本周共发行款银信理财产品规模环比增

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1、本周共发行300款银信理财产品规模环比增27.21%　　用益银信合作产品周评：（2013.02.18-2013.02.24）　　一、发行概况：本周银信理财市场，产品发行数量及规模均上升　　表1本周银信合作理财产品发行情况本周银信合作理财产品发行情况数据来源：用益信托工作室　　据用益信托工作室不完全统计，本周共有35家银行和9家信托公司参与发行了300款银信理财产品，发行数量比上周增加36款。本周预计的发行规模为392.80亿元，比上周多了84.03亿元，增幅为27.21%。本周发行最多的是三个月期限的

2、银信产品，共发行了73款，与上周增加21款；其次依然是一个月期限的产品，共发行了62款，比上周多发行21款。位居第三位的是二个月期限产品，本周共发行了50款，较上周增加9款。另外一年期产品发行与上周持平，共16款。本周没有发行期为两年期及其以上期限产品。本周除一个月期和三个月期期限产品数量有所增加外，其余各类期限类产品均有不同程度的减少。从银信产品的预期收益方面看，本周银信产品的预期收益率为4.39%，比上周减少了0.01%。　　继周二重启28天正回购后，周四，央行又重启了91天正回购。至此，本周公开

3、市场实现净回笼高达9100亿，创下历史新高。适度回笼“泛滥”的流动性，是春节后28天和91天正回购相继重启的主要原因。中标利率双双持平，再次显示正回购重启并不意味着货币政策转紧，主要目的还是为了回收过多的流动性。因此本周银信理财市场发行数量及规模都均有温和的上升趋势。　　本周发行量前五的银行分别是：建设银行37款，工商银行36款，招商银行(600036,股吧)34款，中国银行29款，民生银行(600016,股吧)26款。　　图1近20周发行数量和发行规模走势图7/7数据来源：用益信托工作室　　二、期限

4、和收益情况：中短期产品持续增加，预期收益率与上周基本持平　　从本周银信产品的期限方面看，银信产品的依然是集中在一个月期至半年期。本周银信产品平均期限是116天，比上周减少了6天，成为新年以来，期限首次低于120天的一周。本周银信产品的预期平均收益率与上周基本持平，较上周减少0.01个百分点，降至4.39%。新年初始，市场各方面资金面的压力与年末相比相对有所缓解，资金面相对宽松。本周平均收益率位居首位的与上周不同，半年期期限产品以平均收益率为4.49%位居第一。本周平均收益率最低的是半个月期限产品，为3

5、.92%，比上周增加0.21%。近20周银信产品平均年化收益率与平均期限走势图（单位：%，天）7/7　　数据来源：用益信托工作室　　具体看本周各档期银信产品数量分布，发行数量最多的是三个月期产品，共有73款，占总数29.08%，比上周增加了7.14个百分点。发行量第二的是一个月期限产品，发行了62款，占比为24.70%，比上周增加7.40个百分点。数量位居第三位的二个月期限产品，发行了50款，占比为19.92%，比上周减少了3.29个百分点。本周没有发行两年期及其以上期限的产品。　　本周银信产品发行数

6、量及发行规模与上周相比均有所上升。央行将扩大逆回购的发行以稳定资金利率，再加上年末财政存款的陆续投放，市场上资金面相对宽松。为了应对短期现金流出，商业银行对于公开市场中的资金需求将显著放大。但相对于年底资金需求的压力有所不同，因此，本周产品发行数量及规模均有所上升，且产品收益与上周也基本持平，预计未来变化不大。。　　从各个期限的平均收益率方面来看，本周由于没有发行两年期及其以上期限的产品，因而本周预期收益率最高的是半年期银信产品，收益率为4.49%，较上周减少0.09个百分点。一年期限银信产品收益位居

7、第二，收益率为4.40%，与上周相比增加0.08个百分点。排在第三位的与上周不同，本周是二个月期期限产品，收益率为4.39%，比上周减少0.03个百分点。本周除二个月、半年期以及两年期及其以上期限产品外，其余期限产品的收益均有不同程度的上升。　　按产品收益类型看，本周保本浮动性产品发行42款，环比上周增加了7款；保本固定性产品0款，比上周减少5款；非保本型产品发行258款，占比达到86%。另外，按照产品收益率看，本周预期收益率在0-2%的产品有7款，此类产品主要是外币型；预期收益在3-4%有54款；预

8、期收益在4-5%有214款，占比为71.33%；收益在5%以上的有25款，占比为8.33%。图3各档期银信合作理财产品数量占比示意图7/7各档期银信合作理财产品数量占比示意图　　数据来源：用益信托工作室　　图4各档期银信合作理财产品平均年化收益率比较图三、投资方式：债券类产品上升，新增三款权益投资类产品　　表2银信合作理财产品投资结构表7/7银信合作理财产品投资结构表数据来源：用益信托工作室（注：组合投资类按10%的比例计入预计规模总数）　　本周组合投资