国投华靖电力控股股份有限公司

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1、国投华靖电力控股股份有限公司增发招股意向书（封卷稿）股票简称：G华靖股票代码：600886发行人注册地：甘肃省兰州市城关区张苏滩575号保荐机构（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司招股意向书公告时间：2006年7月10日本次增发的募集文件增发招股意向书声明本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投

2、资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力。重大事项提示本公司董事会特别提醒投资者注意下列重大事项，并仔细阅读招股意向书中风险与对策的叙述。一、原煤供应的风险本公司目前的投资中除小三峡公司外均为火电企业，本次募集资金拟收购的企业也都是火电企业。火电企业所需原材料主要为原煤，其成本约占主营业务成本的50%左右。近年来我国固定资产投资规模增长迅

3、速，原煤需求量快速上升，从而造成原煤运输能力紧张、供应短缺、煤价上涨。如果原煤价格继续大幅度上涨、市场供应短缺局面继续恶化，势必对本公司带来相应的经营风险。二、电价管理体制变化的风险电价一直以来由国家实行计划管理，发电企业的上网电价一般根据电厂的单位发电成本，结合国家有关电价政策初步测算后，报省级物价部门和国家计委（现为国家发改委）核定。2003年7月国务院批准了《电价改革方案》，进一步明确1—1—I本次增发的募集文件增发招股意向书上网电价改革的方向是全面引入竞争机制，价格由供需各方竞争形成。电价管理体制的变化势必对我国发电企业现行上网电价产生深远影响。本公司投资的小三峡

4、公司、靖远二公司、曲靖公司和徐州华润的综合上网电价均接近或超过所在省份平均水平，因而电价管理体制的变化可能会引致上述企业上网电价的下调，从而影响本公司的经营业绩。三、偿还债务的风险截止2005年12月31日，本公司合并报表的资产负债率为72.15%；流动比率由2003年的0.71下降为0.39，速动比率由2003年的0.68下降为0.34。尽管本公司控股的小三峡公司、靖远二公司和曲靖公司盈利能力较强，各项债务均能按期偿还，并且债务规模正在逐年下降，但并不排除出现由于利率提高等原因导致财务费用上升，以及由于经营业绩、现金流量波动而导致营运资金减少、偿债能力下降的风险。四、潜

5、在同业竞争的风险目前本公司总装机容量为357万千瓦、权益装机容量为147.3万千瓦，与其余国投公司在电力领域直接投资或通过国投电力公司投资的电力企业总装机容量和权益装机容量之比分别为0.21：1和0.24：1。随着我国电网改造的不断推进、华东、南方等区域电力市场建设的不断完善，参与竞争的发电机组实行两部制电价中的电量电价由市场竞争形成，发电企业部分电量也可直供大用户。如不采取适当措施，随着电力体制改革的不断深化，将使本公司面临在同一区域电力市场内出现潜在同业竞争的风险。1—1—II本次增发的募集文件增发招股意向书目录第一节释义.......................

6、...........................................1第二节本次发行概况............................................................2一、本次发行的基本情况...........................................2二、本次发行的有关机构...........................................4第三节风险因素..........................................................

7、......7一、业务经营风险.................................................7二、市场风险.....................................................8三、财务风险.....................................................8四、管理风险.....................................................9五、政策风险...............