJuly.2007存货质押融资业务中外比较分析及案例研究李毅学‘，徐渝2，王非2(1.江西财经大学统计学院，江西南昌330013;2.西安交通大学管理学院，陕西西安710049)摘要:积极发展存货质押融资业务是改善我国中小企业融资难的一条有效途径。为促进这一业务的发展，本文系统地比较分析了国内外存货质押融资的异同，认为我国存货质押融资业务现阶段虽然通过物流与金融的有效整合取得飞速发展，但与国外多年积累的经验和先进的业务控制水

2、平相比，无论在制度环境、行业环境、业务基本要素和控制方式等四个方面都需要系统改善。关键词:物流金融;比较分析;存货质押融资;质押中图分类号:F830.56文献标识码:A文章编号:1000一2154(2007)07一0035一06一、存货质押融资业务的发展背景我国的中小企业主要通过间接融资来解决资金困难。但由于中小企业财务制度不健全，经营不稳定，破产概率高，导致其信用评级普遍偏低，从而促使银行等金融机构在对中小企业进行融资时，为了控制贷款风险，常常要求它们提供足够的担保。在这些担保资源中，可用于抵押的固定资产只占中小企业资产的较小一部分，而原材

3、料、在制品和产成品等存货却占很大比重。据《中国统计年鉴》资料，我国目前所有企业拥有的存货达51394亿，其中中小企业30326亿、农户1024亿[1]。如果按照50%的贷款折扣率计算，这些资产原本可以担保生成约2.6万亿元的贷款，相当于我国金融机构一年的新增贷款额。因此我国现阶段若能开发有针对性的金融创新产品，充分利用目前被大量闲置的存货担保资源，就可以有效解决中小企业的融资困难，促进国民经济的进一步发展，物流与金融业务的整合创新也正是在这一背景下在我国应运而生。与传统存货质押融资模式中银行与借款企业的两方关系不同，在物流与金融的整合创新中，

4、物流企业有效地参与到了业务中[12]。这样借款企业可以将其所拥有的原材料、产成品等存货，交给物流企业保管，由银行、借款企业和物流企业三方签订相关协议，银行依据该存货的价值和物流企业的信息和建议为借款企业提供其所需要的贷款。这种物流与金融的整合可以使银行充分地利用物流企业的专业技能，低成本且准确地获得借款企业和质押存货的相关信息，有效地监控质押存货的流动，支持借款企业的运营，并可在借款企业破产时，通过物流企业在行业内的信息优势和特殊地位，及时地对借款企业易变现的质押存货进行清偿，极大地规避借贷的变现风险。由于这一整合创新的优点，近些年存货质押融

5、资业务在我国获得了很大发展，例如，自1999年中国储运收稿日期:2006-12-26墓金项目:国家自然科学基金资助项目(70472036)作者简介:李毅学(1974一)，男，江西萍乡人，江西财经大学统计学院讲师，博士，主要从事物流金融方向研究;徐渝(1946一)，女(满族)，山东青岛人，中国运筹学会副理事长，西安交通大学管理学院博士生导师，主要从事物流金融方向研究;王非(1972一)，男，陕西西安人，西安交通大学管理学院博士研究生，主要从事物流和供应链方向研究。商业经济与管理2007年与银行联手开发第一笔物流金融整合形式的存货质押融资业务后，

6、发展到现在，中国储运已与工商银行、建设银行、农业银行和招商银行等十几家金融机构合作，达到年授信额度近50亿的规模。再如，2004年8月，国家发改委和广东发展银行在广州举行“中小企业融资创新产品推介会”，会议宜布在广州和杭州等全国10城市试点推广“物流银行”来开展以存货质押为主的物流金融业务。但总的来说，和国外相比我国的存货质押融资业务水平还有相当差距。在西方这一业务已发展得较为成熟，西方的银行或其它的金融机构已能够综合考虑借款企业的实际情况选择合适的质押存货，制定合理的合约条款，并设计出相应的贷款流程和监控方式，从而有效地发挥了存货质押融资业

7、务的优点，提高了这一业务的运营效率，扩展了这一业务的应用范围。因此，系统地比较分析国内外关于这一业务的异同，找出我国存货质押融资业务面临的主要问题，将能够为存货质押贷款业务的发展提供相关依据，从而有效改善我国中小企业融资难的困境。二、国内外存货质押融资业务比较分析关于存货质押融资业务模式的简图如图1所示。图，存货质押融资业务模式简图在业务模式简图中，融资对象将存货质押给融资主体获取所需贷款，融资主体则对融资对象和质押存货进行业务控制以保证贷款安全。根据简图，可以从以下几个方面比较分析国内外的存货质押融资业务现状:(一)制度环境在制度环境上，西

8、方(以美国为例)早在1952年就出台了《统一商法典》，这一法典提供了一套简明而连贯的法律架构，打破了传统上对不同担保形式的僵化分类，有效地明晰了存货质押融资中涉及的