国信证券-慈星股份-300307-重大事件快评：

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1、公司研究Page1[Table_KeyInfo]证券研究报告—动态报告/公司快评[Table_StockInfo]机械设备慈星股份（300307）推荐工业机械重大事件快评（调高评级）2013年12月12日[Table_Title]战略突破：迈入工业机器人产业链证券分析师：陈玲021-60875162chenling2@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070002证券分析师：郑武0755-82130422zhengwu@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510

2、120022事项：[Table_Summary]慈星股份公告：宁波慈星股份有限公司拟与固高科技（深圳）有限公司、芜湖滨江智能装备产业发展有限公司、尉建英签订《芜湖固高自动化技术有限公司合作协议》，通过设立芜湖固高自动化技术有限公司（以下简称“合资公司”），共同合资经营机器人驱动及控制系统项目。评论：强强联合：三方在各自领域各有优势，致力于实现机器人控制器国产化此次除了10%的财务投资者，其他投资的三方分别为：芜湖滨江40%、固高科技35%和慈星股份15%。三者的角色定位简单而言：固高科技提供底层核心技术，慈星参与产品化研发和生

3、产运营，所研发的控制器产品成熟后，芜湖滨江关联的机器人公司将成为控制器的使用平台，并且芜湖滨江将为促进机器人产业链的发展提供政策资源。芜湖滨江：提供产业化平台芜湖滨江智能装备产业发展有限公司成立于2013年5月，是芜湖机器人产业园投资建设发展的支撑平台和管理主体，负责安徽省芜湖机器人产业园的企业招商、公共服务平台搭建和管理，力争在3年内引入机器人领域优秀企业30余家。目前在芜湖滨江的运作下，已经有数家著名机器人产业链企业落户芜湖机器人产业园。其中，安徽埃夫特是机器人产业园的龙头企业，据网络信息，奇瑞汽车和芜湖市政府分别持有70

4、%、30%的股份。目前埃夫特机器人产能已经达到1000台，2012年实际销售200台，其中奇瑞以及外部客户购买各占50%。2013年，埃夫特计划销售480台，其中提供给奇瑞100多台。埃夫特的产品成功应用于汽车、卫浴、家电、机械加工等领域，客户包括佛山乐华卫浴公司、芜湖美的空调等。芜湖滨江及其关联的埃夫特将为新成立的合资公司提供产业化平台，为实现机器人控制器的国产化提供应用基础。同时，从埃夫特的角度而言，要提升自身机器人的性价比，也必须依赖于核心零部件的高质量国产化。固高科技：具有领先的运动控制技术固高科技（深圳）有限公司创立

5、者为自动化和微电子领域的国际知名专家、学者。具有多年在加利福尼亚大学(UCBerkeley)、麻省理工学院(MIT)、贝尔实验室(BellLab)等国际一流科研机构进行研发和管理经验，致力于运动控制、图像与视觉传感、机械优化设计、伺服驱动等工业自动化技术的研发和应用。公司自主研发的基于PC的开放式运动控制器、嵌入式运动控制器、网络式运动控制器、计算机可编程自动化控制器产品与系统，综合性能已达到了国际一流水平，填补了国内同行业的多项空白。固高科技在基于PC的运动控制器领域市场占有率高达40%，产品广泛应用于机器人、数控机床、电子加

6、工和检测设备、激光加工设备、印刷机械、包装机械、服装加工机械、生产自动化等工业控制领域。此次新合资公司将依托固高的底层算法基础，致力于实现工业机器人控制器的国产化。请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2慈星股份：具有资金优势、产业化研发能力及下游拓展渠道慈星股份的优势体现为：1）资金优势：公司账面现金超过20亿元，且非常轻资产，固定资产仅2亿；2）在自动化领域有常年积累：公司的主营业务电脑针织横机，属于一种应用于毛衫编织的自动化专用设备，因而在运动控制算法、控制系统软硬件、电机伺服系统等与工业机器人息息相关

7、的知识领域上有相当程度的积淀；同时，公司在内衣机产品上与固高有过深入合作，双方的互信和默契也是合作成功的前提3）下游集成应用：公司将进一步拓展工业机器人的下游应用领域，在浙江及长三角的劳动密集型产业中将替代人工的需求与埃夫特等机器人产品进行结合表1：芜湖固高自动化技术有限公司出资情况股东名称出资额出资方式出资占比职责分工芜湖滨江智能装备产业发展有限公司400万元货币40%委派合资公司的董事长，董事长是合资公司的法定代表人，委派1名总经理全面负责合资公司的团队组建、产品技术和研发、运营等工作宁波慈星股份有限公司350万元货币35%

8、委派1名财务总监负责合资公司财务监管工作，委派1名副总经理全面参与团队组建、产品技术和研发、运营、财务等工作固高科技（深圳）有限公司150万元货币15%委派1名技术人员出任合资公司技术总监，负责合资公司技术研发工作尉建英100万元货币10%资料来源：公司公告，国