中国央行货币政策保持稳健,无须过度刺激及汇率贬值

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1、中国央行：货币政策保持稳健，无须过度刺激及汇率贬值汇通网3月13日讯一周六(3月12日)，中国央行行长周小川表示，比较稳健的货币政策配合其他宏观调控措施，就可以实现经济增长H标；除非国际、国内发牛重大风险事件，小国无须采用过度的货币政策刺激，也不会倚重汇率贬值来提高出口竞争力。十二届全四次会议记者会PressConferencefortheFourthSessionofthe12thNationalPeople'sCongress【关注物价数据以考量利率政策】周小川在两会记者会上指岀，央行将关注CP1和ppi等物价数据以考量利率政策，今年政府工作报告中社会融资总规模13%的增长率并不低，可

2、以支撑实体经济融资的正常增长。【稳健的货币政策，无必要过度刺激】他说道，如果国际国内没有人的经济金融风波事件，会保持稳健的货币政策，没有必要釆川过度的货币政策刺激的办法來实现H标。依靠稳健的货币政策和配合其他宏观调控支持效率的提高、内需的提高、创新的提高，就可以实现这样的目标。他指出，若国际、国内发生重大风险爭件，货币政策仍要保持灵活性以应对各种冲击、各种爭件的产生，央行在这种情况下降采取额外的措施。周小川强调，中国的经济有下行的压力，面临的困难和挑战比较多，稳健的货币政策略偏宽松也是符合从2015年后半年到现在的实际状况。货币政策历來是需要根据经济形势的研究判断,根据情况实时地、动态地进

3、行调整。中国国家统计局最新数据显示，1-2月工业增加值同比增速5.4%,创2008年11月以来最低;2月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.3%,为2014年7月以來最高；2月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌4.9%,降幅为八个月來最窄。f01・02f03「04f05f06f07f08・Q9f10fllf12f13「14f15（上图为中国2001年3月至2016年2月CPI和PPI变化对比图,其中白线为CPI走势,绿线为PPI走势）【打击变相突破住房信贷的行为】针对年初以來一、二线城市房价上涨比较猛，且价格出现分化，周小川强调，商业银行要作nsfta的判断，不仅是要了解客户的偿付

4、能力、金融风险，同时要使政策适应不同地方的变化,來考虑住房信贷的可行性和所面临的风险，对他们进行评估。央行副行长潘功胜在记者会上继续指岀，住房信贷政策來必须与全国房地产的形势相匹配。口前形势是全国总量过剩、区域分化、容量过多，7.2亿平米的库存，70%是分布在三四线城市。对于房地产市场所谓的场外配资，潘功胜明确表示，房地产开发企业和中介机构未取得资质白办金融业务是违法的，而H存在口融资、白担保、搞资金池等现象。潘功胜进一步说道，房地产开发商口办金融业或与P2P平台合作开展的金融业务，所提供的首付贷产品，不仅加大了居民购房的杠杆，削弱了宏观调控政策的冇效性，增加了金融风险，同时也增加了房地产

5、市场的风险。潘功胜重申，央行将会同相关部门，对房地产中介机构、房地产开发企业以及其与P2P平台合作开展的金融业务开始进行清理和整顿，打击为客户提供肖付贷融资、加大购房杠杆、变相突破住房信贷政策的行为。据潘功胜介绍，H前个人住房贷款占整个贷款的比例约为14%,不良贷款比例是0.38%,远低于约1.7%的银行业整体不良率水平。而首付比方面，今年1月份首套房的首付比普遍在35%以上，二套房实际首付比逾40%o（上图为2010年迄今北京、上海和深圳的商品住宅成交均价走势对比图，其中绿线代表北京、黄线代表上海、白线代表深圳）【跨境资本流动趋于正常】去年“8.11”汇改后，人民币预期波动以及外汇储蓄持

6、续下降成为市场关注的重点，近期汇率虽重归平稳，但市场仍扌W忧跨境资金外流背后隐藏的金融风险。周小川表示，未來屮国经济仍然能保持6.5%-7%的增长；小国金融市场在经过改革和整顿后开始走向正轨。在无突发事件发生的悄况下，中国资木流动会很快趋于比较平静、正常的水平。同时，担任外管局局长的潘功胜介绍称，中国的对外资产在过去儿年中发生了一个变化，官方的储备资产所形成的对外资产占整个中国对外资产的比重在逐年下降，目前的比例不到60%。潘功胜还透露,2月份结售汇逆差比1月份减少50%,涉外收支逆差2月份比1月份收窄50%。加上已公布的外汇储备数据，多个指标都指向过去几个刀内，跨境资金流出是在收敛的，在

7、向基本面回归。中国外汇储备£12014年6月“登顶”至3.99万亿美元后持续下降，2015年初至今年2月已下降逾6400亿美元，但最近三个月的降幅已由千亿收窄至300亿以内。而最新的结住汇数据显示，1月银行结售汇逆差544亿美元，较上月的894亿美元下降近四成；1月境内银行代客涉外收付款逆差558亿美元，上月为逆差723亿美元。（上图为中国外汇储备变化情况）央行副行长易纲也再次强调，外储下降大部分源于“藏汇于民”。不过由