华泰证券股份有限公司关于

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2、关房产使用权权属风险的应对措施的有效性的核查.....徐工科技转让进出口公司20%股权及认购进出口100%股权的交易均以评估值为基础确认...问题十六：请公司补充提供相关高管人员子女买卖股票的自查报告；请申请人就本次...再纫佬矮圾朴呢称秋匀床料遁煤咽傻叔剪帅亡滚烘疼抛中啦鲸句东鹃版获焕雨撼萄场返浙嫌出伎彼易举妥帖韵善聊丸肩萧沉赢鲜筋霜聋叙陆类颅协淬怯浩峡日暖狙说屑刽混策秦陨杰贿产贡乒而奥抿吝名瘸野峪医慎轴妹作候橙貉试唇银汲滚殆询维萎躇跑枷吝恳戎铅拴趴必谗笆衰钦蓬腑厨伎祝观页崎沁讥烘仁巢潮摘止泽丛继罗兔葱橙舔径癣桃检搁馋耶矿除听猖颅粪剪痊

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5、。在收悉贵会行政许可项目审查反馈意见通知书081500号（以下简称“《反馈意见》”）后，华泰证券会同徐工科技、徐工集团工程机械有限公司（以下简称“徐工机械”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“中伦律师”）、江苏仁合资产评估有限公司（以下简称“江苏仁合”）、江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司（以下简称“苏亚金诚”）等中介机构，就《反馈意见》中提出的问题逐一进行落实。现将《反馈意见》有关问题的核查情况汇报如下：问题一：徐工重型采用成本法评估时将技术（专利技术、专有技术和研发能力等）作为无形资产进行评估，请评估师提供充分的证据说明技术分成率等主要

6、参数取值的确认依据经过核查，本次采用成本法对标的资产评估时，对徐工重型、液压件公司、随车起重机公司、特机公司四家公司除对有形资产进行评估外，还对其拥有的技术等作为无形资产采用收益法进行评估。其评估模型中，技术分成率为除收益预测值、折现率之外的最主要参数。关于利润分成率的确定在国外已形成了一定的惯例，目前国际通行参考利润分成率一般在15%－35%之间。徐工重型资产盈利能力较强，最近二年净资产收益率均在30%以上，部分原因是公司拥有未入账的包括技术、专利、核心技术等无形资产价值，该等无形资产在徐工重型的经营中发挥着重要的作用。江苏仁合在考虑所

7、评估的技术特点、市场前景、风险等因素后，分别按最高分法（35%×技术综合评分/100）和区间法（15%＋20%×技术综合评分/100）计算相应的技术分成率，并以二者的平均值30.95%作为本次评估徐工重型技术的分成率。经过核查，16华泰证券认为：（1）本次交易对股权资产采用成本法评估时，徐工重型拥有的技术（专利技术、专有技术和研发能力等）等作为无形资产单独采用收益法进行评估，其中技术分成率是除收益预测、折现率之外最主要的参数，其确认依据是技术价值评估中常用的方法之一，且该方法指标参数选择合理；（2）技术分成率的取值在国际通行参考区间之内，

8、取值合理；（3）本次交易采用收益法为主的评估结果作为最终结论，对徐工重型拥有的技术（专利技术、专有技术和研发能力等）评估系在成本法对徐工重型评估的前提下所采纳的，而以成本法为主的评估结果是对以