证券投资风险与最优投资方案

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1、乐山师范学院毕业论文（设计）证券投资风险与最优投资方案谭洪林数信学院信息与计算科学08292944[摘要]本文就证券风险的分类，风险的成因做了简单的分析与介绍，简单介绍了系统风险和非系统风险，以及它们的成因，并从宏观上对风险控制的方法作出了概括与归纳,最后建立了一个模型来求解最优投资项目，从而帮助投资者合理避免损失，获得利润最大，模型的求解采用了层次分析法，将客观条件与主观偏好都考虑进去，从而选择最适合和最有利于投资者的项目进行投资。[关键词]证券投资风险分类风险成因风险控制层次分析法证券投资风险是每个

2、投资者和消费者所面临的重大问题，也是金融机构生存与发展的关键问题，近年来，国际证券市场危机四伏，风波迭起。每个国家都会对这些广泛化的风险感到非常棘手，我国证券市场发展时间比较短，经验不足以及我国经济体制改革的特殊背景，我国证券市场面临着巨大的潜在风险。例如上市公司质量问题，中介机构水准问题，证券交易制度的缺陷以及证券市场外部宏观经济的波动，来自国际金融体系的冲击等都可以引起我国证券市场的异常波动，这种异常波动不仅可以在微观领域给市场的有关参与者带来损失，而且可能在宏观领域给证券市场甚至整个金融体系造成冲

3、击，给国民经济的运行带来灾难性的后果。研究目前证券投资风险的目的在于帮助投资者了解证券市场风险，作出正确的决策，减少不必要地损失[1]。现在随着人们生活水平的富裕，人们将有更多的余钱拿来投资，这就导致大量的热钱涌入证券市场，但是当投资者享受投资带来的高收益时，同时也必须承担高回报伴随的高风险，作为投资者，如果不了解或忽略了证券市场的高风险，而是一味的盲目的去追求高额的回报，这种行为也许会把投资者辛辛苦苦赚得的钱全部损失到证券市场中，从而给投资者带来灾难性的后果，进而对投资者的生活和工作造成很大的影响，这

4、些都是得不偿失的，所以作为投资者，必须要有冷静的头脑，加强自己对风险的认识并了解一些控制风险的方法。12乐山师范学院毕业论文（设计）证券是指发行人为筹集资金而发行的、表示其持有人对发行人直接或间接享有股权或债权并可转让的书面凭证，包括债券、股票、新股认购权利证书、投资基金证券及其他各种派生的金融工具。《证券法》规定的证券是指在中国境内发行的股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券[2]。但既然是投资，在享受高收益的时候，就必须承担投资失败所带来的损失，也就是投资风险，那么我们如何在既享受高收益的同时又将

5、风险降至最低呢。那么我们首先就要了解风险的分类及成因，针对各种因素造成的风险采取不同的处理方式。本文就证券的各种风险与分类作了简单的介绍，并从宏观上简单分析了投资者应该如何去控制风险。本文研究了证券投资风险，全文分四部分，第一部分综述了证券投资风险的分类及成因，第二部分从宏观上讨论了证券投资者应如何控制风险。投资者了解风险，并控制风险，都是为了使投资者利润最大化，而分析和选择投资项目的优劣就显得很有必要，第三部分介绍了何为层次分析法，并介绍了层次分析法的基本步骤及思想方法。第四部分就通过运用层次分析法建

6、立了一个与实际情况相仿的模型并求解最优化，帮助投资者了解并运用层次分析法来选择最优项目。1.证券投资的风险从风险构成角度可分为系统风险和非系统风险。系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫

7、不能改变降低其风险。非系统性风险是由股份公司自身某种原因而引起证券价格的下跌的可能性，它只存在于相对独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素。这种风险产生于某一证券或某一行业的独特事件，如破产、违约等，与整个证券市场不发生系统性的联系。1.1常见的几种系统风险形式系统风险是指整个证券投资市场都面临的风险，是不可避免的，只能采取风险回避措施来处理。系统风险包括利率风险，政策风险，汇率风险，购买力风险，经济周期波动风险。下面我们对这几类系统风险作一下简要分析。（1）利率风险12乐山师范学院毕业

8、论文（设计）利率风险，是指利率变动对证券市场产生的影响，从而给投资者的实际收益带来不确定性。利率，即货币的使用成本，是一个重要的经济杠杆，其变动会使货币的供给和需求发生变化，从而对证券市场造成重大的影响。一方面，当利率下调时，银行存款利率降低，又由于资本具有逐利化，大量的存款因为机会成本太高而流向股票市场，就必然会增加市场对股票的需求，从而推动股票的价格上涨，与此同时，贷款利率的降低，也使上市公司可能以较低的融资成本借入更大规模的资金用于扩