国际大宗商品价格对我国通货膨胀影响的实证分析

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1、苏州大学硕士学位论文国际大宗商品价格对我国通货膨胀影响的实证分析姓名：付敏敏申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：薛誉华201103国际大宗商品价格对我国通货膨胀影响的实证分析摘要摘要伴随着我国经济的高速增长，中国从原材料净输出国变为原材料的净输入国。从此我国经济发展越来越依赖国际大宗产品市场，使得国际大宗商品价格对我国国内商品价格的影响日益显著。在国际大宗商品价格上涨的背景下，我国又发生了温和的通货膨胀。有些学者认为我国发生了输入型通货膨胀，那么两者之间是否有因果关系就值得我们研究。如果有因果关系，又是哪种大宗商品对我国通货膨胀影响较大呢。这就是

2、本文所要研究的两个问题。针对第一个问题，本文选取CRB现货价格指数、原材料、燃料和动力价格指数(RPI)、我国工业品出厂价格指数(PPI)和居民消费价格指数(CPI)来看价格的传递过程。通过VAR模型、脉冲响应分析和格兰杰因果检验我们发现CRB现货价格指数对我国的RPI、PPI的影响是显著的，在滞后半年内这两个指数变动的格兰杰原因，在滞后2、3个月影响最大；而CRB现货价格指数对我国的CPI的引领作用不显著，仅在2个月内对CPI有较微弱的正影响；另外我国PPI向CPI的传导也发生断裂。本文结合实际情况对此结果给予合理的解释。针对第二个问题，本文选取了

3、原油、大豆和铜三个品种来进行实证分析。首先本文对这些大宗商品的进口情况、依赖程度以及国内的供需情况进行了描述，并比较了国际价格与国内价格走势的异同。然后通过构建VAR模型、进行脉冲响应分析后发现大豆对我国工业品出厂价格影响最大，原油和铜次之。最后我们总结了国际大宗商品在满足哪些条件后会对我国通货膨胀产生较大的影响。最后为了防范国际大宗商品价格波动风险以及抑制通货膨胀我们提出转变经济增长方式、加快产业结构升级，利用期货市场保值增值，建立战略安全储备等建议。关键词：国际大宗商品价格通货膨胀VAR模型作者：付敏敏指导老师：薛誉华教授TheEmpirical

4、AnalysisoftheInfluenceofInternationalCommodityPricesonChinaInflationAbstractWithChina’Srapideconomicgrowth，Chinabecameanetimporterofrawmaterials．ThefactmakesChina'seconomicdevelopmentreliesheavilyoninternationalmwmaterialmarket，butalsomakesinternationalcommoditypriceshavetheinf

5、luenceonChina。Scommoditiespriceincreasinglysignificant．Andwhentheinternational一‘were一．Chinahappenedinflation．So)eoplewillquestioncommoditypncesnsmgtuna11appenealnIlatlonpeople，·1whetherthereiscausalitybetweenChineseinflationandinternationalcommodityprice．Ifthereis，whatkindofcom

6、moditiescausethemoresignificantlyinfluence．ForthefirstquestionthisthesisadoptedtheCRBspotpriceindexthePurchasing，PriceIndexofRawMaterial，FuelandPowerProducer’SPriceIndexforManufacturedProducts(PPI)andtheconsumerpriceindex(cPI)．ThroughtheVARmodel，impulseresponseanalysisandGrange

7、rcausalitytestwefoundthattheeffectofCRBspotpricetoRPI，PPIissignificant，itisaGrangercauseinthefollowingsixmonthsandcausethegreatestimpactonthefollowing2,3months．ButtheCRBspotpriceindex’SleadingroletotheCPIWaSnotsignificant．IthasweakerpositiveeffecttoCPIinonly2months．transmission

8、ofPPItoCPIisalsobroken．Inthispaperwegavethereasonablee