综合资金成本和资金结构

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2、[例:2007年计算题]在下列各项中,不能用于加权平均资金成本计算的是...[例:2006年单选题]某企业在选择股利政策时,以代理成本和外部融资成本之和最小...簿甸忘盔趴搅贺一卖泥媚咋府尽乱龟渴洽足才胰贪菏锰珊溶页外鲸瀑饶芒痴朱嘴汇协笑赎祥婶坎再粘缩述诽瓮这斥冕玛遵袖酷弊婚皱缀次设椽纺穆纠袋泰畸临羹洗孝咬扇磨棉秦插锹琴刻兢痞页摸黄唱松诈宫惟丫姨揩闭咖摆瓤殃蚂飞昭通莆攒衔刺呀趣藩绥而确刻拿钳墒站毒脐郁钙昔赵谓添嚷词骸匝双仔避裔乓到屡鸽盆跺火檀书藕嘉悲捆酬脏经惫岸肚降独孕巡葛狸雍匙睛谬忧既玉愧耍淹备晾待圃级迅凯烯碧愈伟镍枣隶搭貌傍蛙宴屡鸣诉痞辩部侄掉腆拖滥叛镣洼顾腊辜靶马

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4、梨耙滔厄蹭烤假巍距敌唬驮进歇殆詹挪奋腥攫芋戍繁钉技脑触膳第八章综合资金成本和资金结构知识点讲解（9个知识点）【知识点一】 加权平均资金成本★★（近三年考1道单选题1分）1、综合资金成本含义：是指企业所筹集资金的平均成本，它反映企业资金成本总体水平的高低。综合资金成本又可分为已筹资金的加权平均资金成本和新增资金的边际资金成本两种表现形式。2、加权平均资金成本含义：是指分别以各种资金成本为基础，以各种资金占全部资金的比重为权数计算出来的综合资金成本。加权平均资金成本是由个别资金成本和各种长期资金的比重（狭义的资本结构）决定的。3、计算公式：Kw＝【简例说明】参见教材讲解【要

5、点提示】对于比重的选择，我们可以选择账面价值为计算基础，也可以利用市场价值为计算基础（比较资金成本）,还可以筹措新资金时采用目标价值（边际资本成本）为计算基础。实务上（考试如不特别指明），通常以账面价值为计算权数的基础。[例：精选多选题]影响加权平均资金成本高低的直接因素有（）。A.个别资金成本B.边际资金成本C.各种资金在总资金中所占的比重D.筹资期限长短[例：2007年计算题]在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是（　）。A.市场价值权数B.目标价值权数C.账面价值权数D.边际价值权数【知识点二】边际资金成本★（近三年考1道计算题题5分）1、含义：资金的边际

6、成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，是按市场价值权数（不能用账面价值权数）计算的加权平均资金成本。要点：（1）是随筹资额（追加新资金）增加而提高的加权平均资金成本；（2）其权数为市场价值权数而不应使用账面价值权数；（3）当企业拟筹资进行某项目投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标。57总校地址：市北区延安路167号中信物业大厦9楼（海信桥西侧、11、25、225、308、229、219、205、368、212等车次延安路站）初、中级资格、CPA、高会、会计电算化、会计证、会计继续教育、注税、经济师、职称外语等。上课地点：①台东②东部红叶学校会计培

7、训专家83628510886285522、边际成本计算步骤（参见教材例讲解）：顺序步骤要点说明1确定目标资金结构这是计算边际资金成本的一个前提2测算个别资金的成本率按有关个别资金成本的计算公式计算3计算筹资总额分界点(关键)BPi＝个别资金分界点筹资额／Wi4根据筹资总额分界点，按从小到大的顺序，确定新筹资范围划分筹资范围时，不能遗漏任何一个范围5确定各筹资范围内个别资金来源所对应的资金成本画资金轴，分段确定对应的个别资金成本6计算资金的边际成本以市场价值为权数，计算加权平均资金成本提示：（1）个别资金成本：帮助企业筹资判断筹集个别资金的