浅谈合伙制创投企业所得税政策

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1、浅谈合伙制创投企业所得税政策摘要：PE行业渐热，给投资者带来高收益的同时又给投资者带来税收政策的困扰。公司制创投企业面临自然人投资者“双重纳税”的问题，合伙制创投企业虽然有效的解决了此项问题，但同时又给法人合伙人带来“双重纳税”的问题，本文将以创投行业为切入点，探讨所得税政策给合伙制创投企业带来的影响。关键词：PE合伙企业所得税2012年第二季度，有媒体报导：“《合伙企业及合伙人所得税实施办法》草案已完备，草案对合伙制PE基金的账面浮盈税为以投资企业IPO为征税时间点，将PE投资入股价与投资项目IPO招股价的差额作为'增值部分'，按40%税率征收所得税。”该报导一

2、石激起千层浪，在创投业引起不小的震动，沉积已久的合伙制创投企业所得税问题引起了各界关注。一、合伙制创投企业形成背景创投企业发展初期大都采用公司制形式，随着创投行业的快速发展，公司制的弊端很快凸显出来：1、需建立“三会”，决策流程复杂且缓慢，不适应创投行业的快速决策的特点；2、对实收资本缴付限制较多，与创投行业的投资进度不匹配；3、创投企业的LP（创投基金的出资人）大都为自然人，做为公司制企业，在实现收益后须先缴纳25%的企业所得税，税后利润分配给自然人股东时，再缴纳20%的个人所得税，“双重纳税”使LP的税收负担较重。为规避这些与创投行业发展不适应的弊端，一种新的

3、企业模式被引进，并很快被创投行业普遍接受——合伙制创投企业。在创投企业中引进合伙制模式，是合伙企业形式的一种创新，其优点显而易见：1、GP（创投基金的管理者）做为合伙企业的普通合伙人，其主导地位明显，可以简化决策流程，适应了创投行业迅速决策的特点；2、合伙制企业工商上采用认缴制，LP可根据企业的投资进度出资，降低了企业的资金闲置率；3、合伙企业税收上采用“先分后税”，合伙企业本身不缴纳所得税，合伙企业利润按照一定原则分回到合伙人，由合伙人做为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。此法规避了公司制企业自然人股

4、东“双重纳税”的问题，被大都数自然人LP所认可。二、合伙制创投企业的税收问题合伙企业模式形成的初衷，是针对“联营”的个体工商户和会计师事务所、律师事务所等特殊经营模式的企业设计的，合伙主体均为自然人，相关税收政策也是根据个人所得税税收思路设计的。直到2006年8月国家出台新的《合伙企业法》，才明确法人合伙人的主体地位。创投企业大量使用合伙制后，法人合伙人逐渐增多，随着合伙制创投企业逐步进入收益期，合伙企业的税收问题浮现出来：1、合伙企业生产经营所得税率较高。根据财税字[2000]第91号文规定，合伙企业生产经营所得，比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应

5、税项目，适用5％—35％的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。高达35%的税率对自然人合伙人来说无疑是沉重的。2、合伙企业股息、红利存在重复征税问题。创投企业主要业务是股权投资，在投资收回前有股利分配收益。国税函[2001]84号文的规定：个人独资企业和合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税。以合伙企业名义对外投资分回利息或者股息、红利的，应按《通知》所附规定的第五条精神确定各个投资者的利息、股息、红利所得，分别按“利息、股息、红利所得”应

6、税项目计算缴纳个人所得税。此政策对于自然人合伙人较为有利，可以避开35%的经营所得税率，按20%税率纳税，但却加重了法人合伙人的税收负担。《企业所得税法》第一条规定：合伙企业不适用本法。这意味着合伙企业也无法享受《企业所得税法》第二十六条的规定：企业的下列收入为免税收入：（二）符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益。按照上述条款规定，合伙企业收到股息、红利后，按照“先分后税”的原则分至法人合伙人，法人合伙人无法享受股息、红利的免税规定，须再次缴纳企业所得税。3、合伙人提前纳税问题。财税[2008]159号《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题

7、的通知》第三条规定：合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。生产经营所得和其他所得，包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得（利润）。这意味着，合伙企业在取得收益后，无论当年是否分配给合伙人，合伙人均要按相关税率缴纳税款。合伙企业为了持续发展，往往不会将当年利润全部分配给合伙人，即使第二年合伙企业可能发生亏损，合伙人仍须在上年所得税汇算期间为上年的“账面利润”纳税。合伙人在投资尚未回收期间，须再筹措资金缴纳税款，这加重了合伙人的负担。三、合伙企业税收政策亟待完善除上述合伙制创投企业的税收问题外，各地出台的创投企业的优惠政策大都也只针对公

8、司制创投企