金融机构市场退出问题初探

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1、西南财经大学硕士学位论文金融机构市场退出问题初探姓名：王现成申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：刘锡良19990501摘要一、主题和特点国内目前专门对金融机构市场退出行为进行系统化研究的学者很少，相应的文献也尚未出现，国际上也没有一套完整的理论与模式。然而，对有关金融机构市场退出的问题的研究却显得日益紧迫。直接的原因在于，在世界范围内(当然包括我国)的金融机构而言，市场退出已不再是遥不可及的吓人把戏，而是现实的威胁和选择。笔者在研究该问题时。主要是出于浓厚的兴趣和深刻的忧虑，然而由于知识水平、分析能力等方面的差距，所以

2、只能做初步的探讨，因而将本文的题目定为“金融机构市场退出问题初探”。本文的主题是“金融机构市场退出问题初探”，核心分为两部分，一是如何在退出和保留之间作出抉择；二是如何选择退出方式，以求成本最小化。在习惯上，作者要对自己写作的研究方法做一个简单的说明，以使指导老师和读者能够作出评价。然而笔者在此问题上非常惶恐，因为自己最了解自己，在方法论方面，笔者是非常惭愧的，研究问题时，不经意地可能应用了一些最基本的研究方法，但离要求往往很远。因而只好对自己的写作特点做一个简单介绍，以代替研究方法的交代，也算是耍一个滑头吧。1．本文对某

3、些问题，如在退出和保留之间的选择上，只是客观地分析其各自的成本和收益，而没有对应当具体选择哪一种行为下一个结论。明显地，该成本和收益在不同的经济条件和时代背景下的差别是巨大的。具有极强的不可测性和不稳定性，所以如何选择，要看监管人和金融机构的抉择，看其对成本和收益是如何分析看待的，与笔者无关。笔者要做的，只是考察在进行成本收益衡量时应当考虑的几个方面或硬目。2．由于在研究该问题时，国内的案倒极少，而且极少的案例的相关资料也是很不公开的。、因而笔者很难据此分析清楚相关的问题。所以只有大量地借鉴了一些国外的资料和案例，希望从中

4、得出的结论能够起到“他山之石，可以攻玉”之功，但若无法“攻玉”，笔者只有遗憾万分了。·1·3．为了形象地说明一些问题，笔者在本文中应用了类比的方法。譬如将金融体系风险的“传染”及其预防比作物理学中电路的“串联”和“并联”，希望能够说明问题，而不是纯粹为了赶时髦的哗众取宠，特此做一个表白。／4．因为该问题的研究涉及一些过于敏感的方面，或是相关资料无吵获得，因而笔者在“初探”时只好采取一些自问而不答的形式或推断的方式，这样是否显得武断或不深入，笔者自己不得而知。二、文章结构本文大致上是沿着这样一条主线展开的：首先分析金融机构与

5、一般企业在退出效应上的区别，以图强调研究的重要性和必要性；然后衡量金融机构退出和保留这两种选择各自的成本和收益情况；进而界定金融机构的市场退出界限，并追溯导致金融机构出现问题的主要因素，介绍了在退出过程中的几种保护措旌并分析各自的效应；最后商榷如何选择退出方式。笔者据此将本文分为六个部分，力图能够较为清晰和完整地说明问题。第一部分强调本文的研究前提并明确该研究的时代背景。第一节即是研究前提的说明，笔者尽量排除一些不太重要的问题和无从下手的方面．将这些一概存而不论。以隶研究的范围能够最小，探讨能够最集中。因为笔者从来没有考虑

6、到解决所有的问题，而只想就一些方面做尽量清晰地探讨就心满意足了。在第二节的时代背景描述时。作者对一些问题的看法可能有点。左派”的撵疑。但绝不是为了突出研究的必要性和紧迫性而故意危言耸听，笔者自认为还是比较客观的，只是由于对实际问题了解的太少，可能有一点学生的激进，但出发点是希望我们国家的金融机构髓够少出问题，少负担一些成本，少承受一些损失。第二部分指出面对有问题的金融机构是否退出市场，监管人的两难选择。笔者认为在金融机构达到一定的条件后，是退出还是保留主要取决于监管人的翔断。显然，如果一家金融梳构出现危视，邵使该机构的董事

7、会和经理人强烈要求退出市场，但如监管人从对整个金融体系稳定的考虑出发，要挽救其脱离危机是不成问题的；相反，若监管人出于整个金融体系健康的考虑。勒令一家危机金融机构退出市场是极其正常的。而不管金融机构自身·2·是多么地想保留在市场之内。但是监管人在该问题的决定上一定要客观和公平，既要有～个严格的标准，又要考虑不同的对代背景，武断秘主观随意性太强是会招致重大损失的。该部分分为三节．第一节分析金融机构与一般企业杂退出效应上的差别；第二节则讨论退出及保留各自的成本和收益，给监管人的抉择提供一个楹路的标准；第三节指出监管人懋要达到的

8、最高目标或最佳状态。第三部分确定了金融机构的市场退出条件(破产界限)。要探讨金融机构市场退出的相关问题，不给出一个客观的退出条件是对问题的回避。因而笔者想就此问题谈一些自己的看法。在借鉴了国外一些法律条文及引述我国的相关法律法令之后，笔者提出了两套方案，第一套是从财务的角度出发，提出以资本／风险资产比率