我国中小企业股权融资效果影响因素分析

《我国中小企业股权融资效果影响因素分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、万方数据Factoranalysisoftheeffectofequity。。‘‘forSMEinChintinancin2EshinaByWangYuyangSupervisor：ProfessorGuoDerenNortheasternUniversityJune2012万方数据独创性声明本人声明，所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。论文中取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表

2、示谢意。学位论文作者签名：王守洋IEt期：Ⅵ7谗6目≥孓肆学位论文版权使用授权书本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学位论文的规定：即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。作者和导师同意网上交流的时间为作者获得学位后：半年口一年口一年半17两年学位论文作者签名：≥宇e争导师签名：签字日期：，oJ二纬6目五9q签字日期：气／侈r时习日万方数据东北大学硕士学位论文摘要我国中小企业股权融资效果的影响因素分析摘

3、要中小企业是一国经济的重要组成部分，对于一国的经济发展有着不可或缺的作用。我国中小企业不仅仅推动我国经济不断发展，还吸收了在我国城市化进程中出现的大量剩余劳动力，如果中小企业不能够健康持续发展，不仅仅会影响我国的经济发展，还会影响到我国的社会稳定，但在我国中小企业的发展中存在的资金缺口和企业的融资难问题，却严重阻碍我国中小企业的发展。通过理论和实证相结合的方法，对我国中小企业的融资难问题进行分析，希望能给解决我国中小企业融资难问题，提供一定的借鉴。首先对现代企业融资理论进行了回顾，并在现代企业融资理论的基础上，对我国中小企业的融资现状进

4、行了理论上的分析。由于我国中小企业多为劳动力密集型企业，应对市场风险的能力有限，在市场竞争日益激烈的情况下，迫切的需要增强自身的竞争力，这就导致了中小企业对资金的大规模需求，而中小企业自身融资能力的相对较弱，又进一步造成了企业发展过程中的资金缺口。在全社会的资金供给不会发生大规模变化的前提下，提高融资效率，特别是股权融资效果是解决我国中小企业融资难问题最现实可行的途径。在理论分析后，以在中小板上市的中小企业为研究对象，采用面板回归方法，用企业的股东权益比作为衡量企业股权融资效果的指标，将目标企业的股东权益比对企业的净利润率、净资产收益率

5、、总资产、实际税率、无形资产占总资产的比重和营业成本占营业收入的比重为影响因素，在经过时点固定效应回归和显著性检验后，对回归方程进行调整，在对调整后的回归方程进行回归后，可以发现股东权益比与企业内部特征的各个解释变量间的关系。最后，根据对我国中小企业现状的分析和利用实际数据做出的实证分析结果，对提高我国股权融资效果，提出相应的政策建议。关键词：中小企业；股权融资；面板回归万方数据东北大学硕士学位论文AbstractAnalysisofFactorsAffectingtheEffectofEquityFinancingforSMEsAbs

6、tractSMEsareanimportantpartofacountry'seconomy,hasanindispensableroleforthedevelopmentofacountry’Seconomy．SMEsinChinanotonlypromoteChina’Seconomycontinuestogrow,butalsoabsorbedalargenumberofsurpluslaborintheurbanizationprocessinChina，ifSMEscannotbeinsustainedandhealthyde

7、velopment，notonlywillaffectChina'seconomicdevelopment，butalsowillaffectoursocialstability,buttheproblemofthefundinggapinthedevelopmentofSMEsinChinaandenterprises，hasseriouslyhinderedthedevelopmentofSMEsinChina．Withthemethodofcombiningtheoreticalandempiricalprobleminthefi

8、nancingofSMEsinChinaanalysis，it'shopedtoprovideareferencetosolvethefinancingofSMEs．Firstly,thereisarevi