afp5-03投资规划

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1、2010-1-13投资规划金融理财师¢第一讲投资环境¢第二讲投资理论和市场有效性基金投资、资产配置¢第三讲债券市场与债券投资与绩效评估¢第四讲股票市场与股票投资¢第五讲衍生产品与外汇投资¢第六讲基金投资、资产配置与绩效评估资格认证培训金融理财师12授课大纲金融理财师一.基金投资金融理财师¢基金投资¢基金的概念与特征¢资产配置与绩效评估¢基金的分类¢基金的投资风险¢基金的交易规则¢申购份额与赎回份额的计算¢基金的费用与税收¢基金的投资风格¢基金的业绩评价¢基金评级341.1.1基金的概念金融理财师1.1.2基金的特征金融理财师¢基金“found

2、ation”和“fund”的区别。¢品种多VarietyofMutualFunds¢投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美¢专业管理ProfessionalManagement国称为“共同基金”或“互惠基金”（Mutual¢分散投资DiversificationFunds），英国和香港称为“单位信托基金”，日¢流动性Liquidity本和台湾称为“证券投资信托基金”。¢方便性Accessibility¢我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险¢门槛低Affordability共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基

3、金托管人托管，¢专业服务ShareholderServices由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资本增值的投资方式。5612010-1-131.1.3基金各关系人之间的关系金融理财师基金各关系人之间的关系金融理财师¢基金关系人之间的关系由基金契约所确立。¢基金投资者–是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人又是基金信托资产的受益人。他的利益始终是第一位的，别的当事人都是为了基金投资者的收益而服务的，各方当事人努力的目标就是使投资人的利益最大化。基金托¢基金管理人管人–处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决策与管理，他不仅

4、发起设立基金而且负责基金投资的决策，他们是专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。¢基金托管人–与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。他们之间的相互监督与相互制衡体现了保护投资者利益的内在要求。¢基金承销人–承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投资人进行基金单位的买卖活动，方便基金的销售和赎回。781.2基金的分类金融理财师1.2.1公司型和契约型基金金融理财师¢公司型基金、契约型基金公司型基金契约型基金¢开放式基金（ETF、LOF)、封闭式基金资金的性质资金成为公司法人的资本资金是信托资产¢收入型基金、成长

5、型基金、平衡型基金投资者地位投资者是投资公司的股东投资者是信托契约中¢股票基金、债券基金、货币市场基金、混合型规定的受益人基金资本结构除向投资者发行普通股外只能面向投资者发行¢主动型基金、被动型基金还可以发行公司债和优先受益凭证¢私募基金、公募基金股融资渠道在资金运用状况良好，业一般不向银行举债。务开展顺利又需要增加投资时可以向银行借款9101.2.2开放式与封闭式基金金融理财师1.2.3ETF与LOF基金金融理财师开放式基金封闭式基金ETF（ExchangeTradedFund），指交易型开放式指数基金；LOF（ListedOpen-end

6、Fund），指上市交易型开放式基金。买卖价格单位价格等于资产净值单位价格可能高于ETFLOF或低于其资产净值绝大多数为指数型股票买卖费用申购费（认购费）、赎需要交纳一定比例产品类型多样基金回费、转换费、红利再的手续费及证券交低，如国外指数型ETF高，如我国内地现有积极管理型股票基金管理费用产品费率多为投资费等易税费率一般为1.5%0.1%~0.6%对基金经如果业绩不好就会面临由于没有赎回的压投资组合透明高，每日公告投资组合低，每季度公告持股前10名着被赎回的危险，对基力，基金收取固定度理的约束采用组合证券换取基金金经理的经营业绩会有的管理费，

7、对基金申购赎回采用现金申购赎回方式份额的方式很强的约束经理的约束就不是高，如我国内地现有股票基金一般申购费申购赎回费用低，不超过0.5%很强为1.5%，赎回费为0.5%两个交易渠道套利交易当日即可完成转托管需要2个工作日1112之间的连通22010-1-131.2.4根据投资风格分类金融理财师1.2.5根据投资对象分类金融理财师¢收入型基金¢股票基金–以追求为投资者带来高水平的当期收人为目的，投资于各种可带来收–是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资入的有价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。收益较高但风险也较大，风

8、险主要来自所投资股票的价格波动¢成长型基金的基金。–以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长型公司的股票，¢债券基金这种股票的价格预期上涨速度快于一般公司的股