创投政策再供给

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1、创投政策再供给创投新时代当经济由高速增长向屮高速换档Z时，挖掘和激发内生增长动力尤为重要。大?创业、万众创新跟供给侧结构性改革一样，本质上都是对要素资源进行更有效地配置。2016年9月，被誉为具有里程碑意义的创投“国十条”落地，英核心要义就是推动创投与创业、创新协同发展。我国创投发展“2.0时代”由此开启。在相关部门支持下，《财经国家周刊》、？七望智库联合中国创投委调研了多家不同类型的创投机构，梳理问题，了解诉求，研析案例，以期为下一步政策深化和创投业发展提供参考。创投业几乎每一次大变化，都离不开政策的直接推动。从初始的洪荒时代到参与全球布局，从“小众行业”到“全民创投”的

2、热潮，从外资主导到本土创投接棒，中国创投行业三十年的历史，是一段摸索和寻路的历程。“摸索”既包括创投业自身发展的逐渐良性化，也包括不断完善的政策措施。创投业几乎每一次大变化，都离不开政策的直接推动。因此，当第一部以国务院名义印发的行业制度性文件落地时，创投业终于迎來了“2.0时代”。2016年9月，《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》发布，它被称为创投“国十条”，系统梳理了创投业发展存在的问题，规划了未来的政策方向。国家发改委财政金融司调研员王丽认为，创投“国十条”针对性很强,如第一次提出创投+“创业、创新”，“创业创新如果没有创投，就是无源之水；创投如果不能支

3、持实体经济，也是无根之木。彼此融合促进，才能产生新的能量和激情。”深圳市创业投资同业公会常务副会长王守仁说，这一文件是创业投资起步以来，国家最全面、最系统的支持性政策。它的实施标志着中国创业投资行业进入“2.0时代”。据中国投资协会股权和创业投资专业委员会（下称“中国创投委”）数据显示，截至2015年末，全国备案创业投资企业数量达到1557家，累计投资17996家企业。备案创投机构本身的从业人员，也从2006年的1771人增加到2015年的11766人，中国创投行业狂飙突进。但“2.0时代”显然不只是数量的累积，更需要“啃硬骨头”。如何提升价值发现和服务能力，如何进一步拓宽

4、融资渠道，国冇创投如何解决机制问题，如何培育具有国际影响力的本土品牌，等等，每一道问题都是必须越过的坎。这一-切，都需要加快政策供给。2016年11月起，受国办信息公开办、国家发改委财金司等部门委托,《财经国家周刊》、？t望智库联合中国创投委组成调研组，对创投业服务创业创新现状及发展诉求展开调研，与参与政策制定的人士、行业协会人士、专家学者反复研讨，并实地考察了20余家各类有代表性的机构，接受调研的业内人士超过白名。各方普遍反映，创投“国十条”恰逢其时，但更为期待后续具体配套政策举措尽快落地。新动能“中国的新经济主要是看科学家、企业家、投资家三者的协调。”在?t望智库和《财

5、经国家周刊》举办的研讨会上，上海市张江平台经济研究院院长陈炜认为，科学家创造价值，企业家实现价值，投资家则放大价值。陈炜所说的三个“家”，实际上就是创新、创业和创投的关系问题，而创投所对照的，正是在大力发展新经济、培育壮大新动能时，如何进一步解决投融资的问题，尤其是创新型、技术型企业投融资的问题。在一个成熟的市场机制里，资金、人才、知识产权等耍素资源会不断积聚、融合，直至效率最高、成本最低、收益最大。我国改革开放三十多年里，每一次政策的有效供给，都会带来生产力的释放。创投业的发展同样如此。“创业投资”这一概念首次在中央文件中被提及，是在1985年3月。当时发布的《中共中央关

6、于科学技术体制改革的决定》明确提出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持。”自此以后，创投业的发展就随着相关政策的供给或浮或沉。浮一一科技部门积极探索以股权方式进行创业投资，在此背景下，诞生了一批真正意义上的创业投资公司；沉一一创业板推出在世纪之交遭遇变数，半数创投公司因退岀不畅夭折解散。经过长期的拓荒，2005年11月，国家发改委等十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》，我国创业投资行业进入快速发展的“黄金十年”，成为促进科技创新成果转化的重要资本力量。随着相关税收优惠政策、引导基金政策于2007、2008年先后推出，以及多层次资本市场体

7、系的逐步建立，我国创业投资体制的基本框架得以形成，实体经济尤其是新经济的发展进一步获得了强有力的支持。随着创新驱动被上升为国家战略，对创业投资发挥推动“双创”引擎作用的期待再上层楼。2016年9月1日，国务院常务会议提出，要从创投主体、上市融资、国企参投、政策扶持、市场环境五个方面促进创业投资发展，释放社会投资潜力助力实体经济。随后的9月20日，创投“国十条”发布，这份由国家发改委牵头17个部门共同制订的文件，对创业投资推动供给侧结构性改革和促进大众创业、万众创新的资本引擎地位给予了充分肯定。“创投'国十条'第一次