积极、渐进方针：我国资本项目开放顺序初探

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1、厦门大学硕士学位论文积极、渐进方针：我国资本项目开放顺序初探姓名：李屹轩申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：张亦春20020101摘要资本项目为记录跨因资产交易的帐户，其开放程度直接影响一国的对外开放程度以及该国与国际经济体系联系的紧密程度。对于资本项目的丌放问题，我们有诸多问号：我国的资本项目是否要开放?如果开放，采取何种方式?开放的顺序如何?开放的具体时间表如何?等等。本文针对中国具体情况，在考察国外资本项目开放经验的基础上提出我国资本项目开放应遵循渐进的方针，以降低资本项目开放可能对我国经济造成的冲击。本文共分三大部分：第一章着重介绍与资本

2、项目开放有关的基本概念与理论。其中，第一节阐述了资本项目的定义与资本项目开放的内涵与外延；第二节介绍了资本项目开放的必要性与风险；第三节侧重于资本项目开放的前提条件与一般顺序的介绍。第二章是国外经验与教训部分。我首先概述了OECD国家的资本项目开放情况、这些国家基本反映了发达国家资本项目开放的情况。在此之后，我选取了智利、韩国、俄罗斯、泰国、印度尼西亚和墨西哥资本项目开放的案例。此六国资本项目开放进程极具代表性，对我国资本项目有很好的借鉴意义。在该章的最后，我小结了国外资本项目开放的一般规律。在最后一章具体针对我国的情况，我提出我国资本项目开放的战略

3、选择。我首先描述了我国资本项目开放所面临的背景：经济全球化、金融自由化、新经济、中国加入wTO与国内的经济形势等。其次，我介绍了我国资本项目的管理体系。在文章的最后，我提出了我国资本项目开放的具体战略选择。包括中国加入wTO对我国资本项目开放的影响；我国资本项目开放应遵循积极、渐进方针；我国资本项目开放的近期、中期和远期目标；以及我国资本项目开放的时间表。根据资本项目开放的一般理论，其他国家的经验与教训以及我国的具体国情，我国资本项目开放应遵循积极、渐进方针。关键词：资本项目开放顺序积极渐进序言第一章资本项目的开放。如果资本项目开放以～定合理的腼序和

4、可控的方式进行．各国都将从中受益．。——引自国际货币基金组织2000年年报序言随着经济、金融全球化的深化，资本国际流动的深度和广度都不断扩大，各国都不同程度地放松了资本管制。中国要发展国内经济，进一步融入世界经济体系，在国际经济舞台上发挥更大的作用，资本项目开放是不可避免的趋势。但资本项目开放可能带来的风险也使我们不寒而傈。由于资本项目开放过快，一些亚洲国家陷入了1997年的亚洲金融危机。对于所有卷入那场危机的国家来说，多年的努力在一朝付之东流。中圈究竟应以何种方式开放资本项目?结合国际经验与中国的具体国情，也许遵循积极、渐进的方针，稳步推进资本项目

5、开放是中国的最佳选择。第一章资本项目的开放第一节资本项目开放的概念一、资本项目的定义l、国际收支平衡表(balallceofpayments)资本项目(capitalaccount)为国际收支平衡表中同经常项目和外汇储备等并列的一个一级帐户，要理解资本项目，我们有必要先理解与之相关的国际收支平衡表。国际收支平衡表是某一时期，一国同外部世界的交易情况的报表，包括商品和服务的买卖、馈赠、政府交易和资本流动。即一个国家在一定时期内(通常为一年)，本国与外国所发生的全部经济交易的统计与分类和汇总。它一般包括四个部分：经常项目、资本项目、官方储备和误差。2、资

6、本项目资本项目又称资本帐户，是国际收支平衡表的第二大类项目，表示官方和私人长期与短期的资本流入和流出。它记录的是金融资本的交易。即记录本国居民与外国居民之间进行的资产交易的帐户。资产为任何一种持有财富的形式，例如货币、股票、工厂、土地和珍稀邮票等。2积极、渐进方针：我困资本项目开放顺序韧探此处的资本项目是国际收支统计的旧提法，按照国际货币基金组织(IMF)《国际收支手册第五版》口径，该帐户已经改为资本和金融J}长户(capjtalandfjnancialaccount)。资本和金融帐户包括资本帐户及金融帐户，资本帐户是指资本转移以及非生产、非金融资产

7、的收买和放弃。金融帐户包括经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易，这类变更包括同其他国家和地区双向债权的产生和清偿。资本流动包括直接投资、资产组合(有价证券)投资和其他投资。直接投资指投资于外国，购买企业股票或企业利润再投资等，投资者保持对投资资金的控制。典型的直接投资采取经营国外子公司或控制国外现有公司的形式，直接参与对公司的管理。有价证券的投资是指购买资产证券，对公司或政府的债券进行投资，它只是为了获取利益，对资本的使用没有控制权。资本流动按照期限还可以分为长期资本流动和短期资本流动。所谓长期资本是指一年咀上和未定日期的资本，主要用途是融通商品

8、与劳务信贷、直接投资、有价证券投资与贷款等。它又可分为政府氏期资本流动和私人长期资本流动。短期资本指在一年以