食品业上市公司资本结构影响因素研究

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1、中图分类号：F83UDC：300密级：公开学校代码：1832河北经贸大学硕士学位论文(学历硕士)食品业上市公司资本结构影响因素研究StudyontheinfluencingfactorsofcapitalstructureofListedCompaniesinfoodindustry作者姓名：庞怡指导教师：闰福教授学科专业名称：金融学论文完成日期：2017年4月学位论文原创性声明本人所提交的学位论文《》，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原创性成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文

2、中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者(签名)：匀讹仞门年／月i-vE]指剥币确认(签名)．同碣≯p，’

3、年s具f≥BJ学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北经贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在年解密后适用本授权书)论文作者(签名)：磊凇锄1年f月f1／Et缅，IIIllllJ习1日、乒■●-If●●X，名月签占币年拗们，尉弘指摘要资本结构是公司财务状况的首要评价指标，与企业及行

4、业发展关系密切。目前，我国食品行业已进入转型与升级期，企业由劳动密集型转变为资本技术密集型，探究食品行业资本结构的影响因素，调整其融资结构、提升融资能力，对食品行业的发展具有显著的现实意义。食品行业是人类的生命工业，对于具有近14亿人口的发展中国家，食品行业的地位尤其重要，其未来发展空间与增长潜力也尤为巨大。上市公司作为行业企业的主力军，它们的资本结构、组织管理及经营业绩在行业内具有较好的代表性，目前在沪深两大交易所上市的食品行业企业已经有108家，这些企业的经营与财务状况基本上能反映行业的一般或总体水平，而且，上市公司财务与经营数据公开、完整；与～般食品企业相比，经营行为相对规范。因此

5、，以上市公司为样本进行资本结构研究具有较好的便利性与可行性，基于这种考虑，本文以上市公司为样本对我国食品上市公司的资本结构展开研究。希望借此研究，探寻食品行业资本结构的现状与影响因素，为优化行业资本结构提供有意义的意见与建议。本文以资本结构相关理论为基础，首先对食品行业的发展状况、产业特点进行了介绍，之后对食品行业上市公司的负债水平及负债结构进行了详尽的分析，发现我国食品行业目前存在着负债保守，行业内部发展不均衡、以短期负债为主，长期负债占比较低等特点；通过建立静态PanelData模型，研究了成长性、盈利能力、营运能力、非债务税盾、资产担保价值、产品市场竞争程度、公司规模七个因素对企业

6、资本结构的影响。研究发现，成长性、盈利能力、产品市场竞争程度、营运能力与食品行业样本公司资产负债率呈显著的负相关；而非债务税盾、资产担保价值、公司规模则对食品行业样本公司资产负债率呈明显正相关作用。结合我国食品行业的特殊行业属性，本文对这些结果成因给予了深入的解析。根据理论与实证分析结果，本文分别从食品行业政策扶持、发展企业债券市场、加速企业转型与升级等方面提出了优化建议。关键词：食品上市公司资本结构影响因素PanelData模型AbstractCapitalstructureisanimportantindicatorofthecompany'sfinancialposition，it

7、，sdirectlyrelatedtothedevelopmentofthewholeindustry．Currently,China'sfoodindustryisfacingahugetransformationandupgrade，Enterprisesgraduallychange丘omthelabor-intensiveindustriestocapital—intensiveandtechnology—intensiveindustries．Therefore，exploringtheinfluencingfactorsofthecapitalstructureofthefo

8、odindustryhasimportantpracticalsignificancetoadjustthefinancingstructureandimprovethefinancingabilityofthefoodindustry．Foodindustryisahumanlifeindustry,itsdevelopmenthasanimportantimpactontheeconomicdevelopmentofourdev