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1、2009年第4期学术论坛NO.4,2009(总第219期)ACADEMICFORUM(CumulativelyNO.219)关于美国金融危机的几点反思姚莉,任碧云[摘要]美国金融危机在给世界金融和实体经济带来巨大损失的同时,也让人们对这场金融危机进行反思。新自由主义在西方曾经盛行一时,新自由主义思潮及对金融业的影响首先导致金融监管不断放松,中央银行对金融体系的控制能力急剧下降,从而导致对过度的金融创新几乎失控;其次,美国虚拟经济的超前发展与实体经济相对衰落也使美国金融危机的发生不可避免。[关键词]金融危机;金融创新;虚拟经济[作者简介]姚莉,天津财经大学金融系教授,博士生导师;任碧
2、云,天津财经大学金融与保险研究中心教授,博士生导师,天津300192[中图分类号]F831.59[文献标识码]A[文章编号]1004-4434(2009)04-0101-04美国次贷危机最终导致了2008年全球性的金策制定者的经济思想。凯恩斯学派认为,经济从根融危机。继2008年4月份贝尔斯登破产被托管本上说是不稳定的,其原因是有效需求不足,因此后,当年9月初美国政府正式接管了吉利美和房利政府应扩大财政开支、举办公共工程以及提高社会美。9月15日,具有150多年历史的美国第五大福利等以扩大社会需求。与此同时,中央银行采取投资银行雷曼兄弟破产,美林证券也被以500亿美膨胀性的货币
3、政策以压低利率刺激投资。然而面元出售给美国银行,摩根斯坦利被迫向日本三菱银对20世纪70年代出现的滞胀,凯恩斯经济学既不行出售股份,9月25日,华盛顿互惠银行正式倒能从理论上作出解释,更无法提出解决这一问题的闭,成为美国历史上倒闭的最大银行。10月初,危切实可行的政策措施,因此动摇了凯恩斯主义近半机扩散到了欧洲,为了防止危机继续扩大,欧洲各个世纪的在经济学领域的统治地位。在凯恩斯经国政府纷纷开始出手救援陷入危机之中的金融机济学一枝独秀的地位受到冲击的时候,一些新自由构。如英国财政部介入到了英国最大房贷银行布主义思潮的经济学派则显出百花齐放的态势,货币拉德福德-宾利银行的拯救行动之中。与此同时
4、,学派、供给学派、哈耶克的新自由主义等学派的影比利时、荷兰和卢森堡三国政府联手向困境之中的响日益扩大。富通集团注入了112亿欧元(约合163亿美元)救新自由主义继承了资产阶级古典自由主义经命资金。此外,德国、希腊、爱尔兰等国宣布政府担济理论的自由经营、自由贸易等思想,并走向极端,保国内储蓄机构所有个人存款的安全。进入2009大力宣扬自由化、私有化和市场化,反对任何形式年以来,金融危机仍未有缓解的迹象。美国次贷危的国家干预。20世纪70年代末和80年代初,伴机演变到今天是令人们没有想到的,其最坏的结果随英国首相撒切尔夫人和美国总统里根的上台,在还很难判断。人们纷纷抱着这样的疑问:美国金融否定凯
5、恩斯主义的声浪中,新自由主义思潮占据了市场到底发生了什么问题?较为健全的发达国家美英等国主流经济学地位。与此同时,新自由主义金融体系为何如此脆弱?寻找这次金融危机的根通过华盛顿共识向全世界蔓延,使新自由主义源,我们认为至少有三个地方需要反思。获得了在全球进行大规模实践的空间。所谓华盛顿共识是以华盛顿为组织总部的国际货币基金组一、新自由主义思潮不能保证金融和经织、世界银行等国际金融机构向许多发展中国家及济的稳定发展经济转轨国家推出的一套经济改革政策。这种政二战后,凯恩斯学派的基本观点主宰了西方政策建议得到美国财政部和华尔街的大力支持,它一101般包括三大内容:财政紧缩、私有化、自由市场和而
6、非政府,政府过多的监管会导致道德风险,而私自由贸易。20世纪90年代前期,拉丁美洲发展中人监管在控制风险方面比政府管制要好。国家、东欧以及前苏联转轨国家基本按照华盛顿这次美国次贷危机所引发的金融海啸正说明共识进行了广泛的经济改革和经济转轨,其中包了一味吹捧市场经济,而忽略做好监管工作所带来括金融和贸易的自由化以及国有企业的大规模私的恶果。美国金融危机后,政府一系列的救市措施有化运动。推行华盛顿共识的拉丁美洲国家和已表明政府完全放弃了不干预主义。美国前总统东欧转轨国家几乎都处于经济危机困境之中,有些布什及现任总统奥巴马都曾强调,为了结束目前这国家还爆发了经济危机和金融危机,造成社会动场几十
7、年来最严重的金融危机,联邦政府有必要干荡。1994年的墨西哥金融危机、1997年的亚洲金预金融市场。对于一直不遗余力将自由化、市场化融危机、1999年的巴西货币危机以及2001年的阿和私有化这些所谓自由经济理念推举为全球典范根廷债务危机,都与这些国家和地区推行自由化、的美国来说,这无疑是一个极大的讽刺。过早开放资本项目有关。华盛顿共识的失败表二、虚拟经济与实体经济应协调发展明新自由主义并非是通向繁荣的唯一之
