新凯恩斯主义最优货币政策综述

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1、东北财经大学硕士学位论文新凯恩斯主义最优货币政策综述姓名：高虹申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：段鹏飞20071101摘要1990年代以来，货币政策相关的理论和实践研究都发生了显著的变化。在理论方面，宏观经济学正在迈向新一次的综合。传统的凯恩斯主义元素(不完全竞争和价格刚性)被整合进实际经济周期(ReflBusinessCycle，RBC)范式中，从而发展出新一代货币经济周期模型，使得关于货币、通货膨胀、经济周期、货币政策及其关系的分析可以在一个统一的动态随机一般均衡(dynamicstoehasticg

2、enerflequilibrium，DSGE)框架中展开。这些新的模型一般称为新凯恩斯主义(NewKeynesian，NK)模型。新凯恩斯主义框架已逐渐成为货币政策分析的流行框架。随着新凯恩斯主义模型的不断的推广，它得到了越来越多经济学家的认同，对于最优货币政策的研究也越来越多地在该框架下展开，使得最优货币政策的理论在DSGE研究工具的使用下得到了进一步地发展和完善。在实践方面，越来越多的发达国家、发展中国家和转型国家采用了通货膨胀目标制度(InflationTargeting)，并实现了低而稳定的通货膨胀和持续的

3、经济增长。通货膨胀目标制度受到了中央银行家和经济学家的广泛推崇。新凯恩斯主义框架下的最优货币政策理论成为支持通货膨胀目标制度实践的基本理论，它为通货膨胀目标制度和其他货币政策制度提供了有力的分析工具，为研究货币政策中所遇到的具体问题提供了一个与基本理论相一致的分析框架，为货币政策实践的进一步发展提供了可能的支持。本文对新凯恩斯主义框架下的最优货币政策的综述共分四章。第一章主要对最优货币政策的文献进行综述，分别从相机抉择和规则的争论和最优货币政策研究两方面进行阐述，其中最优货币政策的研究综述又分为货币政策规则理论的发

4、展、最优货币政策规则和通货膨胀目标制三个方面。第二章向读者提供了一个基本的新凯恩斯主义模型，本章分为家庭和厂商两部分，通过分别求解家庭和厂商的最优化行为，得到总需求曲线和总供给曲线，即新IS曲线和新菲利普斯曲线，并且将二者与传统的凯恩斯主义模型进行了比较。在第三章中，基于第二章给出的新凯恩斯主义基本模型，对最优货币政策进行分析，从而得I到在新凯恩斯主义框架下的最优货币政策分析的基准模型，并得到了在新凯恩斯主义框架下，最优货币政策的核心思想是中央银行无论采取何种货币政策，都应以通货膨胀为目标的结论。基于上述结论，本文

5、第四章在新凯恩斯主义最优货币政策理论框架下，对作为一种货币政策框架的通货膨胀目标制度进行了理解，并在最后，结合我国货币政策制度的特殊性分析了通货膨胀目标制度在我国的可行性。需要说明的是，本文只能算是初步的研究，文章的大部分都局限于理论的研究，涉及实践的部分有限，还存在其他许多不足和需要改进之处。随着中央银行实践的不断发展，随着宏观经济研究方法的不断创新，对货币政策操作行为和中央银行制度的研究将更加深入。我国正处于转型阶段，各种新现象、新问题层出不穷，如何更好地借鉴国外的分析框架和研究方法有针对性地分析我国实践中的问

6、题，并提出合理的建议是重要的。从货币政策理论的发展和我国实践的要求看，以后还有更多新的问题需要研究。关键词：新凯恩斯主义，最优货币政策，通货膨胀目标制ⅡABSTRACTSince1990s。thereisanotablechangeintherelativetheoryandpractice’sresearchofthemonetarypolicy．Onthesideoftheory,maeroeeonomiesisstridingtoanewsynthesis．TraditionalKeynesianfactor

7、s(impel'feetcompetitionandpricestickiness)a地combinedintothemodelofRealBusinessCycle,andthenithasdevelopedane：wMonetaryBusinessCyclemodelfromthecombination,whichmakestheanalysisofmoney、inflation、BusinessCycle、monetarypolicyandtherelationbetweenthembeabletooutsp

8、readinauniformdynamicstochasticgeneralequilibriumframework．ThisnewmodelisgenerallycalledNewKeynesianmodel．NewKeynesianmodelhasbecomethepopularframeworkfortheanalysisofmonetarypolic