蒋海燕2006.12

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1、硕士学位论文上市公司会计信息披露监管问题研究蒋海燕专业名称：中国·成都·西南财经大学内容摘要世界各主要证券市场都把信息披露制度作为证券监管的核心，上市公司信息披露的大部分内容是会计信息，因此会计信息披露监管是信息披露监管的核心。我国证券市场经过十多年的发展，在市场经济建设中起着越来越重要的作用。但是，随着证券市场的不断壮大和市场功能的逐步发挥，证券市场会计信息披露监管中存在的问题逐渐暴露出来，如信息披露不真实、不充分、不及时，会计信息披露所涉及的违规、违法事件时有发生，这些问题严重地损害了广大投资者的利益，极大地降低了我国证券市场的有效性。同时，我国证券市场逐步对外开放，国外投资者不断介

2、入，现有的监管体系已不能适应我国证券业的发展对监管工作提出的要求，如何使我国会计信息披露监管体系行之有效，保证资本市场的健康稳定发展，成为我国学术界研究的重点。本文从监管理论着手，首先探讨会计信息披露监管的理论基础和现实意义；然后，介绍了我国目前会计信息披露监管的现状，剖析了存在的问题及成因：最后，从会计信息披露监管目标、制度体系、执行机制、保障机制四方面构建有效的上市公司会计信息披露监管体系。文章从四个部分进行阐述：第一章会计信息披露监管的意义本章以介绍会计信息披露的内涵为起点，从信息不对称理论和有效资本市场理论两个角度，论证了上市公司会计信息披露监管的必要性，为会计信息披露监管提供了

3、理论依据。结合现状，认为加强上市公司会计信息披露监管，在保护投资者利益、提高证券市场效率、实现社会资源的有效配置、优化上市公司治理等方面具有重大的现实意义。第二章我国上市公司会计信息披露监管的现状本章首先介绍了我国现行上市公司会计信息披露的监管体系，进而对我国上市公司会计信息披露监管的实际效果进行实证分析。目前西方各国的证券监管体制，主要有三种不同的模式：集中型、自律型、中间型三种类型。我国根据自己特定的国情，选择集中监管为主、自律监管次之的混合会计信息披露监管模式。在此监管模式下，我国已初步形成了以《证券法》为核心的包括基本法律、法律及行政法规、部门规章和自律规则4个层次的上市公司会计

4、信息披露制度体系框架。从我国现行上市公司会计信息披露的监管体系看，具有最广泛监管权力的是中国证监会，处于一线监管地位的是证券交易所，财政部通过对注册会计师协会和注册会计师的监管而对上市公司会计信息披露进行间接监管，形成了各司其职、分工协调的监管体系。在介绍了目前监管体系下会计信息披露违规处罚的依据、处罚的种类和方式的基础上，通过对我国监管机构对违规行为的处罚状况和上市公司会计信息披露监管效果进行实证分析，认为我国目前法律监管不得力，信息披露违规处罚的总体威慑力并不是很强，监管的效果是有限的。第三章我国上市公司会计信息披露监管问题及成因分析该章首先分析了上市公司会计信息披露中存在的诸多问题

5、，如会计信息披露不真实、不充分、不及时。然后，总结了我国会计信息披露监管中存在的问题主要表现在监管目标的偏差、监管的时效性差、监管力量薄弱、监管处罚力度不够、威慑力不强等。最后，在此基础上，深入探究了造成目前这种情况的深层次原因，认为政府监管角色定位不清、监管收益与监管成本不对称、会计信息披露制度不完善、上市公司治理结构缺陷、注册会计师监管功能失效、缺乏合格理性的市场投资主体等诸多因素的综合作用，导致了会计信息披露监管失灵。第四章构建有效的上市公司会计信息披露监管体系本章是全文研究的重点。会计信息披露监管体系是一个由诸多要素有机构成的系统，该体系受到很多因素的影响与制约，单纯从某一方面不

6、能从根本上解决目前我国上市公司会计信息披露存在的闯题。根据IOSCO对各国市场监管的调查，借鉴前人研究的成果，笔者力图从会计信息披露监管目标、制度体系、执行机制、保障机制四方面构建有效的上市公司会计信息披露监管体系总体框架。在该框架中，监管目标是中心，健全的制度是前提和基础，制度执行是关键，制度和制度的执行是相互依存的，一个无法得到执行的制度不具备基本的约束力，保障机制则是必要条件，各要素相互影响、相互制约，与监管目标协调一致，缺一不可，共同构建会计信息披露监管体系。在此框架下，笔者认为需要对现行的上市公司会计信息披露监管体系在以下几方面进行改进和完善。(一)确立适当的会计信息披露监管目

7、标。会计信息披露监管的目标应服务或服从于证券市场监管的总体目标，定位于保护投资者利益。从各国对上市公司信息披露监管的实践来看，切实保护投资者利益都是一条普遍和核心的监管目标，我国应将保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，作为构建我国上市公司会计信息披露监管体系的立足点。(二)完善上市公司会计信息披露制度。会计信息披露制度是影响信息披露质量的最基本的环节，完善的制度规范是约束经济主体行为、保障会计信息披露监管成效的前提和基础。结合会计