2009年度29家创业板和中小板ipo被否公司解密

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1、2009年度29家创业板和中小板IPO被否公司解密　No.1上海奇想青晨奇思妙想:税务违规粉饰成长的样板1．成长性不足。2．2006年纳税使用核定征收方式,不符合核定征收企业所得税规定且未予纠正。3．募投项目单一。　　成长性不足:创业板企业最重要的特征就是成长力强，持续的盈利能力最具说服力。上海奇想青晨首发未过会的最大受挫点可能在此。　　上海奇想青晨申报稿财务数据显示,该公司2007年和2008年的营业收入分别为1.24亿和1.28亿，同比增长3.16%。该公司2009年上半年的营业收入为0.61亿

2、，如果2009全年总的营业收入按翻倍来计算，和2008年不相上下。公司从2006年到2007年营业收入增长67.57%后，从2007年到2009年基本处于一个平稳的状态。　　2006年上海奇想青晨实现净利润达2050万，2007年同比增长17.2%，2008年同比增长8.24%，增长率下降了52.09%，2009年该公司上半年实现净利润为1471万。　　创业板对业绩的要求是最近两年营业收入增长率均不低于30%。上海奇想青晨的财务数据曾遭到“财务侦探”夏草的质疑，其实就目前披露的数据来看，3.16%的

3、增长率，已经显示盈利能力不足。该公司除了在2006年到2007年间盈利收入增长幅度较大外，三年间并没有实现大的收入突破。　　作为国内水性复膜胶生产的龙头企业，上海奇想青晨产销量接近100%，销售不存在问题,但营业利润从2007年开始呈现下滑的趋势。2007和2008年上海奇想青晨的营业利润分别为0.35亿和0.276亿，同比减少21.14%，2009年上半年营业利润仅为0.149亿。而且水性腹膜胶的价格也处下降趋势，更降低了收益。　　暂挂“应交税金”，财务报表混乱：上海奇想青晨2007年所得税费用高

4、达1252万元，占净利润的52.12%。而2008年所得税费用只有463万元，占净利润17.81%。税额相差如此之大，这可以从招股书所披露的2008年非经常性损益上找到答案。　　2008年上海奇想青晨的非经常性损益小计高达1010万元，扣除所得税费用45万元后，本应为965万元。但该公司的财务报表的非经常性损益净额显示为256万元，,缺少的709万元到哪去了？　　“2007年发行人系以查账征收方式缴纳企业所得税，33％的所得税率计提应交税金和进行纳税申报。”奇想青晨申报稿上如此解释。而709万元的疑

5、惑就存在于该公司纳税方式的变更中。　　上海奇想青晨在2006年时并不具备《国家税务总局关于印发<核定征收企业所得税暂行办法>的通知》规定的应采取核定征收方式征收企业所得税的情形，它采用的是上海市的地方税收政策核定征收的税收征收方式。因为是上海市地方高新技术企业，上海市地方税务局金山分局同意实际按照15%的税率征收上海奇想青晨2007年度企业所得税。上海地方税收政策与国家法规存在冲突，虽然上海奇想青晨的纳税方式不符合国家规范，不过，据悉上海地方15%的政策优惠涉及金额709万元。对此，汉鼎咨询总裁王叁

6、寿表示：“都靠政府审批，才能确定最后额度。”针对2006年和2007年国家和地方税额差额，上海奇想青晨控股股东出具《承诺函》表示，如果国家要求缴纳所得税差额，由投资公司承担补缴税款的义务，发行人本身不承担补缴责任。　　上海奇想青晨对这笔差额税款在2007和2008年均不确认，只是暂挂“应交税金”科目并相应调整财务报表。这笔税收实际上是没有缴纳的，上海奇想青晨把2007年的709万的税收优惠计入了2008年的非经常性损益，但在非经常性损益净额中又扣除了。上海奇想青晨纳税方式与当时的国家法律、法规和规范

7、性文件的要求存在不符之处，财务报表的会计处理方法更造成了混乱，降低了它的真实度。　　募投项目单一，风险较大：上海奇想青晨募集资金16174万元用于年产4万吨水性乳液复膜胶产品生产建设项目。“每年账上都有很多现金，2008年达4亿之多。该募投项目于2007年10月已开建，再过四个月就投产，募集资金置换比例太高。”汉鼎咨询认为募集项目单一，风险较大。　　从2007年到2009年上半年，上海奇想青晨的水性复膜胶的产能维持在1万吨左右，比较稳定。而项目募集资金项目达产后，该公司曾预增产能到4万吨。另外，客户

8、长期形成的对油性复膜胶的使用习惯，难以在短时间内发生较大转变，而培养新客户消费习惯需要一定的时间积累。在募集资金使用上，上海奇想青晨公司曾预计投资10324万元在固定资产及无形资产。以其当时固定资产及无形资产折旧摊销政策，预计本项目建成后年新增折旧及摊销总额为922.48万元。如果募集资金项目不能在短期实现预期收益，固定资产的大量增加很可能会导致该公司利润下滑。NO.2东方红:技术、市场、商标依赖上级单位1.独立性欠缺,技术、市场、商标依赖。.2.关联交易。3.股东频